法人看台股：地緣戰火干擾短線 AI核心地位撐起中長線多頭

中東戰事升溫，全球市場在能源成本與通膨陰影下陷入震盪，外資連續 2 周賣超台股千億以上，上周更大舉調節 2379 億元。法人認為，短期恐慌情緒雖造成熱錢回撤，但回歸基本面，台股作為全球 AI 價值鏈核心，擁有強大的成長動能。隨著 800G 光模組與 CPO 技術進入高速成長期，搭配今年企業獲利上看 26.5% 的亮眼表現，建議投資人可在震盪之際，針對具備技術競爭力的半導體、散熱及光通訊族群進行重點布局。

PGIM 保德信金滿意基金經理人郭明玉指出，目前全球緊盯美伊雙方戰事發展，包含伊朗針對荷姆茲海峽封鎖狀況，以及中東地緣衝突對能源供給中斷時間等，隨著戰事惡化風險增與油價飆升引發的通膨轉向擔憂，先前驅動市場多頭的科技類股面臨回撤壓力，不僅美股漲勢暫歇，也造成台股市場投資信心下滑。

不過，郭明玉認為，只要戰事不再擴大，特別是能源價格若能回跌，在全球景氣加速擴張與獲利成長，搭配聯準會維持穩定且寬鬆的貨幣政策環境，預料為後續股市表現提供穩固支撐，且台股作為全球 AI 價值鏈的核心節點，受惠於供應鏈移轉分工與先進封裝、液冷散熱、高速網通等算力相關零組件瓶頸所帶動的強勁需求，中長期成長動能更為明確。

郭明玉進一步分析，近期盤面熱門的光通訊族群，受惠於 AI 以及五大雲端資料供應商推動需求面高速成長，包括雷射、光收發器、DSP 和光纖等元件需求同步成長；根據預估，800G 光模組市場從 2025 年至 2030 年將維持超過 40% 的年複合成長率，CPO 技術則於 2026 年開始初步放量，至 2030 年市場規模預計達 100 億美元。

另外，郭明玉表示，今年市場預估台股企業獲利可望達 26.5%，其中電子與金融族群皆有機會延續雙位數成長，傳產則能受惠低基期將重返成長表現，都是台股支撐多頭表現重要因子。

雖然在評價與籌碼面之雙重壓力，可能限制短線指數表現空間，但反而可趁行情震盪時，聚焦技術與產品具競爭力之產業與個股，科技股不妨以晶圓代工、封測介面、半導體設備與耗材、特用化學、光通訊、IP、AI 伺服器、電子零組件如電源、散熱、CCL/PCB 等為重點布局類股。