鉅亨網新聞中心
根據多家媒體與知情人士透露，由馬斯克 (Elon Musk) 領導的航太巨頭 SpaceX 已正式向美國證券交易委員會 (SEC) 秘密提交首次公開發行 (IPO) 檔案。這項被譽為「人類史上最大規模」的融資計畫，不僅代表著 SpaceX 從私營公司向公開市場的跨越，更宣告了「太空 + AI」深度融合的新時代正式降臨。
SpaceX 本次 IPO 的目標極其宏大。據悉，該公司尋求的估值有望達到 1.5 兆至 1.75 兆美元。若目標達成，SpaceX 的市值將僅次於輝達 (NVDA-US)、蘋果 (AAPL-US) 等少數科技龍頭，成為全球最具價值的企業之一。
在募資規模方面，SpaceX 預計籌集 500 億至 800 億美元 (普遍預期為 750 億美元)，這將輕易打破沙烏地阿美 (Saudi Aramco) 在 2019 年創下的 294 億美元紀錄。為了這場世紀交易，華爾街五大巨頭——美銀、花旗、高盛、摩根大通與摩根士丹利已悉數集結組成豪華承銷團。
市場盛傳，馬斯克可能特意將掛牌日選在其 55 歲生日 (6 月 28 日) 前後，並輔以「金木合相」的天象作為吉兆。
SpaceX 估值飆升的核心驅動力，源於其在 2026 年 2 月以 2,500 億美元收購了馬斯克旗下的 AI 公司 xAI。這筆交易將 SpaceX 從單純的「硬體服務商」升級為「未來文明構建者」。
馬斯克認為，太空是解決地面 AI 算力瓶頸的終極方案。地面的資料中心面臨電力短缺、土地有限及冷卻成本高昂等問題，而太空擁有近乎無限的太陽能、無需擔心土地限制，且具備天然的低溫冷卻環境。
在此願景下，SpaceX 的三大核心業務構建了完整的生態閉環，包括：
馬斯克計畫發射多達 100 萬顆衛星來搭建「太空 AI 資料中心」。儘管業界專家對於太空裝置的維護成本、晶片更新周期以及高昂的發射頻率 (預計每天需發射 8 次星艦) 持懷疑態度，但資本市場對這種「宇宙敘事」展現了極高的信心。
SpaceX 的兆級估值並非空中樓閣，而是有強大的業務數據支撐。該公司在 2026 年的總收入預計接近 200 億美元。
火箭發射業務 (基本盤)： 2025 年，SpaceX 完成了 165 次軌道飛行，獵鷹 9 號的回收成功率超過 91%。來自 NASA、空軍等政府機構的合同總額已累計超過 244 億美元。
星鏈 (Starlink) 業務 (增長引擎)： 目前已有約 9,500 顆衛星在軌，服務全球 600 多萬用戶。星鏈已成為最重要的收入支柱，貢獻了總收入的 50% 到 80%。
星艦 (Starship)： 雖然目前仍在頻繁測試中且面臨挫折，但它是實現月球基地與火星殖民的關鍵載具，也是本次 IPO 募資後的主要投入方向。
本次 IPO 在結構設計上極具馬斯克個人色彩。為了回饋長期支持的粉絲，SpaceX 據傳將 20% 至 30% 的發行份額直接分配給小投資者 (散戶)，遠高於傳統 IPO 的 5% 至 10%。此外，SpaceX 考慮採用雙重股權結構以確保馬斯克的絕對控制權，並可能取消標準的 6 個月禁售期，允許部分股東在首日即可減持。
市場分析師指出，雖然 SpaceX 是一家偉大的公司，但其 IPO 時機也引發了「估值泡沫」的擔憂。有觀點認為，當一家公司以兆級規模上市時，早期的指數級增長紅利 (如 Amazon 上市時的 100 倍回報) 可能已被私募市場消耗殆盡。
這筆巨額資金將投向更瘋狂的計畫：月球基地「阿爾法」、星際加注測試，以及終極的火星移民夢想。儘管馬斯克曾坦言火星計畫進度落後，但隨著 IPO 的推進，這場被資本精確量化的星辰大海征途，正讓全人類都能領到一張通往未來的「太空入場券」。
下一篇
