高盛上調日元目標價！12個月看升至150 日銀升息、資金回流成關鍵

日元前景出現明顯轉折，基於日本政策轉向加速，以及資金回流日本資產的可能性升高，高盛集團（Goldman Sachs）大幅調高日元匯率預測，12個月目標價由每美元兌165日元上調至150日元。

高盛策略師Karen Reichgott Fishman在最新報告中，也同步調高日元3個月與6個月目標價，分別調整至158與155。

她指出，日本央行加快升息，以及日本國內資本回流的可能性增加，是此次大幅修正日元預測的主要原因。

受相關因素帶動，日元週五一度升至每美元158.28日元。日本財務大臣片山皋月（Satsuki Katayama）此前透露，美國總統川普與日本首相高市早苗會面時，曾對日元疲軟表達關切，也為日元提供支撐。

Fishman表示，日本央行加快升息步調可能帶來雙重影響，一方面有助於抑制擴張性財政政策帶來的通膨壓力，另一方面也能減輕日元貶值壓力。

資金流動方面，她指出，日本國內資產配置資金回流的趨勢目前仍屬推測，但相關可能性正在升高，進而使美元兌日元匯率出現「下行不對稱性」（downside asymmetry），也提高日元作為投資組合避險工具的吸引力。

Fishman表示，上述發展提高做多日元的吸引力，尤其是在因應經濟衰退風險方面。

高盛並非唯一調整日元看法的主要金融機構。美國銀行此前也將年底日元預測上調至149，方向與高盛一致。

不過，高盛在短期操作策略上仍保持謹慎。Fishman表示，目前高盛較傾向放空歐元兌日元（EUR/JPY），而非直接做多美元兌日元，反映該行對近期美元走勢仍存在一定不確定性。

分析指出，高盛雖看好日元中長期走勢，但對短線行情仍維持審慎態度，反映其操作策略是看多大方向、同時留意近期市場波動。換言之，日元升值趨勢若延續，投資人仍須提防短期匯率震盪。

隨著日元已自近期低點明顯反彈，若日本政策轉向及外交相關利多持續發酵，日元後續走勢可望獲得進一步支撐。對將日元作為投資組合避險工具的全球投資人而言，高盛此次調整預期也提供了值得留意的市場訊號。