鉅亨投資雷達》預測命中率高達90%！2026投資8大重點搶先看

回顧近兩年，「鉅亨買基金」連續提出年度 8 大經濟預測，命中率高達九成，和市場實際走勢高度貼近（詳情請見《鉅亨 Fund 大鏡》這個男人，命中率逼近 90%！2025 大膽預測 8 項，又會準多離譜？）。無論是對 2024 年的前瞻，或 2025 年的經濟判斷，都能抓住全球經濟與投資市場的主軸。從 AI 發展與 AI 是否泡沫、通膨會不會失控、關稅政策與油價變化，到烏俄戰爭進展等關鍵議題都被他說中。2026 年「這個男人」的 8 大投資方向，又預告了哪些重點？

預測一、不是泡沫，AI 完成任務時間持續變長

AI 技術的實用性正加速進化，從過去多半只能對話、處理短時間內可完成的簡單任務，走到如今已具備更成熟的邏輯推理與自我學習能力，開始能勝任結構更複雜、耗時更長的工作。隨著能力門檻持續突破，企業導入 AI 的模式也將從「試用」走向「核心流程整合」，成為提升營運效率與生產力的關鍵引擎，進一步帶動成本結構改善與獲利成長。更重要的是，AI 應用已不再侷限於科技產業，而是能協助各行各業處理越來越多高複雜度的任務，並擴展至醫療、金融、製造等高附加價值領域。AI 潛力不斷釋放，實際應用推進速度持續加快，市場對 AI 的需求擴張速度已超越技術供給的成長步伐，使整體產業鏈持續呈現「需求大於供給」的結構性格局，距離所謂的 AI 泡沫，還相當遙遠。

預測二、部份美企進入紅利收割期，研發投資轉為獲利動能

過去幾年，部分美國成長型企業持續加大資本支出與研發投入，尤其集中在 AI 相關領域。鉅亨買基金認為，這股「先投資、後收成」的趨勢，將有望支撐美國股票型基金在未來維持相對亮眼的表現；但同時也要留意，美國企業之間的「贏家與輸家」落差可能會明顯擴大。而這種分化，不只會反映在股市，也可能延伸到債市。隨著 AI 在部分企業端顯著提升生產力、帶動更長期的經濟成長想像，市場對「長期經濟成長率上修」的定價也可能更強，進而使長天期利率維持在相對高檔、不容易快速下滑。在這樣的情境下，長天期公債的資本利得空間相對有限；若仍希望透過配置防禦債券降低波動風險，鉅亨買基金認為短天期公債優於長天期公債。整體而言，鉅亨買基金認為 2026 年發生深度衰退的機率偏低，市場更可能處於溫和成長與結構轉型並存的狀態。因此，關注具備較高收益機會的資產類別，例如新興市場債或非投資等級債券基金。

回到股票端，關鍵在於，將有部分企業陸續把過去的資本支出轉化為實質營收與獲利，逐步進入紅利收割期。不過，即便同樣掛上 AI 題材，不同公司受益程度與落地能力也會差很多：有的能把投入變成可持續的現金流，有的則可能仍停留在「投入很多、回收很慢」的階段。因此，接下來投資的難度不在於「企業有沒有使用 AI」，而在於「誰能真正把 AI 變成獲利」。要挑到真正的贏家，更仰賴基金經理人及其投研團隊的選股能力與產業研究深度。換句話說，如何挑選美國股票主動型基金就變得格外重要：挑對基金，才有機會跟上並收割這一波企業獲利轉折帶來的成長紅利。

