高盛：AI股波動劇烈，但倉位還遠未回到極端

BlockBeats 消息，8 月 21 日，高盛 One Delta 主管 Rich Privorotsky 指出，過去 48 小時 AI 與動量交易出現劇烈波動，高盛 GSPUMOMO 動量組合累計下跌接近 7%。但從高盛 Prime 數據看，倉位變化要溫和得多：動量暴露目前接近中性，近期投資者增加的更多是凈敞口，總槓桿並沒有重新明顯抬升。

這一點尤其重要，因為市場 7 月剛經歷過一次較大的去風險過程，目前投資者雖然仍保留不少 AI 和半導體敞口，但距離此前的倉位峰值還有明顯距離。半導體內部槓桿已經下降，只是系統中仍有一定存量，一旦價格快速下跌，就容易觸發被動減倉和強制賣盤。

因此，近期 AI 股的大幅漲跌可能被 8 月偏低的市場流動性進一步放大。日內價格表現看起來很「基本面化」，實際未必對應同等幅度的基本面變化。現階段更適合繼續觀察總槓桿、Prime 倉位和半導體資金流，判斷這輪波動是否會進一步演變成更廣泛的去風險。(金十)

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