台股

記憶體內部分歧？其他族群有沒有機會？

楊惠宇分析師（摩爾投顧）2026-03-20 14:37

台股 3 月 20 日呈現明顯的高檔震盪與族群分化。加權指數今日終場下跌 182.55 點，收在 34,166.03 點，成交量回落至 7,855 億元。盤面核心焦點仍繫於中東戰雲，美伊戰爭是否實質緩解仍有待觀察，市場對於能源供應與通膨回溫的擔憂並未完全消除。這導致多空方向仍在激烈測試，盤中震盪超過 300 點已成常態，但考量到台股基本面強韌，老師認為投資人無需過度驚慌。

今日盤面最顯著的特徵在於記憶體族群的「內部分歧」，受國際大廠產能調度傳聞影響，DRAM 族群如南亞科 (2408-TW)、華邦電(2344-TW) 成為短線獲利了結的下殺對象，股價出現較深的回檔。然而，同樣具備記憶體題材的旺宏(2337-TW) 則憑藉其獨特的 Flash（快閃記憶體）與 eMMC 報價暴漲題材，表現依然極度強勢，近期常常會有這樣的情形，同族群之間不是全數上漲，選股也變得更為重要。

‌

jpp-KY(5284-TW) 正進入營運轉型的「獲利爆發期」。基本面上，公司 2026 年前兩月營收展現強勁成長動能，主因在於 AI 伺服器機殼與散熱機構件的需求激增，加上轉投資歐洲子公司在航太維修與軍工訂單的穩定貢獻。2026 年的核心亮點在於「雙引擎」並進：一方面受惠於泰國新噴漆線與自動化產能於第二季全面開出，大幅提升毛利表現；另一方面，隨著全球 AI 資料中心對高階機櫃與電池備援模組（BBU）機構件的需求升級，預估 2026 年 EPS 有望挑戰 15 元以上的新高，以目前價位來看，本益比仍偏低，綜觀而言，jpp-KY 具備「營收連創高、毛利結構優化、低基期成長」三位一體利多，後續展望不錯。

新唐 (4919-TW) 近期受惠於競爭對手調漲 MCU 報價帶動的轉單效應，加上 PC 與消費性電子拉貨動能回溫，2026 年 2 月營收雖處於調整期，但市場關注焦點已轉向其 BMC 業務的重大突破：目前新唐已掌握兩家大型雲端服務供應商（CSP）的 ASIC 伺服器專案，預計 2026 年將顯著放量貢獻營收。法人預期，隨日本子公司虧損收斂與新產品市佔奪回，2026 年 EPS 有望從去年的低迷谷底大幅彈升。新唐具備「華邦電集團資源、BMC 新客戶、MCU 漲價紅利」三位一體利多，在 AI 基礎建設持續擴張的背景下，目前的技術性帶量突破，正是參與這場「轉機股評價重估」行情的絕佳起跑點。