【遠東商銀】未見日本當局干預，日圓破40年新低

◆USD/JPY

儘管德黑蘭與華盛頓均釋放希望恢復外交談判的訊號，以阻止不斷升級的相互襲擊，並挽救上月簽署但已瀕臨破裂的臨時協議，但伊朗支持的葉門胡塞武裝威脅封鎖沙特阿拉伯，恐擴大中東戰事範圍，擾亂全球能源供應和增加貿易風險，導致布蘭特原油觸及近六周高位，增添對避險美元的需求，並據日本首相高市早苗週二敲定首份經濟藍圖，承諾加大對增長領域的投資，但難以消除市場對其政府可能增加支出，並向日本央行 (BOJ) 施壓推遲升息，從而遏制龐大債務融資成本的看法，日本已岌岌可危的財政狀況可能進一步惡化及應對通貨膨脹風險為時已晚的擔憂，令日圓承壓，支撐美元兌日圓穩守 162.41 低點。

隨著路透對經濟學家調查顯示，預期中值認為美國聯邦準備理事會 (FED) 將在今年餘下時間維持政策利率不變，以應對持續五年的通貨膨脹問題，但對今年是否加息，多數受訪者認為可能性較高，並據芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具，市場預計 FED 下周會議至少升息 25 個基點的概率升至 21.9% 及 9 月會議加息的機率達 68.2%，提振美元兌日圓至 163.23 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 162.60-80，阻力於 163.40-60。

◆EUR/USD

昨日數據顯示紐西蘭第二季消費者物價指數 (CPI) 較前季躍升 1.5%，並較去年同期增長 4.1%，創兩年半來最快增長速度，強化市場對紐西蘭央行 (RBNZ) 將在 9 月會議升息的預期，亦預計澳洲央行 (RBA) 下周公布第二季通貨膨脹數據，將進一步遠離 RBA 的 2%-3% 目標，加息風險仍存，而且胡塞武裝威脅封鎖沙特阿拉伯石油運輸後，燃料價格飆升，擴大紐西蘭和澳洲債券收益率利差，推升澳幣和紐元，帶動歐元兌美元觸及 1.1428 高點。

據德國經濟研究機構 ZEW 表示，德國 7 月投資人信心指數升至 26.3 點，漲幅超過一倍，但 ZEW 警告伊朗衝突和油價波動帶來的不確定性，仍是影響經濟復甦前景的關鍵因，而且歐洲央行 (ECB) 的季度銀行貸款調查顯示，受地緣政治動盪擔憂及銀行風險承受意願下降影響，歐元區銀行第二季收緊信貸標準，並預計本季將進一步收緊，打壓歐元兌美元至 1.1396 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1400-20，支撐於 1.1320-40。

◆GBP/USD

週二英國數據顯示截至 5 月的三個月裡，不含獎金平均工資較去年同期維持 3.4% 及失業率意外持穩 4.9%，但民營部門薪資增長率創 2020 年以來最低 2.9%，而且 6 月英國政府扣除國有銀行的公共部門淨借款較上年同期減三分之一至 160 億英鎊，但利息支出為紀錄以來該月第四高，突顯新首相伯納姆面臨的財政挑戰，打擊英鎊兌美元自 1.3455 高點走低。隨著研究機構 Worldpanel 表示截至 7 月 12 日的四周，同店食品雜貨通貨膨脹率為 2024 年 12 月以來最低 2.6%，支持英國央行 (BOE) 下周維持利率不變的預期，擴大英鎊兌美元跌幅至 1.3357 低點，預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3380-1.3400，支撐於 1.3300-20。

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