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搶電大作戰電力=鈔能力

財訊快報2026-02-05 09:47

資料中心建置的瓶頸不是算力，而是電力；即使國際大廠產能開出，仍難以彌補美國本土龐大缺口，而重電業因出口加持，是 AI 新基建的支柱。

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【文／戴海茜】

核三廠退場、燃氣機組未全面啟動、AI 與半導體等用電需求殷切，即使是財力雄厚的科技公司，如果沒有可靠的電力供應，也難以擴張 AI 業務，使得電網的穩定與韌性成為市場焦點，加上川普「美國製造」推升需求、星際之門機電商機高達 600 億美元，電力市場供不應求，美國變壓器漲價循環上看至 2028 年，都推升這波產業的變革。

根據國際能源署（IEA）發布《2025 世界能源投資》報告，2025 年全球能源投資總額達 3.3 兆美元，較 2024 年微增，其中 2.2 兆投入綠能與低碳技術，而電網基礎建設只拿到 4000 億美元預算；IEA 認為，這樣的落差，勢必會在未來幾年形成壓力測試，台灣更是直接面臨能源的壓力，核電退場、燃氣機組尚未全面接手、再加上半導體與 AI 擴產加速，用電年增率約 2.8％，整體供電系統將面臨前所未見的挑戰。

龐大的能源需求與電力供應問題浮現，首當其衝的是老舊電網的更新，全球鬧電力荒，催生 2026 年起上兆美元級別的投資賽道興起，包括燃氣渦輪機、儲能、核電、電網升級、與算力等基礎設施等，帶動電力基建相關投資板塊，尤其是美國強勁的商機需求。

台電董事長曾文生曾指出，一個變壓器過去要排 12～18 個月，現在要排 24 個月，甚至美國報告顯示要排 60 個月，直言「看到都傻眼」，顯見全世界電力設備競爭非常激烈。

重電設備廠正值黃金期

電力設備缺貨、價格調漲勢在必行。重電業者表示，全世界都在要貨，台電催搶重電設備，現在各大廠的產能都爆滿，大型重電設備缺貨恐成新常態，華城總經理許逸德直言，重電市場至今仍處於供需不平衡狀態，短期內沒有明確反轉的跡象，「預期供不應求現象至 2030 年，未來 5～8 年、甚至 10～20 年需求都看很好」。

士電總經理郭約瑟也認為，重電產業的長期電力結構性需求，預期未來 5～10 年都是「樂觀」。

推升重電市場高度需求主要來自台電強韌電網計畫、2050 淨零碳排能源轉型、美國基礎建設及 AIDC（資料中心）加速投入帶動，而這些也是環環相扣，因為，AI 應用帶動電力需求，算力即是電力，產業需要 AI 資料中心，而 AI 資料中心需要強韌電網。

2025 年是台灣能源政策與產業結構同步變革的啟動年，從供給穩定、技術升級，到政策與市場雙引擎帶動，這場轉型重塑產業版圖；首先來看政府推動的「強韌電網十年計畫」，台電 5600 億元強韌電網計畫目標 2028 年加入提前完成，包括電廠建置、變電所、配電自動化及 STATCOM（靜態同步補償器），電廠需要的重電設備量很大，這些都是重電廠非常大的商機。

重電設備訂單已出現結構性成長，包括華城及士電訂單能見度已達 2028 年，兩家公司 2025 年底就已經開始接 2029～30 年的訂單；中興電 2025 年新接訂單規模達到 200 億元，包括儲能、燃氣、離岸風電統包工程等，訂單能見度到 2030 年；亞力也認為未來三年訂單無虞，2025 下半年新增訂單逾 55 億元，在手訂單已超過 110 億元。

資料中心建置核心瓶頸在於穩定電力供應，且在電力供應不足情況，美國將釋出更多電廠新建計畫以滿足資料中心龐大用電量，大幅推升變壓器需求，即便國際大廠產能開出，仍難以彌補美國本土龐大缺口。

輝達（Nvidia）執行長黃仁勳 2025 年 11 月表示，如果想在美國興建資料中心，從動土到 AI 超級電腦中心拔地而起，大概需耗時三年左右才能蓋好一座。微軟執行長納德拉（Satya Nadella）也坦承，目前最大的問題「不是算力，而是電力」，即使有晶片，也沒有足夠的資料中心能「插電」，將造成晶片閒置。Dell 表示，包括 OpenAI 在內的客戶都提到電力限制，許多客戶會以電力供給不及為由，要求推遲交貨時間。