北美LFP非紅色供應鏈成形 立凱電(5227)大單背後的產業變局

2026年06月11日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 立凱電(5227-TW)近期取得北美客戶長期供貨合約，並規劃投入逾3億元建置年產5萬噸的磷酸鐵鋰（LFP）正極材料前驅體產線。由於供應鏈推估，能消化如此規模材料需求的北美客戶屈指可數，市場因此將矛頭指向特斯拉Tesla(TSLA-US)，甚至傳出雙方簽訂長達20年的供貨協議。

雖然立凱電尚未證實客戶身分，但這筆訂單引發市場關注的原因，不只是特斯拉題材，而是反映北美電池產業正加速建立中國以外的LFP材料供應體系。對立凱電而言，這不只是接下一張長約訂單，更可能是切入北美非紅色供應鏈的重要里程碑。

過去十年間，中國建立完整的LFP產業鏈，從磷酸鐵前驅體、正極材料到電池製造均占據全球主導地位。然而，隨著美中科技與供應鏈競爭升溫，以及美國《降低通膨法案》（IRA）推動新能源產業在地化，北美車廠、電池廠與儲能業者近年積極尋找替代供應來源，以降低對單一地區的依賴。

根據Frost & Sullivan研究，電池成本約占電動車整體成本40%，因此材料成本與供應穩定同樣重要。因此，全球電池材料產業已從過去單純追求最低成本，轉向兼顧供應安全與區域化生產。從原料、前驅體、正極材料到電池製造，各國政府與企業正加大投資力道建立本土供應鏈，具備中國以外供應能力的材料廠商戰略價值也隨之提升。

LFP之所以成為這波供應鏈重組的重要受惠技術，除了供應鏈安全因素外，更關鍵的是成本優勢。當前電動車市場主流正極材料仍以三元材料NMC（鎳錳鈷）為代表，其優勢在於能量密度較高，可提供更長續航力，因此仍廣泛應用於高階電動車市場。不過，NMC所需的鎳與鈷價格波動較大，供應鏈也受到地緣政治因素影響。

相較之下，LFP主要原料為鐵與磷，不需依賴鎳、鈷等關鍵金屬。根據國際能源總署（IEA）資料，以每度電成本計算，LFP電池成本已較NMC低近40%，成為近年全球車廠加速導入的重要原因。除了成本優勢外，LFP在熱穩定性、安全性與循環壽命方面表現突出，近年已從過去被視為平價方案，逐步發展為電動車與儲能市場的重要技術路線。

這也是特斯拉持續擴大採用LFP的重要原因之一。

目前特斯拉同時採用NMC（鎳錳鈷）、NCA（鎳鈷鋁）以及LFP（磷酸鐵鋰）等不同技術路線，其中LFP主要應用於標準續航車型及儲能產品。隨著全球電動車市場從高階產品逐步走向大眾市場，LFP的重要性持續提升。

推動LFP需求成長的來源也正快速擴大。除了電動車市場外，全球超過130個國家已提出淨零碳排目標，再生能源裝置容量快速增加，帶動儲能系統需求同步攀升。Frost & Sullivan指出，再生能源、電網儲能以及AI資料中心建設，正推動大型電池儲能系統（BESS）進入成長期。由於儲能應用對能量密度要求相對較低，反而更重視安全性、循環壽命與成本效益，使LFP成為最具競爭力的技術選擇之一。

立凱電此次供應的LFP正極材料前驅體位於電池價值鏈上游，是正極材料生產的重要原料。根據公司規劃，2027年出貨量將達1.2萬噸，2028年進一步提升至5萬噸。供應鏈人士分析，這樣的供貨規模已遠超一般客戶驗證階段需求，更接近大型電池廠、電動車廠或儲能系統業者建立長期供應體系的布局。

另一方面，全球電動車普及趨勢仍持續推進。立凱電指出，目前已有超過20個國家提出汽車電氣化或燃油車退場時程，透過補貼、稅務優惠及碳排放法規推動新能源車發展。隨著電動車龍頭企業擴大採用LFP電池，以及傳統車廠陸續將LFP導入入門車款與儲能產品，磷酸鐵鋰已逐步從利基市場走向主流應用。

從產業角度來看，市場盛傳立凱電此次客戶可能來自特斯拉供應鏈固然受到矚目，但更值得關注的是北美LFP供應鏈正進入重建階段。過去由中國主導的材料供應模式正在鬆動，北美車廠與儲能業者對非中國材料來源的需求快速升溫，具備技術、專利與量產能力的供應商有機會成為新供應鏈的重要成員。

市場預期，隨著美國推動電池產業在地化、儲能需求快速成長，以及非紅色供應鏈趨勢深化，北美LFP材料採購來源將持續朝多元化發展，而率先取得客戶認證與供貨資格的材料廠商，有望優先受惠於新一輪供應鏈重組帶來的成長機會。

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