美股市場資金流向劇變 地緣政治與科技挑戰加劇

巴菲特早前對美國銀行業脆弱性的警告逐漸成為現實，全球央行的「去美債化」行動加速，外國持有的美債降至2012年以來的低點，顯示市場對美國財政紀律的擔憂日益加劇[1]。中國的美債持有量顯著減少，並持續增持黃金以促進人民幣國際化，這一策略轉變反映出對實體資產的重視，並推動離岸人民幣匯率穩步升值[1]。同時，馬斯克提出的「Terafab」晶片製造計畫雖然旨在滿足未來科技需求，但業界對其可行性表示懷疑，認為面臨製程極限及高門檻挑戰，可能導致量產時程延後，這也反映出半導體產業的複雜性和不確定性[2]。整體而言，市場正面臨資金流向的重大轉變，投資者需謹慎評估未來的資產配置策略。

美國總統川普因與德國總理梅爾茲在伊朗問題上發生衝突，決定撤回約5000名駐德美軍，這一舉動被視為對歐洲盟友的不滿表現，並引發共和黨內部對北約防禦體系的擔憂[3]。與此同時，中國AI算力市場持續升溫，寒武紀和海光信息等國產晶片企業的業績顯示出強勁增長，寒武紀第一季營收年增159.56%，顯示出行業的商業化進程加速[4]。這兩個事件突顯了全球地緣政治與科技產業的變遷，德國尋求軍事自主權的同時，中國則在AI領域展現出強大的市場潛力，未來國際局勢將更加複雜且難以掌握。

保時捷宣布將其在Bugatti Rimac的股權轉讓給HOF Capital主導的國際財團，這一交易反映出傳統車廠在轉型過程中的困難，尤其是在面對中國市場銷量急劇減少及營收下滑的情況下，保時捷選擇放棄高成本的布加迪品牌[5]。此外，美國廉價航空公司Spirit因高油價及政府救助談判失敗宣布停止營運，成為25年來首家破產的大型航空公司，這一事件可能引發美國航空市場的新一輪破產潮，進一步影響低價航班的選擇[6]。在科技領域，蘋果公司顯示出可能進行重大收購的跡象，特別是在AI領域，放棄「淨現金中性」目標的決策，預示著其將更積極運用資本以應對競爭[7]。最後，海事情報公司報導4月有25艘原油油輪從伊朗駛離，顯示出當前地區海運安全的挑戰，這些油輪的運行狀況受到國際局勢的影響[8]。這些事件共同反映出全球市場在面對能源價格波動及科技轉型的背景下，正經歷著深刻的變革與挑戰。