房價波動成潛在風險！看好2大關鍵支撐 惠譽估台灣銀行業放款損失有限

惠譽信評發布最新報告指出，受惠於 2026 年 1 月台美貿易協議簽署後宏觀經濟不確定性降低，預期台灣銀行業的中小企業放款品質將保持穩健。穩定經濟環境提升企業信心，配合低失業率與具韌性的內需市場，支撐中小企業獲利與還款能力。惠譽預估 2026 至 2027 年中小企業放款成長將與整體銀行業同步，雖然不動產價格波動仍是主要風險，但在高擔保率與政府信用保證的兩大支持下，實際信用損失預計將維持在極低水準。

根據惠譽信評觀察，台灣中小企業放款資產品質展現強大韌性，主要動能來自於經濟環境的穩定。隨著 2026 年初台美貿易協議落地，市場對於宏觀經濟的疑慮有所消弭，進而帶動企業與消費者信心回升。由於台灣中小企業高度仰賴內需市場，2024 年銷售額約有 90% 來自國內，因此穩健的國內消費動能成為逾放比率維持低點的關鍵。惠譽預期，這項趨勢在 2026 年將持續發酵，有利於銀行資產品質的整體表現。

在放款成長動能方面，惠譽預計 2026 年與 2027 年中小企業的放款增速將與整體銀行業趨勢一致。目前中小企業融資需求主要集中於營運資金周轉、技術升級以及淨零轉型方案。統計顯示，截至 2025 年底，中小企業放款已占國內銀行體系總放款的 26%，借款人產業分布相當廣泛，涵蓋不動產、製造業、批發零售及綠能等核心領域，顯示銀行業對中小企業的放款結構相對分散且具有支撐。

針對風險控管，台灣銀行業普遍採取審慎保守的放款策略，優先承作擔保品覆蓋率較高的對象。數據顯示，中小企業 90 天逾期放款比率在 2025 年底已降至 0.2% 的低位，而政府信用保證金額的違約率則穩定維持在約 1%。得益於充足的擔保品與政府信用保證機制，即便面臨景氣波動，銀行實際面臨的信用損失仍能保持在可控範圍內，這對銀行業的獲利穩定度具有正面貢獻。

儘管前景樂觀，惠譽仍提醒潛在的市場風險，特別是房價若出現大幅下跌，將對資產品質造成衝擊。目前約有 30% 的中小企業放款屬於不動產業，且多數有擔保的放款均以不動產作為抵押品。

不過，惠譽強調這並非目前的基本情境預測。此外，在公股銀行表現方面，臺銀與臺企銀等大型行庫在配合政策支持中小企業及綠能轉型的過程中，預料也將維持良好的風險管理紀律，持續扮演支撐國內產業發展的重要角色。