【遠東商銀】擔憂美國財政惡化，美元普遍承壓

◆USD/JPY

美國財政部長貝森特稱可能再擴大回購美國公債規模及將與預算辦公室主任沃特共同啟動一項新財政整頓，但市場擔憂美國財政狀況惡化及制度的可信度，這些舉措未能阻止美國公債遭拋售，上週五壓抑美元；此外，日本7月核心消費者物價指數(CPI)較上年同期升1.8%符合預期及核心-核心CPI較去年同期漲幅擴大至1.9%，突顯企業將進口成本上漲轉嫁消費者，增添日本央行(BOJ)加息理據，並據標準普爾(S&P)全球初值調查，因新訂單增速達2018年1月以來最高，8月日本製造業與服務業採購經理人指數(PMI)分別升至55.1及52.3，推動綜合PMI創2月以來最高53.4，而且日本首相高市早苗認為通貨膨脹和債券收益率上升，反映日本經濟增長，激勵日圓上漲，美元兌日圓自159.13高點下跌。

據兩名政府消息人士稱，日本財務省考下一財政年預算申請中，假設償還債務成本利率為二十九年來最高3.8%，給緊張的財政狀況帶來壓力，但BOJ公布政策委員會將於明年7月21和22日舉行利率審議會議，讓鷹派委員田村直樹和高田創能夠參與會議表決，料對利率決策產生關鍵影響，打壓美元兌日圓至158.33低點。隨著S&P全球8月美國製造業PMI降至五個月低點53.2，但服務業PMI升至2024年12月以來最高56.8，推動綜合產出指數升至創2022年4月以來新高56.0，料美國整體經濟增長有望達第二季1.5%年化增速兩倍，限制美元下跌。預估今日美元兌日圓阻力於158.90-159.10，支撐於158.00-20。

◆EUR/USD

據上週五S&P全球8月初值調查，澳洲服務業與綜合PMI分別降至52.9及52.5，製造業PMI則持平52.0，但美國財政部意外干預債券市場計畫僅提供不到一天喘息，市場日益擔憂美國債務和政策不確定性侵蝕美元購買力，令美元普遍走疲，澳幣有望創2020年以來最長周線連漲紀錄，紐元則創近十二周新高，帶動歐元兌美元觸及1.1711高點。

隨著S&P全球編制8月綜合PMI初值調查，歐元區升至去年11月以來新高52.1，但德國與法國分別跌至51.0及48.8，而且歐洲央行(ECB)調查7月歐元區消費者對未來十二個月與三年通貨膨脹率預期中值分別降至2.9%及2.7%，為連續三個月下調，打擊歐元兌美元至1.1668低點。預估今日歐元兌美元支撐於1.1650-70，阻力於1.1740-60。

◆GBP/USD

上週五調查顯示，英國8月GfK消費者信心指數升至兩年高點達負14，但英國通貨膨脹導致政府支出增加，抵消當月創紀錄的自行申報所得稅收入，7月意外錄得18億英鎊預算赤字，而且英國7月零售銷售如預期跌0.5%，拖累英鎊兌美元自1.3675高點下滑。隨後調查顯示S&P全球8月英國服務業PMI創六個月新高52.8及製造業PMI為51.5符合預期，但經濟學家的對英國央行(BOE)升息的預期與市場定價之間脫節，推低英鎊兌美元至1.3615低點。預估今日英鎊兌美元支撐於1.3620-40，阻力於1.3720-40。

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