全球記憶體緊張與科技股回檔影響台灣經濟前景，價值股迎來新機會

隨著全球記憶體晶片供應緊張，蘋果 (AAPL-US) 是否調漲售價成為市場焦點，尤其在 iPhone 17 系列即將推出之際，執行長庫克警告記憶體價格可能大幅上揚，這將影響蘋果的定價策略及整體手機市場走向[1]。同時，台幣連續三日貶值，收於31.678元，創下逾九個月新低，外資賣股壓力持續，顯示市場對於台灣經濟前景的擔憂[2]。如果蘋果選擇不漲價，可能擴大市占率，但也可能影響其獲利表現，進一步加劇市場的不確定性。

AI軍備競賽的加劇使得科技巨頭如輝達 (NVDA-US)、Google母公司Alphabet (GOOGL-US)、微軟 (MSFT-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 和Meta (META-US) 預計到2026年將投入6,500億美元於資本支出，主要用於資料中心及AI晶片建設，顯示出對算力競賽的重視[3]。然而，這一趨勢也引發了投資者對資金來源及耐心的擔憂，尤其在面臨資源瓶頸的情況下。與此同時，川普簽署的行政命令限制防務承包商的股利及回購，並將CEO薪資上限設定在500萬美元，進一步影響防務股的吸引力，投資者對於企業的資本支出及股東回報感到不安[4]。這些政策可能壓縮防務企業的資本支出，並引發市場對訂單支持的質疑，顯示出科技與防務領域在資本配置上的不同挑戰。

智慧綠能與供應鏈投資熱潮持續升溫，五家企業合計投入41.2億元於台灣，顯示出對智慧加工及循環經濟的重視，尤其是河洛企業在桃園建立自動化物流中心的計劃，將創造40個就業機會，進一步推動地方經濟發展[5]。同時，甲骨文成功發行250億美元債券，超額認購達1,290億美元，顯示市場對科技企業的信心回升，尤其在AI需求激增的背景下，資金流入科技領域的趨勢愈加明顯[6]。這些動向不僅反映出企業對於數位轉型及淨零碳目標的積極追求，也預示著未來在綠能及科技創新領域的投資機會將持續增長。

新興市場債務的吸引力持續上升，巴黎資產管理公司Carmignac Gestion SA提醒投資者在拋售前需謹慎考量，因為新興經濟體的增長潛力及相對穩定的債券回報率達12.2%顯示出其投資價值[7]。同時，美伊核談判在阿曼重啟，伊朗武裝部隊進入最高戒備狀態，顯示出地緣政治風險可能影響市場情緒，尤其是在能源及相關資產的波動性上[8]。這些因素共同塑造了當前市場的複雜局勢，投資者需密切關注新興市場的基本面及國際政治動態，以制定更為明智的投資策略。

美股動能交易策略遭遇重挫，尤其是科技股表現不佳，導致市場資金迅速轉向價值股，瑞銀的價值股多空組合上漲20%[9]。同時，瑞銀對台灣經濟前景持樂觀態度，將2026年GDP增長上調至6.9%，顯示AI硬體需求及內需消費回暖將成為主要推動力，AI相關需求將貢獻66%的GDP增長，進一步鞏固台灣在亞洲經濟體中的領先地位[10]。這一系列變化反映出市場對科技股的信心動搖，但同時也為價值股提供了新的投資機會，顯示出資本市場的動態調整。

全球科技與資料服務股因對AI投資回報的疑慮而全面回檔，特別是亞馬遜因資本支出超出預期，股價一度下跌8%，使市場對新一代AI模型的潛在影響感到不安，導致全球股市本周下跌約1.6%[11]。同時，高鐵延伸至宜蘭案若獲核定，將對台鐵造成每年約6.27億元的營收損失，顯示交通運輸領域的競爭壓力加劇，未來運量預計顯著減少，這也反映出基礎建設政策對相關產業的深遠影響[12]。整體而言，市場對科技股的信心受到考驗，而交通運輸政策的變動則可能進一步影響投資者的布局策略。