預測三、AI 投資不只是科技，能源與太空變成國家實力

接下來的投資焦點不會只有「AI 概念股」，而是所有能把 AI變成真正國家實力的產業，像是太空、能源、製造。以美國為例，能源部與白宮近期啟動的「創世紀計畫」就是要把前沿 AI、超級電腦與國家實驗室的科研能力整合起來，藉由 AI 加速科學發現、強化國安，並推動能源創新。目前該計畫已宣布與多家機構建立合作架構，全面啟動應用。太空方面，白宮日前發布的行政命令，明確提出「2028年前讓美國人重返月球」與「2030年前建立永久月球前哨站的初步要素」，並提到要推動近月軌道與月面核能供電（包含月面反應爐達到可發射狀態的時間點）。這代表未來登月任務需要大量自動化、導航、故障診斷與資料處理，AI 的重要性只會越來越高。能源方面，AI 很吃電，反過來也會逼大家加速電網升級、發展儲能、氫能、先進核能甚至核融合，讓電力供應更穩、更便宜。回到投資上，因為面對「能源不夠、勞力不夠、智慧技術不夠」的三重瓶頸，真正能受惠的產業方向可以歸納為四大主軸：第一是「算力與晶片」（高效能運算、節能晶片、散熱與電源管理），第二是「能源與電力基建」（電網、儲能、氫能、核能／核融合相關），第三是「製造」（智慧製造、自動化設備、機器人），第四是「太空產業鏈」（火箭發射、衛星、太空通訊）。重點不是哪家公司最會講 AI，而是誰真的能用 AI 把成本降下來、把效率拉上去，並把收入與獲利做出來；因為當這個大趨勢開始加速，做得到的公司會越跑越快，做不到的就會被拉開差距。

預測四、國家安全重要性大於市場經濟，跟著美國政府投資

過去強調「政治正確」與全球價值觀的品牌語言，正逐步轉向國家利益、主權安全與集體認同為核心的企業定位。市場對「愛國企業」的偏好不僅反映在選票與輿論上，也愈來愈深刻地影響消費者選擇、資金流向與政府政策方向，企業與國家安全的連結因此快速升溫。過去矽谷普遍強調與政府保持距離，然而如今情勢明顯改變，像谷哥、亞馬遜、Palantir 等企業，已開始與美國政府在軍事、情報、AI 安全等領域展開深入合作。例如谷哥過去曾拒絕與國防部合作的 Project Maven，但在近年已明確表態支持與國防單位合作開發 AI，顯示企業對於「國家導向研發」的接受度快速提升。在政策層面，「美國 AI 行動計劃」明確將取得 AI 全球主導權視為戰略目標，並透過鬆綁監管、鼓勵私部門創新來加速技術落地，包括廢除被視為阻礙 AI 發展的行政命令，主張 AI 不應被官僚體制拖累，並試圖將矽谷工程師的高效率文化導入政府決策流程，以提升整體國家運作效率。過去三十年，全球經濟主要以市場機制與效率為核心進行資源配置，但如今這套邏輯正逐步轉向「國家安全」的重要性開始凌駕於市場效率，未來資源分配將不再單純以成本與報酬為依歸，而是以「國家戰略與安全」考量為核心，因此內需導向且與國安政策高度連結的產業與企業，特別是半導體、關鍵原物料與新興國防科技相關領域，更有機會獲得政策支持與資金挹注。

預測五、歐洲政治不穩定度高，慎選有財政政策空間國家

歐洲的複雜性仍是全球資產配置中不可忽視的挑戰。雖然德國領頭加碼軍備與基礎建設，有望提振部分產業需求，但整體歐洲仍面臨政治分裂與債務壓力。尤其南歐國家如義大利、西班牙及英國，長期以來公共債務占 GDP 比重偏高，加上結構性赤字與人口老化問題交織，使其財政空間受限。儘管如此，歐洲並非完全不具投資價值，關鍵在於國家精選策略。建議聚焦於債務占 GDP 比例相對偏低、財政體質穩健、制度成熟的國家，這些市場在政策推行與市場信任度方面具備優勢，資本市場也相對穩定。根據國際貨幣基金組織的資料，財政紀律良好且具中長期發展潛力的歐洲國家，包括德國、荷蘭與丹麥等國家，不僅債務比重較低，且多數積極投入新能源、先進製造、科技創新等長期成長主題產業領域。在歐洲整體環境仍具不確定性的情況下，這些國家提供相對穩健且具成長潛力的資產配置選擇。

