SpaceX上市有望引爆IPO超級周期

馬斯克旗下太空探索公司 SpaceX (SPCX) 於本週五 (12 日) 掛牌上市，以每股 150 美元開盤，終場收在 161.11 美元，較每股 135 美元的 IPO 定價勁揚 19.34%，市值一舉衝上 2.1 兆美元，躋身美國市值第六大上市公司。

市場高度關注這場被視為華爾街史上最大 IPO 之一的交易。SpaceX 週五盤中最高曾觸及 176.52 美元，單日成交量超過 5 億股，逼近 Meta 前身 Facebook 於 2012 年上市首日約 5.8 億股的歷史紀錄。

Verdict Capital 創辦人 Michael Fertik 接受 CNBC 專訪時表示，若 SpaceX 順利上市，可能引爆新一輪 IPO「超級周期」，促使一批長期停留在私募市場的科技獨角獸加速進軍公開市場。

Fertik 認為，SpaceX 將扮演開路先鋒角色，OpenAI、Anthropic 等人工智慧 (AI) 巨頭未來也有望跟進掛牌，為美國資本市場帶來新一波成長動能。

談到兩大 AI 領導企業，Fertik 將 OpenAI 執行長阿特曼 (Sam Altman) 比喻為「威利旺卡 (Willy Wonka)」，而 Anthropic 執行長阿莫代伊 (Dario Amodei) 則像是「亨利福特 (Henry Ford)」，認為兩家公司展現出截然不同的企業文化與經營哲學。

他表示，OpenAI 採取較多元的發展路線，Anthropic 則專注於核心業務，而目前看來，後者更聚焦的策略似乎正逐漸取得優勢。

根據他掌握的資料，Anthropic 年營收已達約 400 億美元，高於 OpenAI 的約 250 億美元，且 Anthropic 有望於本季實現獲利；相較之下，OpenAI 每月虧損規模仍可能高達 10 億至 20 億美元。

儘管 OpenAI 近期已向美國證券交易委員會 (SEC) 秘密提交 S-1 上市申請文件，但 Fertik 認為，公司可能尚未完全準備好迎接 IPO。

他表示：「從目前看到的情況來看，我不確定 OpenAI 是否真的已準備就緒。他們還需要進一步提升競爭力，才能迎接上市。」

Fertik 強調，美國若要在全球科技競賽中維持領先地位，一個健康且活躍的 IPO 市場至關重要。

他指出，過去多年財富創造主要集中在私募市場，如今應讓公開市場、散戶投資人以及透過退休基金參與投資的美國民眾，也能分享企業成長所帶來的成果。

「私人市場的財富集中程度已達到極端水平，」Fertik 表示，部分大型大學捐贈基金甚至將高達 20% 的資產配置在 SpaceX。

除了看好 IPO 將帶動更多科技公司上市外，Fertik 也對 SpaceX 本身的上市安排給予高度評價。

他認為，SpaceX 流通股比例相對有限、上市前需求強勁，加上預先安排納入主要指數等設計，都有助於提升市場吸引力，成為近年少見的成功 IPO 範例。

儘管部分人士質疑 SpaceX 的營收預測過於樂觀，Fertik 仍為公司及馬斯克辯護。

他表示：「人們不得不對 SpaceX 雄心，以及實際完成的成就感到無比佩服。」

他更形容馬斯克是「當今仍在世最偉大的愛因斯坦」，並認為透過資本市場擴大財富創造，最終將讓更多人受惠。