〈陸股盤後〉 午後兩市快速走低 三大指數下跌

中國A股三大指數14日（周一）集體開低，早盤三大指數衝高轉漲後回落，超過3,500股午市收漲，午後兩市快速走低後，低檔窄幅震盪。

上證綜指14日收盤跌0.07%，報3,885.33點；深證成指跌0.64%，報13,384.57點；創業板指跌1.1%，報3,285.58點。

兩市成交額為人民幣1.6292兆元，較前一交易日減少3,427億元。

國泰海通認為，大盤後市橫盤震盪，回穩反彈的轉機會出現，但大級別行情仍要時間和等待。

下一階段大盤以橫盤震盪為主，短期負面衝擊觸峰後，未來數周內市場有望回穩反彈。但也要看到，目前市場增量資金不足，加之部分短久期考核資金年末降低風險敞口的需求，也會令現階段市場定價更具複雜性。

中金公司稱，短期來看，海外擾動影響仍待消化，中東地緣局勢仍存不確定性，美國聯準會（Fed）公信力修復仍需時間，同時9月作為美國投資級信用債傳統發行旺季，信用債供給壓力可能再度上行，美債殖利率難以快速下行，全球流動性整體偏緊，全球風險資產波動率可能有所放大。

後續投資人關注9月Fed會議、地緣不確定性下的油價變化、美國期中選舉影響等。當前外部擾動對A股影響仍偏階段性，對市場中期走勢不必悲觀，「9·24」以來的長期、穩進趨勢仍有望延續。

配置層面，外部衝擊影響較大階段紅利風格往往相對佔優；後續若外部風險緩釋，中金公司仍建議投資人關注業績確定性較強的領域和企業，注重自下而上的行業和個股層面發掘。建議兩大主線：景氣成長和周期改善。