預測六、配合財政政策，日本央行鴿派升息

日本通膨與日圓貶值壓力，鉅亨買基金認日本央行在 2026 年可能會選擇「鴿派升息」的方式，也就是採取小幅升息，以兼顧政策穩定與市場期待。隨著 AI 技術發展，全球進入「需求大於供給」的新經濟時代。日本的高階製造、半導體、自動化設備等產業正持續受惠，這些企業在全球供應鏈中扮演關鍵角色，擁有高度的市佔率，能穩定抓住全球訂單與出口成長的紅利。在企業營收結構中，出口導向的企業通常擁有更高的獲利彈性，尤其當日圓維持在低檔水準時，更能增強這些企業的價格競爭力。鉅亨買基金建議，投資應該將焦點放在受惠於出口成長與 AI 應用的日本企業，而不是太過擔心內需回溫的速度或短期消費數據的表現。特別是在 AI 與科技成為市場主軸的 2026 年，日本市場的重要性將更為凸顯。實際配置上，可透過日本股票型基金參與這些成長機會，尤其是聚焦在高階製造、半導體、自動化設備、AI 應用等領域的企業，例如精密機械、工業機器人、電子零組件與專利技術輸出廠商。這些企業多以出口為主，具備高度國際競爭力，也有望長期受惠於全球生產力提升與供應鏈重組的趨勢，成為投資組合中值得關注的核心標的。

預測七、出口依然暢旺，台灣與中國黃金交叉

今年台灣出口表現亮眼，特別是在 AI 晶片、伺服器與高階製造領域持續展現強勁動能。與此同時，中國則面臨出口疲弱與產業內卷的雙重挑戰，導致台灣出口總值與中國出現象徵性的「黃金交叉」。這背後的關鍵，不僅是台灣成功掌握全球最先進的半導體製程與精密製造技術，更反映出台灣在高素質人才培育上的長期優勢（詳細請見破解「台灣病」迷思：台灣競爭力的硬實力）。台灣擁有大量具備工程、理工與資訊背景的勞動人口，在全球供應鏈走向高端化、智慧化的過程中，展現出高度的創新力與技術整合能力，使得台灣能在 AI、先進封裝、綠色製造等領域站穩全球領先地位。反觀中國則面臨人口紅利消退與產業效率瓶頸，成長動能逐步減弱。相比之下，可特別留意台灣於全球供應鏈重組中的戰略地位持續上升，並將資金配置重點放在具備高附加價值與技術領先優勢的科技產業。建議透過台灣股票型基金來參與這波長期成長機會，掌握 AI、高效運算、先進製程與伺服器等關鍵產業的領導企業，是中長期投資組合中不可忽視的核心配置選項。

預測八、內外需求熄火下的中國，結構紅利仍在的印度

中國經濟成長正面臨雙重挑戰：一方面，內部消費意願持續低迷，年輕人就業壓力與財富效應下降抑制了消費動能；另一方面，外部出口則受限於全球需求疲弱與地緣政治下的貿易限制，使中國經濟呈現出「內外需求引擎熄火」的狀態。即使中國官方試圖透過政策寬鬆、擴大基礎建設與降準降息等措施來穩定成長，但實際傳導效果有限，民間信心仍未明顯回升。若中長期未能完成產業升級、改善制度效率與恢復市場信任，結構性減速恐將逐步常態化。相較之下，印度近年在多項關鍵經濟條件上展現出明顯優勢。首先，印度具備較大的貨幣政策操作空間，在通膨回落背景下仍有降息餘地，有助於刺激內需與投資。其次，印度擁有年輕且人口結構健康的勞動力優勢，加上政府積極推動製造業替代政策（如「印度製造」與生產鏈在地化），成功承接部分自中國轉移的外資與製造訂單。此外，印度在強化金融與稅制改革、提升數位治理效率，讓資本市場吸引力持續上升。這些因素讓印度相較中國，在中長期成長潛力與資金配置觀點上，具備更佳的結構優勢與彈性。

鉅亨投資策略

跟著鉅亨這樣配，搶先卡位 2026 成長主升段

綜觀 2026 年的 8 大經濟預測，全球正處於科技突破與政治重組的歷史交匯點。AI 與高階科技推動生產力進入新循環，使美國與台灣等創新導向經濟體脫穎而出；反觀歐洲與中國則因結構性挑戰與政策侷限，整體前景分歧加劇。鉅亨買基金建議：核心配置仍以美國股票型基金、尤其是美國科技股類型基金為主，並搭配全球股票型基金為輔。這不僅有助掌握 AI 與創新產業的長期紅利，也能因應景氣回升期成長股的領先優勢。搭配「超底王」進行逢低分批加碼，可提高低點布局的勝率，降低整體波動性。

鉅亨精選基金

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