市場對科技股與防禦性資產信心波動，AI投資前景受考驗

雙鴻 (3324-TW) 營收表現亮眼，1月達30.42億元，年增幅高達1.22倍，主要受益於AI伺服器液冷散熱產品市占提升，股價本周漲逾13%重回千金行列，顯示市場對其未來成長的信心[1]。相對於此，台股在國際市場波動影響下，整體表現不佳，但中信日本商社 (00955-TW) 卻逆勢上漲5.23%，市價創新高，顯示低本益比及高股息的防禦性投資策略受到青睞。五大商社的多元化業務結構在經濟放緩中仍能支撐獲利，為投資者提供穩定回報[2]。這些趨勢反映出市場對於科技股與防禦性資產的不同需求，投資者應根據風險偏好調整資產配置，以應對未來的不確定性。

智邦 (2345-TW) 在元月業績表現亮眼，受惠於亞馬遜大幅提高資本支出，股價本周上漲約6.7%至1190元，法人認為其第一季營收雖有季減，但年增率可望超過50%，全年增長可達30%至40%[3]。同時，美國政府推出的處方藥折扣平台TrumpRx，旨在降低藥價，雖然短期內對大多數民眾的實際受益有限，但其長期影響仍需觀察[4]。這些動態顯示出科技與醫療領域的市場機會，並反映出資本支出對企業成長的重要性。

蘋果公司 (AAPL-US) 正在調整其 CarPlay 策略，計劃開放支援第三方 AI 語音助理，這一舉措可能會吸引 OpenAI 和 Google (GOOGL-US) 的參與，顯示出蘋果在智能車載系統上的競爭意圖[5]。此外，舊金山聯準銀行總裁戴莉指出，勞動市場的脆弱性可能迫使聯準會在未來進一步降息，以應對薪資被物價上漲侵蝕的挑戰[6]。這兩項動態反映出科技與經濟政策之間的相互影響，蘋果的創新可能在未來改變消費者行為，而聯準會的貨幣政策則將影響整體市場流動性，進一步影響科技股的表現。

比特幣在經歷劇烈波動後，週五回升至71,629美元，漲幅超過11%，但市場仍對其未來走勢持謹慎態度，分析師警示可能再度跌至50,000美元尋找支撐[7]。同時，美國與印度之間的貿易關係也出現新進展，川普取消對印度商品的25%懲罰性關稅，並促使印度承諾停止進口俄油，轉而採購美國能源產品，這一協議被視為雙邊貿易深化的關鍵一步[8]。隨著全球市場情緒略有回暖，投資者對比特幣的短期反彈抱持期待，但長期風險仍需密切關注，尤其是在地緣政治影響下的能源市場變化。

輝達 (NVDA-US) 股價因執行長黃仁勳對AI資本支出前景的樂觀評價而大漲近8%，市值瞬間增加約3250億美元，顯示市場對AI算力需求的強烈信心[9]。同時，隨著科技巨頭如Alphabet (GOOGL-US)、微軟 (MSFT-US) 和亞馬遜 (AMZN-US) 的AI投資預計將逼近7000億美元，市場對於這些企業的自由現金流及財務壓力表現出擔憂，分析指出未來兩年可能需透過舉債或增資來應對[10]。儘管短期內面臨挑戰，長期看來，科技巨頭仍具備資金實力以支撐其持續的AI投資，未來營收成長的潛力仍值得關注。

科技巨頭本周市值蒸發逾1兆美元，顯示市場對AI投資的擔憂加劇，尤其是亞馬遜因預告資本支出激增而遭遇重挫，反映出投資者情緒的顯著轉變[11]。與此同時，軟體產業面臨生成式AI的結構性衝擊，SaaS類股重挫，顧問公司指出中型企業軟體市場將出現大規模整併，顯示出企業必須快速適應變化以保持競爭力[12]。這一系列變化不僅重塑了產業價值鏈，也促使市場重新評估AI投資的風險與回報，未來的競爭格局將更加依賴於企業的轉型能力。