Pons爆發 Robinhood Chain正在成為Meme新戰場？

陶朱，金色財經

摘要：作為Robinhood Chain上的原生Token Launchpad，Pons通過低門檻代幣發行、鏈上交易和流動性機制，持續為Robinhood Chain注入大量原生加密資產與交易活動。Pons近期交易量快速增長，已成為鏈上重要的資產發行和流量入口。

截至發稿，PONS大漲，7日漲幅321.9%，報0.5364美元。

一、Pons 概述

據官網資訊，Pons 是一個運行在 Robinhood Chain 上的非託管型 Token Launchpad，用戶可以直接通過錢包創建代幣，並在鏈上完成交易。官方文檔顯示，Pons 的核心定位就是「Launch and trade fixed-supply tokens on Robinhood Chain」，即幫助用戶在 Robinhood Chain 上快速發行和交易固定供應量代幣。

創建代幣發行時，代幣及其交易池將通過單筆交易部署，交易池的流動性將自動鎖定。創建者在創建時需要設置名稱、符號、圖像、描述、鏈接和手續費錢包地址。每個代幣都在其自身的交易池中與 WETH 進行交易。沒有綁定曲線，也不會進行後續遷移。從代幣上線之日起，買賣交易都在同一個交易池中進行。

交易會產生流動性費用，以代幣和 WETH 兩種形式支付。協議會保留一部分，創建者保留剩餘部分。創建者可以隨時通過 pons 界面領取自己的市佔率。

代幣發行時，其股權比例會被單獨記錄，之後不再更改。當前的 70/30 股權比例適用於通過當前發行渠道發行的代幣。通過舊發行渠道發行的代幣則保留原有的 90/10 股權比例。

目前，手動庫藏股操作正通過自動化的TWAP進行，使用80%的協議費用。該金額目前並非固定不變，但在未來的版本中將實現不可更改、去中心化和自動化。剩餘的 20% 協議費用用於基礎設施成本和擴充 pons 團隊。

綜上，Pons並不是傳統意義上的中心化發幣平台。用戶不是把資產充值到Pons帳戶中，然後由平台負責撮合交易，而是直接通過錢包與鏈上的智能合約交互。

二、Pons的特別之處

1.將代幣發行與流動性綁定

在官方文檔中可以看到：目前Pons運行在Robinhood Chain，Chain ID為 4663，原生Gas資產為ETH。當前版本的代幣發行會直接進入Uniswap V3流動性池，並以WETH作為報價資產。目前池子交易費率為 1%，創建代幣需要支付 0.0005 ETH 的發行費用。

在Pons中，新代幣創建出來之後，會進入可以進行交易的鏈上流動性環境，進一步降低用戶的發行門檻。

2.Graduation機制

在官方文檔的Graduation（畢業）部分，Pons指出：當鎖定資金池中配對的 WETH 達到閾值時，項目即完成「畢業」。默認閾值為 4.2 ETH，進度條會顯示項目距離畢業的進度。「畢業」僅確認已達到閾值，並不代表項目質量，也無法保證未來的流動性、價格或退出機會。畢業後，交易仍在原資金池內繼續進行，無需進行任何資產轉移或遷移。

簡單來說，就是一個剛剛發行的代幣最初處於早期交易階段。當其流動性達到預定門檻之後，代幣就會進入下一階段。這使剛發行的代幣從早期投機市場迅速過渡到正常的DEX交易市場。

3.非託管

Pons強調非託管：「Pons絕不會凍結您的資金。每次交易和發行都需要您的錢包請求您批准。」

對於高度依賴Meme和社區的Launchpad來說，這種設計具有優勢：一方面，平台不需要承擔傳統交易平台的用戶資產託管風險；另一方面，所有交易都能夠在鏈上進行驗證。

但非託管並不意味著沒有風險。Pons官方同樣提醒，平台上的Token均可能具有高波動性、流動性不足甚至歸零風險，用戶還需要自行檢查Token地址、創建者、持倉集中度以及交易資訊。

「通過 PON 發行的代幣由用戶創建，且處於實驗階段。簽署前，請仔細查看代幣地址、創建者、流動性、持有者集中度以及交易預覽。

• 價格波動可能很快，流動性可能不足。

• 相似的名稱和圖像可能代表不相關的詞條。

• 智能合約、錢包、RPC 和索引器都可能出現故障。

• 顯示的值是估計值，並非執行保證。

pons 是一個界面，並非投資建議或代幣質量的體現。」

三、Pons為Robinhood Chain帶來了什麼

1.加密資產發行永動機

據Pons在X發布的數據：

過去24小時其單日交易量達到4億美元，Robinhood Chain Launchpad同期超過63%的交易量通過Pons完成。此外，Pons累計交易量已突破50億美元，並表示平台交易活動仍在持續增長。

Pons已經不再只是一個小規模的發幣工具，而是在Robinhood Chain上形成了一個相當活躍的鏈上原生資產發行市場。且如上文所述，Pons發行門檻極低，創建代幣僅需支付 0.0005 ETH 的發行費用。代幣創建後直接進入交易池，用戶無需單獨部署代幣合約、創建LP或者尋找DEX進行初始交易。

在這種模式下，大量新創造的代幣可以在短時間內進入市場。相當於為Robinhood帶來了可以不斷創造加密資產的永動機。

2.鏈上交易大熱

根據DeFiLlama的數據顯示，截至發稿，Pons過去30日累計產生約4084萬美元手續費，實現約793萬美元收入，DEX交易量達到約5.91億美元，PONS市值約3.49億美元。Pons手續費在8月底出現明顯爆發，8月29日之後單日手續費連續攀升，最高接近600萬美元，Pons近期交易活躍度顯著提升。

Pons對於Robinhood Chain而言，不僅僅是創造了很多加密資產，而是提供了大量的交易和流動性。

3.流量入口

眾所周知，Robinhood 是鏈接傳統與加密的橋樑，Robinhood希望通過股票代幣、ETF以及穩定幣等產品，把傳統金融用戶逐步帶到鏈上。

Pons通過極低的代幣發行門檻，將大量社區代幣、Meme 代幣帶到Robinhood Chain。同時，Robinhood Chain會因為愈發完善的生態，進一步吸引諸如DEX、錢包、跨鏈橋、DeFi、穩定幣等各類協議的青睞。

詳情可查看《一文看懂Robinhood Chain的生態地圖》

4.部分劣質資產

發行大量代幣也意味著會有部分劣質資產。Pons為Robinhood Chain帶來加密資產、流動性、用戶的同時，也會帶來垃圾幣、投機等行為。如果Robinhood能夠通過Pons獲得優質項目、真實社區、交易需求，那麼Pons可能會成為Robinhood Chain重要的原生資產入口。但如果Pons帶來的只是短期流量，那麼就無法支撐Robinhood的長期生態價值。

總結

Pons不是Robinhood官方推出的發幣工具，而是Robinhood Chain上的原生Token Launchpad，同時也是鏈上Meme和社區資產的重要發行入口，但同時也可能帶來一些劣質資產。

對於Robinhood而言，如何將Pons帶來的短期Meme流量，進一步轉化為長期的鏈上金融用戶，或許才是更值得關注的問題。

來源：金色財經

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