家族辦公室手握5.5兆美元巨資 成華爾街新權力玩家

《華爾街日報》報導，不靠上市、不對外募資，也不需要公開財務數據，越來越多的美國富裕人士成立家族辦公室 (Family Office)，逐步站上華爾街資本運作與實體經濟的關鍵位置。

根據德勤統計，全球家族辦公室目前管理的資產規模約為 5.5 兆美元，較五年前大幅成長 67%。

德勤預估，這一數字今年可望攀升至 6.9 兆美元，並在 2030 年突破 9 兆美元，未來幾年其資產管理規模甚至有望超越整體避險基金產業。

隨著家族辦公室的資金實力快速膨脹，銀行與各類金融機構正積極爭取成為其服務夥伴，創業者與投資經理人也紛紛試圖接觸這股龐大的家族資本。
長期專注於家族辦公室業務的 Nelson Mullins 合夥人 Hendrik Jordaan 指出，

這一領域的發展已不只是成長，而是進入爆發階段，未來家族辦公室很可能成為可與私募股權產業比肩的重要資本力量。

成立家族辦公室已逐漸成為高資產族群的趨勢。

過去，這類機構多半只為少數頂級富豪服務，負責管理動輒數十億美元的資產；如今，擁有數千萬至數億美元財富的家族，也開始自行成立家族辦公室，或轉而採用多家族辦公室模式。

德勤資料顯示，目前全球單一家族辦公室已超過 8,000 家，較 2019 年增加約三分之一，並預期 2030 年將突破 10,000 家。

美國銀行旗下 Ascent Private Capital Management 財富策略董事總經理 Justin Flach 表示，對超高淨值家族而言，是否擁有家族辦公室，幾乎已成為一種身分象徵，甚至會在社交場合中被頻繁提起。

他指出，其服務對象的淨資產多在 7,500 萬美元以上，家族辦公室已逐漸成為這一族群的標準配置。

家族辦公室如何配置資金，對美國各行各業、全球慈善活動以及整體經濟均產生深遠影響。

隨著資金流向實體經濟，從人工智慧、資料中心，到牙科診所與醫療美容產業，眾多領域的發展軌跡都可能因此改變。由於資金規模龐大，一些大型家族辦公室在投資案中，已能直接與大型機構投資人競爭，對手包括 Apollo Global Management 與 Blackstone 等金融巨頭。

在公開市場交易中，也能見到家族辦公室的身影。

例如，已故 Pequot Capital 創辦人 Arthur Samberg 以及 Addison Fischer 的家族辦公室，均為核融合能源公司 TAE Technologies 的投資人之一。該公司近日宣布，將以約 60 億美元估值，與 Trump Media and Technology Group 進行合併。

相較於需對教師、消防員等成員負責的公共退休基金，或必須定期向投資人揭露財務狀況的避險基金，家族辦公室僅需對家族自身負責，擁有極大的決策彈性。這使其得以長期持有投資部位、承受市場劇烈波動，或進行高度集中且規模龐大的押注。

多名交易員與顧問指出，家族辦公室普遍對利用衍生性金融工具進行避險的興趣不高。

這種長期、集中且偏多的投資風格，也讓家族辦公室成為許多企業眼中極具吸引力的資金來源。

企業家兼慈善家 Vinod Gupta 表示，自他在出售一家公司後，以超過 1 億美元成立 Everest Group 家族辦公室以來，幾乎每天都會收到投資提案。他透露，該辦公室約有七名員工，其中兩人負責投資事務，並透過辦公室進行對內布拉斯加大學及印度多所學校的捐贈。

對許多富裕家族而言，家族辦公室不僅是投資平台，更是整個財務生活的核心。部分辦公室負責處理大量日常事務，例如代為支付每年數千筆帳單、管理全球不動產、協助購置飛機與遊艇，甚至統籌訂票、行程安排與生活助理等細節。

家族辦公室的規模差異甚大，從僅有數人的小型團隊，到僱用數十甚至上百名員工的大型組織皆有，職務範圍橫跨家庭管家、投資專員，甚至心理學家。Citi 今年針對 300 多家家族辦公室的調查顯示，資產超過 5 億美元的家族辦公室中，超過五分之一設有藝術顧問。

花旗藝術顧問主管 Betsy Bickar 近期曾陪同一個拉丁美洲富裕家族，在 Guggenheim Museum 尚未對外開放時進行私人參觀，欣賞包括 Beatriz Milhazes 與 Rashid Johnson 等藝術家的作品。

同時，大型銀行與資產管理公司也開始將家族辦公室服務向下延伸，鎖定尚未達到億萬富豪門檻、但擁有數千萬或上億美元資產的族群。目前約有 800 家註冊投資顧問自稱為多家族辦公室，較十年前成長約 30%。不過，經營單一家族辦公室每年仍可能耗費數百萬美元，部分機構的最低資產門檻落在 1,000 萬至 2,500 萬美元之間。

業內人士指出，家族辦公室之間往往高度關注彼此的投資動向，並可能在特定交易中集體行動，藉此爭取更有利的條件。

北方信託全球家族與私人投資辦公室部門、負責服務超過 550 名高資產客戶的 Dino De Vita 直言，家族辦公室之間的交流與合作，正成為這個資本圈層的重要特徵。