外資狂賣947億、台股爆量兆元！市場正在經歷一場大洗牌

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。
美國與伊朗衝突持續升溫，地緣政治風險擴散至全球金融市場。台股也受到衝擊，外資單日大舉賣超 947 億元，創史上第二大提款紀錄，加權指數跌破 5 日與 10 日均線，市場情緒明顯轉為保守。
在恐慌情緒升高之際，市場成交量卻爆出 1 兆元以上大量，顯示資金正在快速調整部位。原本熱門的 記憶體族群出現多殺多，高價電子股同步承壓，盤面出現板塊重新輪動。

這波震盪主要來自三大地緣政治因素：伊朗宣布封鎖荷姆茲海峽、川普表示軍事行動可能持續四週、美國駐利雅德大使館遭無人機攻擊。市場擔憂能源供應與通膨風險升高，恐慌指數 VIX 飆破 26，亞股普遍回檔。
不過在外資撤出之際，國家隊同步進場護盤。八大公股行庫投入 256 億元，投信也連續兩日買超，顯示官方資金已開始承接市場籌碼。

顏老師指出，目前盤勢屬於 「事件型震盪」，並非基本面轉空，但大盤修正仍未結束。現在不是急著猜底，而是等待市場把籌碼 洗乾淨。
在 高檔放量、融資仍高 的階段，最常出現的是「先洗、再上」。如果沒有方法，很容易在下跌時賣掉、反彈時追高。

顏老師強調，震盪盤操作只要記住兩件事：
第一等買點，第二買對股票。
所謂買對股票，就是找 低位階、準備第二次攻擊的個股。因為位階低代表壓力小，資金回流時更容易走出自己的行情。像 燿華 這類個股，在量能放大、型態突破後，即使大盤震盪仍能維持強勢，就是典型例子。

此外，若 荷姆茲海峽航道風險升高，航運股如 陽明、萬海 可能成為短線焦點。但顏老師提醒，事件股可以做，但不能追，真正的機會往往在發動初期。
最後他強調，大盤拉回不是壞事，洗盤越乾淨，下一段主升越有力。投資人只要守住紀律、持股集中，等待低位階強股出現訊號，就有機會在震盪過後抓住新的行情。

台積電 (2330-TW)
台積電目前正處於「高成長、高投資、高擴產」的關鍵期，市場對其 2026 年的營運展望極為樂觀。台積電官方與外資法人預期 2026 年美元營收將成長接近 30%，遠高於全球晶圓代工產業平均 14% 的成長率。2026 年 1 月合併營收已達 4,012 億元，創下單月歷史新高，年增率達 36.8%。2026 年被視為 2 奈米量產的元年。瑞銀（UBS）預計台積電在 2 奈米市占率將超過 80%，且其對營收的初期貢獻預計達 7.5%，表現優於當年的 3 奈米。AI 晶片對先進封裝的需求持續爆發，高盛預測 2026 年 CoWoS 出貨量將年增 79%，成為鞏固競爭護城河的關鍵。

聯發科 (2454-TW)
聯發科正經歷結構性的轉型，2026 年被視為其 ASIC（客製化晶片）與 車用電子 進入收割期的關鍵年。執行長蔡力行確認 2026 年 AI ASIC 營收目標將突破 10 億美元。市場看好與 Google 合作的 TPU 專案量產，以及與 NVIDIA 合作的 GB10 專案持續放量。聯發科已成功完成台積電 2 奈米 SoC 的設計定案 (Tape-out)，這象徵其在次世代頂尖製程中與高通（Qualcomm）平起平坐，有利於爭取 2027 年後的旗艦訂單。•  憑藉天璣 9500 系列，聯發科在中國非蘋旗艦手機市佔率已攀升至 36%，成功擺脫過去中低階的形象，推升平均單價（ASP）。

金居 (8358-TW)
2026 年 1 月合併營收達 8.2 億元，創下歷史單月新高，年增率達 45.92%。這顯示 AI 伺服器對高階銅箔的強勁需求已實質反映在帳面上。隨著 AI 平台（如 Blackwell 及其後續版本）對訊號傳輸要求極嚴苛，銅箔規格由 HVLP3 全面升級至 HVLP4。金居作為首波供應商，受惠於產品單價（ASP）顯著提升。高階產品加工費（Premium）遠高於一般標準品。法人預估金居 2026 年毛利率有望挑戰 32%–35%，帶動全年 EPS 有望衝刺 10 元大關（相較於 2025 年預估的 4.2 元，成長翻倍）。

弘塑 (3131-TW)
2025 全年 EPS 高達 45.48 元，營收與獲利雙雙刷新紀錄，首度達成年度賺進超過 40 元的里程碑。公司擬配發每股現金股利 46.22 元，盈餘配發率超過 100%。這展現了公司極其強勁的現金流，以及對未來營運高度自信的態度。目前產能持續滿載，訂單能見度已直接看到 2026 年下半年。大客戶（台積電等）的急單持續湧入，目前上半年產能利用率維持在 90% 以上的高位。

辣椒 (4946-TW)
市場關注其即將推出的新作，特別是與日本萬代南夢宮（Bandai Namco）合作的端遊《蔚藍色法則》或其他代理作品的營運表現，這被視為 2026 年獲利爆發的主要催化劑。辣椒不僅限於遊戲代理，近期也跨足資料處理與一般廣告服務，試圖透過產品組合多元化來平穩遊戲週期帶來的營收波動。旗下子公司如碩辣椒的營運狀況也直接影響母公司的損益表。

邑錡 (7402-TW)
邑錡已成為國防部 500 億元無人機採購案中的關鍵角色。公司取得美國 SIONYX 軍規級數位星光夜視感光元件 授權，並開發出 Night Falcon 輕量化 FPV 相機，預計 2026 年開始陸續出貨給國內外無人機大廠。2026 年 1 月合併營收為 3,100 萬元，雖然較去年同期減少，但月增率達 40.24%，顯示從 2025 年底的低迷中強勁回升，且市場預期 2026 年隨軍工訂單到位，營收逐季走高。

精材 (3374-TW)
精材在 2026 年迎來營運結構的重大轉捩點，正式跨入台積電 AI 晶片體系的「高階測試」核心鏈。受惠於母公司台積電將資源集中在極先進製程，並將更多中後段的 12 吋晶圓測試 與系統級測試（SLT）外包給精材。由於 12 吋測試單價與毛利均優於傳統 8 吋，獲利結構顯著改善。中壢新廠（中興廠）於 2026 年全面投產，帶動整體測試產能較 2025 年增長 50%。市場預期測試業務營收占比將首度突破 5 成，取代傳統影像感測器（CIS）成為獲利主引擎。

* 大盤震盪與洗盤並非壞事，關鍵在於守住紀律、等待低位階強勢股發動的買點，讓顏老師帶你在震盪中找到方向。

近期台股指數高檔震盪，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易 +(效率) 波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方 LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對 Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定 LINE@粉絲團關注!

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