鉅亨網編譯羅昀玫
隨著美國總統川普對伊朗戰爭持續升溫，市場對美元地位的討論再度升高。部分分析指出，這場衝突不僅不會削弱美元，反而可能進一步鞏固其全球主導地位，但也有觀點警告，「去美元化」風險正同步升溫。
《巴隆周刊》報導，市場原先普遍認為，戰爭與地緣政治緊張將動搖美元作為全球準備貨幣的基礎，特別是在伊朗試圖利用荷姆茲海峽影響能源供應，以及美國關稅政策擾亂全球貿易秩序的背景下，「石油美元體系」正面臨壓力。
不過，Melius 能源與電力研究主管 James West 指出，石油美元體系本質上不只是貨幣安排，更是一種建立在美國安全保障之上的機制。他認為，美國對波灣能源資產的保護，反而會強化這套體系的穩定性。
West 表示，美國目前具備能源自給、地理風險較低以及全球能源資產掌控力提升等優勢，若戰爭最終取得成果，美國有望進一步鞏固在全球能源市場的主導地位，進而維持美元在石油交易中的核心角色。
然而，市場對此看法並非一致。
隨著美國頁岩油產業崛起，其對進口石油依賴降低，中國與印度等主要能源消費國正轉向從中東國家採購更多原油，並積極推動以本幣進行能源交易，以降低對美元的依賴。
同時，中國持續擴大人民幣跨境支付系統 (CIPS)，強化非美元結算能力。數據顯示，人民幣跨境支付規模快速成長，顯示全球支付體系正逐步出現變化。
德銀策略師 Mallika Sachdeva 指出，伊朗戰爭可能成為加速去美元化的重要催化劑。
市場傳出，伊朗正考慮以人民幣對中國出售石油，並以此交換荷姆茲海峽的通行保障，此舉恐動搖石油美元體系的根基。
她認為，這場衝突也可能暴露美國在全球能源安全與航運保護上的弱點，進一步削弱其安全架構的可信度，甚至可能被視為「石油人民幣」崛起的起點。
分析指出，美元地位的走向，將對美國財政與金融市場產生深遠影響。目前美國聯邦債務已突破 39 兆美元，未來十年更可能超過 50 兆美元。
美元作為全球準備貨幣，使美國能以較低成本進行融資，各國將貿易盈餘轉投資美國國債，有助壓低利率並支撐美國財政運作。一旦此地位出現鬆動，將推升借貸成本，並對股市與債市造成連鎖衝擊。
伊朗戰爭正成為美元體系的一場關鍵壓力測試，其結果不僅關係全球能源格局，也可能重新定義國際貨幣秩序。
上一篇
下一篇
