單周市值暴增5620億美元破紀錄！馬斯克背書加雲端巨頭擴張 輝達周飆11%

輝達 (NVDA-US) 股價本周創下逾一年來最佳單周表現，兩大因素是主力：旗下人工智慧 (AI) 晶片獲得重量級背書，以及大型雲端業者持續大手筆投入 AI 基礎設施，印證市場需求強勁。

輝達周五 (7 日) 收漲 2.3%，本周累計大漲 11.6%，創 2025 年 5 月 16 日以來最佳單周表現，當時漲幅為 16.1%。根據道瓊市場數據 (Dow Jones Market Data)，輝達本周市值增加 5620 億美元，創該公司史上單周市值增幅新高。

輝達即將推出的 Vera Rubin 晶片架構，本周二獲 SpaceX(SPCX-US) 執行長馬斯克大力稱讚。馬斯克在 SpaceX 首次財報電話會議上表示，SpaceX 未來「決定只採用輝達」的晶片，「我們認為這是最好的 AI 電腦，而且我們非常重視與輝達在多個層面的密切合作與夥伴關係。」

SpaceX 公布財報之際，Google(GOOGL-US)、Amazon.com(AMZN-US) 與 Meta Platforms(META-US) 也已陸續公布財報，並紛紛上修今年資本支出預期。

AvaTrade 首席市場分析師 Kate Leaman 表示，除了馬斯克的高度評價外，「更大的故事是目前大型雲端業者在 AI 基礎設施上的支出規模」，而輝達仍是繪圖處理器 (GPU) 的龍頭供應商。

投資公司 Neostellar 合夥人 Willy Lee 表示，雖然 Google 單季自由現金流首度為負、引發投資人擔憂，但微軟 (MSFT-US)「更審慎的資本支出方式」以及加速成長的雲端業務，讓投資人對這波 AI 支出抱持更正的看法。

Leaman 表示，輝達預定 8 月 26 日公布財報，在市場高度期待下，「部分交易員顯然已提前布局」。不過，由於市場預期已經很高，股價仍可能回檔。

與此同時，馬斯克表示，SpaceX 計劃明年部署接近 10GW 的運算容量，而 SpaceX 與輝達之間擁有的「共識」是，明年 SpaceX 將取得輝達「非常大比例」的 GPU。

法國巴黎銀行 (BNP Paribas) 分析師 Stefan Slowinski 表示，馬斯克的說法引發一項問題：未來 12 至 18 個月，GPU 供應是否可能「再次成為 AI 基礎設施部署的關鍵瓶頸」？這既可能帶來風險，也可能創造機會。

Slowinski 指出，沒有與輝達建立強大策略關係的運算服務商可能落後。反之，能取得輝達晶片配額，或有能力擴大自研客製化晶片計畫的業者，「有望獲得不成比例的利益」。

Slowinski 認為，如果輝達出現供應短缺，CoreWeave(CRWV-US)、Nebius Group(NBIS-US) 與甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 將是最有機會取得大量輝達晶片的雲端業者。不過，這些公司也面臨輝達可能優先擴大 SpaceX 合作潛力的風險。

他表示，SpaceX 強調將取得輝達晶片配額這番話，「進一步強化 AI 運算短缺不太可能在 2027 年以前緩解」的看法。

此外，SpaceX 指出，記憶體產量每年約成長 20%，但 AI 需求增幅高達 200%，Slowinski 認為這也支持「供應仍嚴重落後需求」的觀點。因此 Slowinski 認為，即使上述數據「僅在方向上準確」，也意味著目前有利的定價環境短期內不太可能恢復正常。