升息逼出避險潮！股票ETF連2周暴賣 資金急凍轉進「收益型」與黃金資產

全球地緣政治局勢持續升溫，加上市場對升息預期增溫，全球資金布局出現顯著轉向。根據貝萊德iShares最新統計，9月5日至9月11日期間，全球股票型ETF面臨強烈賣壓，單周淨流出達204.9億美元，已連續2周呈現淨流出狀態。相對地，固定收益型ETF則連續2周獲得資金落腳，最新一周再吸金21.7億美元，顯示市場避險情緒急速升溫，資金正加速從股票型資產撤出，轉向收益型ETF與商品資產。

觀察股票型ETF資金動向，主要賣壓來自大型股ETF，單周遭賣超294.4億美元，工業股ETF與金融股ETF也分別出現2.59億美元及2.25億美元淨流出。區域方面，美國市場成為資金撤離重災區，單周淨流出高達268.4億美元；反觀全球市場與非美市場，則分別獲得26.9億美元與11.7億美元逆勢淨流入。商品市場則受惠避險需求，大宗商品型ETF淨流入6.88億美元，其中以實體黃金ETC吸金3.52億美元最具代表性。

貝萊德iShares安碩世界股票ETF（009826-TW）基金經理人楊貽甯分析，AI巨頭放慢前沿發展腳步與原油價格飆升，拖累美股與亞股半導體族群回檔。不過，現階段仍處史上最快的AI建設周期，算力需求高於供給，AI發展趨勢不易改變。加上S&P 500企業第2季獲利年增約52%，資訊科技與通訊服務獲利更分別大增約77%與117%，基本面依然穩健，建議投資人仍可保持風險資產的動態配置。

固定收益市場方面，資金主要湧入政府債券ETF，單周淨流入約39.4億美元；從存續期間來看，短天期債券ETF吸引24.1億美元，長天期債券ETF也獲得16.6億美元挹注，反映投資人偏好收益明確的資產。

貝萊德iShares安碩收益優化投資等級債主動式ETF（00985D-TW）基金經理人游忠憲指出，聯準會升息1碼展現抗通膨決心，有助重建政策公信力。長天期美債殖利率回落，顯示市場將此解讀為政策落實而非大幅升息循環開端。在通膨回落前，投資人可維繫保守利率配置，優先選擇具高殖利率與經濟支撐的高品質投資等級債ETF布局。