聯準會鷹派升息重壓日元 日本央行面臨「走鋼索」考驗

美國聯準會周三(16日)升息，並預估明年年中前將再升息三次，導致美日利差持續擴大，重挫日元走勢。儘管日本央行(BOJ)預計於周五升息，但市場警告，若官方未能釋出明確的緊縮訊號，日元恐將進一步受挫。

在聯準會決議後，美元兌日元一度貶至 156.42。墨爾本 ACCM 研究總監 Glenn Yin 指出，日本正面臨巨大壓力，必須同時升息並傳遞鷹派訊息以減輕損害；若日本央行政策令人失望，匯率快速下探 160 關卡將是無法排除的風險。

目前隔夜指數交換(OIS)已幾乎完全反映升息 1 碼(25 個基點)的預期，焦點轉向總裁植田和男會後的發言，鷹派審議委員高田創對大幅升息或連續升息抱持開放態度。

SMBC 日興證券高級策略師Rinto Maruyama指出，日元回落與油價上漲為官方強調通膨風險提供了理由，但若會議被解讀為鴿派，美元兌日元下一目標將看 158，長期不排除重返 160。

青空銀行(Aozora Bank)首席市場策略師Akira Moroga警告，日本央行的緊縮立場可能不如聯準會鷹派，這恐成為日元弱勢的即時催化劑，下個關鍵門檻落在 200 日均線附近的 158.50。

此外，匯市干預風險再次升溫。日本財務省數據顯示，截至 8 月 26 日止的一個月中，日本耗資創紀錄的 15.4 兆日元進行干預，美國財政部長貝森特(Scott Bessent)持續釋出支持強勢日元的訊號。

花旗集團策略師Osamu Takashima等人認為，雖然短期美元兌日元可能反彈至 159，但長期而言，多次干預與日本國債吸引力提升將推動體制轉變，日元拋售潮預計將不如過往激烈。