高盛警告市場波動，建議轉向防禦股並聚焦實體經濟布局

全球股市因AI敘事推動而蓬勃發展，但高盛的高貝塔動量籃子在短短兩日內暴跌18%，顯示出市場流動性枯竭及獲利了結的壓力。儘管如此，高盛仍對後市持謹慎樂觀態度，並建議投資者轉向防禦性類股以應對潛在風險[1]。同時，三星電子在第二季的營業利潤達89.4兆韓元，雖然創下歷史新高並超越輝達成為全球最賺錢公司，但未能滿足市場預期，導致股價大跌逾9%[2]。這一情況顯示出市場對於盈利的過高解讀，未來的財報季將成為檢驗AI敘事持續性的關鍵時刻。

高盛最新報告指出，全球人工智慧（AI）投資正迅速從算力基礎設施擴展至實體產業，相關資本支出在2026年至2031年間將達7.6兆美元，顯示出AI在工業及數位雙生技術上的潛力日益受到重視[3]。然而，隨著AI需求的激增，電力供應可能成為新的瓶頸，對於傳統行業的影響也逐漸顯現，導致部分公司估值下修，尤其是SaaS商業模式面臨挑戰[3]。在此背景下，CNBC主持人克雷默建議投資者把握當前市場的逢低布局機會，特別是針對遭遇賣壓的消費及醫療保健類股，並推薦百事 (PEP-US) 等績優股，顯示出市場在資金輪動中的洗牌機會[4]。這一系列動態反映出AI技術的發展與市場調整之間的微妙平衡，投資者需密切關注AI在各行業的應用及其對市場的深遠影響。

儘管市場對於科技七巨頭的表現持謹慎態度，華爾街分析師認為，這些公司如輝達 (NVDA-US)等，未來有反彈潛力，特別是在AI和雲端基礎設施需求持續增長的背景下，美國銀行預測到2027年相關資本支出將達1.5兆美元，年增幅可達40%至50%[6]。此外，戴爾科技 (Dell Technologies)(DELL-US)因受到川普的公開讚揚，股價一度飆升，顯示市場對AI伺服器的需求強勁，該公司上季AI相關訂單達244億美元，年增757%[7]。在資產配置方面，京東 (JD-US) 以7.5億港元收購香港學生宿舍，顯示網路巨頭也在積極布局實體資產，這一系列動作反映出市場對於科技與實體經濟融合的期待，投資者可關注這些趨勢所帶來的機會[8]。