摩根士丹利看好美股前景：回調接近尾聲、未來一年走勢樂觀

摩根士丹利首席股票策略師 Mike Wilson 在最新報告中指出，儘管全球市場近期出現震盪，但他對美股未來 6 至 12 個月的走勢仍持「建設性」的樂觀看法。

他認為，當前這輪「滾動式回調」已接近尾聲而非開端，短期內的市場疲軟反而為投資者提供了加碼周期性資產的契機。

報告指出，美股表現優於海外市場的趨勢有望延續。在地緣政治風險導致油價飆升的背景下，美國憑藉其能源優勢展現了較強的韌性。相較於日經 225 指數一度重挫 5.2% 或歐洲 Stoxx 600 指數的跌勢，美股標普 500 指數的跌幅相對受控。

Wilson 預計，即便未來油價從高位回落，美股的領先地位依然穩固。他表示，企業獲利增速的重新加快是支撐美股的主要動力，目前成分股中位數企業的盈餘成長已達到 4 年來最佳，大型科技股的營收預期也持續加速。

然而，報告也提醒投資者，需留意油價波動與美元走強帶來的短期干擾，因為美元作為避險資產的升值，若持續下去可能會對企業海外利潤產生壓力。

在具體投資配置上，大摩建議關注金融、工業、可選消費與小盤股等周期性類股，認為其當前倉位與估值尚未過熱，且具備基本面利好。在防禦性配置方面，則更青睞醫療保健與優質股。