科技巨頭加速AI與晶片投資，市場面臨地緣政治與財務風險挑戰

英特爾 (INTC-US) 正在洽談以 16 億美元收購 AI 晶片新創 SambaNova，顯示其在 AI 領域的積極佈局[1]。同時，摩根大通分析指出，Alphabet (GOOGL-US) 和亞馬遜 (AMZN-US) 將成為未來 AI 投資的重點，預計到 2026 年這些公司在 AI 領域的投資將超過 4000 億美元，並且營收增長將顯著加速[2]。這些動態反映出市場對 AI 技術的持續熱情，並預示著未來科技巨頭在此領域的競爭將愈加激烈，投資者需密切關注相關公司的發展策略及其對市場的影響。

在晶片製造方面，特斯拉 (TSLA-US) 的布局持續升級，馬斯克計畫在三星電子德州廠設立專屬辦公室，以加速晶片生產並滿足未來高達 2,000 億顆的需求，顯示出對晶片來源穩定性的重視[3]。然而，市場分析指出，儘管特斯拉的晶片計畫具備差異化優勢，但仍面臨來自其他電動車廠商的激烈競爭，這可能影響其市場地位。與此同時，美股近期反彈卻未見「聖誕行情」的明顯跡象，分析師指出，股市上漲主要是對聯準會降息的反應，而非傳統的年終季節性效應，這提醒投資人需謹慎評估市場動能與時機[4]，以避免錯誤的投資判斷。

泰國與柬埔寨的邊境衝突持續升溫，儘管美國總統川普試圖促成停火協議，但泰國總理阿努廷明言軍事行動將持續，顯示出地緣政治緊張局勢的加劇[5]。同時，聯準會每月購買200億美元短期美債以維持流動性，卻引發市場對其政策是否等同於量化寬鬆的爭議，專家對此表示懷疑，並擔心可能導致長期利率上升及通膨風險加劇[6]。這些事件反映出全球市場在面對地緣政治與貨幣政策雙重挑戰下的脆弱性，投資者需謹慎評估風險。

北韓近日歡迎人民軍第528工兵團回國，金正恩稱讚其在俄羅斯執行任務的表現，顯示出北韓在軍事合作上的積極態度[7]。同時，北約秘書長呂特警告俄羅斯可能在未來五年內對北約成員國發動攻擊，並強調盟國需提升國防支出以應對潛在威脅[8]。這一系列事件反映出地緣政治緊張局勢的加劇，尤其是在俄烏衝突背景下，北韓與俄羅斯的軍事合作可能進一步影響區域安全格局，促使北約加強防衛準備，市場對於相關國防產業的關注度也隨之上升。

輝達在太空成功運行 H100 GPU，標誌著人工智慧技術的重大進展，Starcloud-1 衛星的運行顯示出未來太空數據中心的潛力，計劃將能源成本大幅降低至地面數據中心的十分之一[9]。同時，美國多州對川普加收 H-1B 簽證費用的政策提出法律挑戰，認為此舉將對科技產業造成負面影響，並可能影響人才引進的競爭力[10]。這些事件反映出科技領域在政策與技術創新間的緊密聯繫，未來市場將面臨更大的變革與挑戰。

甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 最近發行的債券因完工延遲傳言而遭受重創，投資人對其 AI 投資獲利能力的疑慮加劇，導致其2035年到期公司債殖利率達5.9%，高於高收益債的平均水平，並且信用違約交換利差創新高[11]。儘管聯準會連續降息以穩定市場，但甲骨文的財報不佳及其資本支出激增，令市場對科技股的信心受到打擊，輝達 (NVDA-US)、Alphabet (GOOGL-US) 和微軟 (MSFT-US) 等大型科技股也隨之下滑，顯示出市場對 AI 投資成本的擔憂仍然存在[12]。在此背景下，市場情緒雖因政策信號有所緩和，但對科技企業的財務狀況仍持謹慎態度。