甲骨文裁員數千人 巴克萊大讚喊加碼：可省下來花在AI基建

甲骨文 (ORCL-US) 傳出將裁減數千名員工，以釋放資金投入人工智慧 (AI) 資料中心建設，引發市場關注。知情人士指出，該公司已開始通知其約 16.2 萬名員工，新一輪裁員將影響數千人，但甲骨文對此未予評論。

市場對於公司大規模資本支出仍抱持審慎態度。儘管股價周二上漲近 6%，但今年以來仍累計下跌約 25%，反映投資人對 AI 基礎建設投資回報的不確定性。公司今年 2 月宣布，計畫在 2025 年透過債務與股權融資籌集最高 500 億美元，以擴充雲端與 AI 資料中心產能，應對來自客戶的需求。

甲骨文主要客戶包括輝達 (NVDA-US)、Meta(META-US)、OpenAI、超微 (AMD-US) 及 xAI 等科技企業，顯示其在 AI 基礎設施供應鏈中的關鍵地位。

整體產業方面，包括 Alphabet(GOOGL-US)、微軟 (MSFT-US)、Meta 與亞馬遜 (AMZN-US) 等 AI 雲端巨頭，今年合計資本支出規模接近 7,000 億美元，用於 AI 建設。然而，大規模投資也引發市場憂慮，因短期內恐壓縮自由現金流，且回報前景仍不明朗。

巴克萊分析師指出，裁員有助於改善現金流，支持甲骨文持續推進 AI 基礎建設。該行維持對該股「加碼」評等，並表示此次裁員並不令人意外，因公司早在 2026 財年重組計畫中即已預示相關成本控制措施，市場亦已部分反映其節省成本的潛力。

巴克萊進一步指出，甲骨文目前每名員工創造的利潤低於同業平均，顯示人力效率仍有改善空間。分析師預期，隨著人力規模成長有限且營運成本維持低檔，未來數年公司營收有望實現倍數成長，甚至可能達到三倍擴張。

整體而言，甲骨文正透過裁員與資本支出並行的策略，加速轉型為 AI 基礎設施供應商，但投資人仍密切關注其龐大投入是否能轉化為實質回報。