鉅亨網編輯林羿君
包括馬斯克與庫克 在內，越來越多科技領袖齊聲發出預警，一場全球性危機正在醞釀：記憶體晶片短缺已開始重創企業獲利、打亂營運規劃，並推高從筆電、智慧型手機到汽車與資料中心等各類產品的價格，而且這波供應緊縮情勢還將進一步惡化。
自 2026 年初以來，特斯拉 (TSLA-US) 、蘋果 (AAPL-US) 以及數十家大型企業相繼釋放訊號，指出 DRAM（動態隨機存取記憶體）——這項幾乎所有科技產品的核心基礎零組件——的短缺將限制產能。
庫克表示，這將壓縮 iPhone 的利潤率；美光科技則形容這一瓶頸「前所未見」；馬斯克則點出問題的棘手程度，直言特斯拉可能必須自建記憶體晶圓廠。他在 1 月底時表示：「我們只有兩個選擇：撞上晶片荒高牆，或是自己建一座晶圓廠。」
造成供應緊縮的核心原因，在於 AI 數據中心的爆發式建設。為了運行聊天機器人及其他應用程式，Alphabet(GOOGL-US) 與 OpenAI 等公司正蠶食鯨吞記憶體晶片的產能，他們採購了數百萬計的輝達 AI 加速器，而每台加速器都配備了極高容量的記憶體。這導致消費性電子產品製造商，只能被迫與他人爭奪從三星電子和美光流出的剩餘微薄產量。
「記憶體末日」：失控的價格飆漲
隨之而來的價格飆升，已隱約顯現出當年威瑪共和國惡性通貨膨脹的影子。某種特定型號的 DRAM 價格在去年 12 月至今年 1 月間暴漲了 75%，進一步加速了整個年終購物季的漲勢。越來越多零售商與代理商甚至每天都在更動價格。業界已有人開始用「記憶體末日」(RAMmageddon) 一詞，來形容眼前的混亂局面。
晶片設備供應商 Lam Research 執行長 Tim Archer 本月在南韓一場會議上表示：「我們正站在一個前所未有變局的門檻上。從現在到本世紀末的需求規模，將超越過去任何時期，事實上也會壓倒所有其他需求來源。」
令人憂心的是，即便 AI 巨頭尚未全面啟動其資料中心建設計畫，價格已大幅飆升、供應也日益枯竭。Alphabet(GOOGL-US) 與 亞馬遜 (AMZN-US) 近日分別宣布，今年將展開規模高達 1,850 億美元與 2,000 億美元的建設行動，單年度資本支出金額之高，為企業史上罕見。
追蹤半導體產業的伯恩斯坦分析師 Mark Li 警告，記憶體晶片價格正呈「拋物線式」上升。這將為三星、美光與 SK 海力士帶來豐厚利潤，但在未來數月，其他電子產業將為此付出沉重代價。
聯想集團執行長楊元慶在財報會議後的訪談中直言：「這種供需之間的結構性失衡，絕非短期的市場波動。」他強調，這場供應緊縮至少會持續到今年年底。
遊戲巨頭戰略受阻 新機延期與售價調漲壓力
這場供應衝擊正威脅整條產品線的獲利能力，並打亂企業的長期規劃。
據悉，索尼集團正考慮將下一代 PlayStation 遊戲主機的發表時間推遲至 2028 年甚至 2029 年。對於索尼而言，這將嚴重干擾其原定透過硬體世代更迭來維持用戶黏著度的精確佈局。
與此同時，競爭對手任天堂也面臨挑戰；其新一代 Switch 2 主機在 2025 年帶動了大量的存儲卡需求，進而加劇了市場供需失衡。消息指出，任天堂正研議於 2026 年調漲該裝置的售價。對此，索尼與任天堂的發言人均未回應置評請求。
供應鏈秩序重組：合約縮短與出貨下修
面對失控的市況，供應鏈端的議價模式已發生根本性轉變。一名筆記型電腦製造商經理表示，三星電子近期已將記憶體供應合約的審查週期，從往年的「年度審核」縮短為「季度審核」。
而在智慧型手機領域，衝擊更為直接。據中國媒體《界面新聞》報導，包括 小米、OPPO 及 傳音控股 在內的中國手機大廠，正紛紛下調 2026 年的出貨目標，其中 OPPO 的預期減幅甚至高達 20%。相關企業目前皆未對此報導做出回應。
這股壓力也重創了美股科技板塊。思科 (Cisco Systems Inc.) 上週將疲軟的獲利展望歸咎於記憶體供應緊縮，導致其股價創下近四年來最大單日跌幅。高通 (QCOM-US) 與 安謀控股公司 (ARM-US) 亦同步發出預警，指出未來將面臨更多負面衝擊。
「超級週期」降臨 AI 需求重塑半導體規律
業界普遍認為記憶體產業正進入所謂的 AI 需求「超級週期」 (Super-cycle)。這股技術採用的浪潮既深且廣，正逐步扭曲、甚至可能終結記憶體產業數十年來「繁榮與蕭條」交替的宿命——即晶片製造商在價格上漲時擴大產能，隨後因供應過剩導致價格崩盤的傳統循環。
這一次，上升趨勢清晰可見，幾乎沒有人（尤其是那些超大規模雲端服務商）敢賭這波漲勢會很快結束。
從小米、三星到戴爾 (Dell Technologies Inc.)，各大電子巨頭均已警告消費者，必須為今年的售價調漲做好心理準備；而此時正值美國關鍵的期中選舉前夕，通貨膨脹議題恐將再次成為輿論焦點。
記憶體成本飆升意味著，DRAM 在低階智慧型手機物料成本中的占比，可能很快升至 30%，較 2025 年初的 10% 增加 3 倍。Counterpoint Research 指出，衝擊最大的是缺乏定價能力的平價機種。
AMD 合作夥伴、Arista Networks 執行長 Jayshree V. Ullal 在 2 月的法說會上精闢地總結道：「記憶體現在是 AI 與汽車產業的『新黃金』，但顯然，獲取這項資源絕非易事。這場競賽將有利於那些提早佈局、且有財力不計代價投入的人。」
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