〈輝達GTC大會〉黃仁勳：Blackwell+Rubin銷售可望突破1兆美元 但這只是「基準」

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳週二 (17 日) 受訪時表示，公司未來數年的營收成長潛力仍相當龐大，其中僅 Blackwell 與 Rubin 兩大 GPU 平台的合計銷售額就可望突破 1 兆美元，而這仍只是基準預估，未來仍有更多訂單與產品收入可望進一步推升營收。

黃仁勳週二接受外媒專訪表示，去年公司曾向市場透露，Blackwell 與 Rubin 兩個 AI 架構的訂單能見度約為 5,000 億美元。如今在距離 2027 年仍有約 21 個月的情況下，相關訂單能見度已提高至超過 1 兆美元。他強調，這個數字僅涵蓋 Blackwell 與 Rubin 產品線，尚未包含輝達的 CPU、網路晶片、儲存處理器等其他產品。

他強調，這個數字只是提供市場的一個「基準」，讓整個供應鏈與生態系能夠了解輝達未來發展方向。為了支援如此龐大的需求，公司也正與供應鏈合作擴大產能，並協助技術夥伴提前準備相關基礎設施。

在技術方面，黃仁勳指出，輝達目前是全球唯一能在資料中心中同時最佳化三種不同記憶體架構的公司，包括高頻寬記憶體 HBM、低功耗記憶體 LPDDR5，以及 SRAM。他表示，這種跨技術的「極端協同設計」能力，是輝達打造 AI 資料中心的重要優勢。

此外，黃仁勳也談到輝達去年 12 月收購的 AI 晶片公司 Groq。他指出，Groq 第三代產品已開始量產，未來可用於約 25% 的 AI 工作負載，為輝達帶來額外的市場機會，而這部分收入並未計入前述 1 兆美元的訂單能見度之中。

市場分析機構也對黃仁勳在 2026 年 GTC 大會上的主題演講給予正面評價。

摩根大通指出，隨著輝達產品線持續擴展，2026 至 2027 年資料中心業務營收可能較華爾街目前預期再增加 500 億至 700 億美元。

摩根大通表示，黃仁勳在演講中多次提到利用 CUDA-X 函式庫強化傳統企業運算工作負載，顯示現有伺服器與人工智慧基礎設施仍存在可觀的成長空間。

花旗則形容這場 GTC 演講「幾乎涵蓋所有關鍵重點」，並指出市場對推理運算需求依舊強勁，預估 2025 至 2027 年輝達資料中心相關銷售有望達到 1 兆美元規模。

不過花旗也指出，上述 1 兆美元預估並未計入語言處理單元 (LPU) 、獨立 CPU 以及 Hopper 平台產品的銷售，因此未來仍存在進一步成長空間。

總結華爾街眾多分析，黃仁勳提出「兆美元收入」預期背後有三大支撐。

首先是訂單能見度極高。黃仁勳表示，目前客戶最關心的不是價格，而是能否取得足夠供應，顯示 AI 算力市場仍處於供不應求狀態。隨著 OpenAI、Meta (META-US) 與微軟 (MSFT-US) 等科技巨頭持續擴建 AI 資料中心，算力需求仍快速成長。

其次是 AI 產業進入「推理時代」。相較過去以模型訓練為主，AI 應用落地後對即時推理運算需求大幅提升，所需算力往往更高，成為 AI 市場持續擴張的重要動力。

第三是產品迭代與平台化策略。市場預估的 1 兆美元規模目前僅涵蓋 Blackwell 與 Rubin 架構，而輝達同時推進下一代 Feynman 架構並強化 CPU、網路與軟體生態，逐步從「賣晶片」轉向提供完整 AI 資料中心平台，進一步放大營收成長空間。

股價表現方面，輝達 (NVDA-US) 週二小幅下跌約 0.70% 至每股 181.93 美元，今年以來累計跌幅約 3%。同時，追蹤全球 25 家大型半導體公司的 VanEck 半導體 ETF (SMH-US) 上漲約 0.75%，科技類股 ETF iShares 美國科技 ETF (IXN-US) 也微升約 0.4%。