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半導體大廠長鑫科技 (688825-CN) 周一 (27 日) 於上海證交所科創板掛牌上市，此舉不僅改寫了中國資本市場的歷史，也讓早期投入的策略投資者獲取了豐厚回報。長鑫科技掛牌首日表現強勁，開盤價報 49.50 元人民幣，盤中漲幅一度劇烈波動，最終收在 49 元，漲幅達 465.82%。
特別的是，該股全天成交金額高達 1,411.87 億元人民幣，成為 A 股歷史上首支單日成交額突破千億大關的個股。
在這一波資本熱潮中，阿里巴巴集團成為主要的贏家之一。根據長鑫科技的招股書顯示，阿里巴巴透過旗下兩家主體合計持有近 5% 的股份，累計投入資金約 76 億元人民幣。若以掛牌首日的收盤市值計算，阿里巴巴持有的股權價值已超過 1,700 億元，其帳面獲利 (未實現利益) 高達 1,600 億元，投資報酬倍數超過 20 倍。
《21 世紀經濟報導》報導指出，阿里巴巴的這筆投資並非單次決策，而是有節奏的戰略佈局。阿里於 2021 年底先投入 15 億元進行試探性佈局；隨後在 2025 年 6 月，再透過「浙江阿里巴巴雲計算有限公司」注資 61 億元，成為 IPO 前最後一輪最大的產業投資方。目前阿里持股雖稀釋至約 4.48%，仍是該公司最大的產業投資者。
長鑫科技作為中國 DRAM 資料中心，與長鑫科技的合作不僅能有效降低人工智慧 (AI) 算力硬體成本，更能提升供應鏈的自主性與穩定性。
這筆成功的投資反映了阿里巴巴近年來的策略轉型。自 2023 年 CEO 吳泳銘上任後，阿里確立了「AI 驅動」的核心目標，果斷處分銀泰商業、高鑫零售等非核心資產，並將資金集中投向 AI 全鏈條。
據統計，阿里近三年在 AI 領域的總投資額約 360 億元，除了晶片層的長鑫科技，還涵蓋了大型語言模型 (LLM) 如智譜 AI、月之暗面 (Kimi 母公司) 等頭部企業。
報導總結稱，這顯示出阿里巴巴對硬科技的長期執念正逐步兌現，並藉由投資生態與自身的雲端能力，構建出從基礎設施到終端應用的商業閉環。
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