JPM Coin登陸以太坊 傳統金融巨頭加速布局鏈上金融

陶朱，金色財經

摘要：2026年10月19日，摩根大通宣布將其JPM Coin USD存款代幣擴展至以太坊網路，面向機構客戶。傳統金融機構與加密貨幣公司之間融合正日益加深。

一、JPM Coin 上線以太坊

據摩根大通官網，摩根大通旗下的區塊鏈業務部門 Kinexys（隸屬於摩根大通支付）已將其美元計價的存款代幣JPM Coin （代碼：JPMD）上線以太坊。此舉面向摩根大通的機構客戶開放，進一步拓展了機構金融在公共區塊鏈上的應用範圍。

機構客戶現在除了可以通過以太坊Layer 2網路Base進行資金轉移外，還可以通過以太坊快速、便捷、安全地進行資金轉移，從而顯著擴大了獲取原生鏈上現金的渠道。

摩根大通已成為銀行業中最活躍的區塊鏈開發者之一。其Kinexys區塊鏈存款帳戶網路已通過該行的私有區塊鏈基礎設施，支持涉及美元、歐元、英鎊及其他貨幣的轉賬。 據摩根大通稱，該網路目前每日處理的交易額超過70億美元。 然而，與摩根大通每日處理約12兆美元支付量的支付業務相比，70億美元這一數字仍然相對較小。

Ethereum Institutional 聯合創始人 Matthew Dawson表示：「我們很高興看到摩根大通支付將 JPM Coin 帶到以太坊。這符合清晰的發展軌跡：JPM Coin 已在 Base 上線，摩根大通資產管理已在以太坊上發行代幣化貨幣市場基金，而 Kinexys 平台本身也是基於以太坊虛擬機技術構建的。摩根大通支付的選擇體現了以太坊為機構提供的獨特優勢：無與倫比的流動性深度、代幣化資產、豐富的應用以及作為最成熟的公共區塊鏈的安全性。這清晰地表明，機構金融正在向公共、可驗證的基礎設施轉型。」

摩根大通旗下 Kinexys Labs 全球負責人 Emma Landriault表示：「代幣化金融基礎設施不再是紙上談兵，它正在重塑流動性、結算和數字資產工作流程。我們首先在 Base 上發行 JPM Coin，現在又在以太坊上發行，這對於為我們的機構客戶提供跨鏈選擇，以便在 Web3 和傳統金融生態系統之間進行批發資金轉移，是一個意義重大的舉措。」

Unfolded指出：JPM Coin代表真實的銀行存款，支持全天候（24/7）近乎即時的點對點轉賬與結算，無需經歷傳統銀行體系中的延遲。該代幣僅限摩根大通的機構客戶通過Kinexys平台使用，不對公眾開放交易，也不面向零售用戶。

• 核心意義：這是銀行在可編程支付和抵押品領域採用公鏈技術邁出的重要一步。

• 關鍵細節：這本質上仍是受許可且合規的「銀行貨幣」，而非去中心化穩定幣；雖然這限制了其在更廣泛的DeFi（去中心化金融）生態中的可組合性，但也有效降低了監管風險。

二、摩根大通此前的代幣化嘗試

2025年12月，摩根大通在以太坊上推出了首隻代幣化貨幣市場基金，隨後於2026年5月推出了第二隻基金。

1.2025年12月：首隻代幣化貨幣市場基金 MONY

2025年12月15日，摩根大通資產管理宣布推出旗下首隻基於以太坊的代幣化貨幣市場基金——My OnChain Net Yield Fund（MONY）。根據摩根大通官方公告，該基金依託 Kinexys Digital Assets 的多鏈代幣化基礎設施運行，合格投資者可通過 Morgan Money 平台認購基金，並在以太坊上持有對應的鏈上代幣市佔率。

MONY僅投資於傳統的美國公債以及以美國公債全額抵押的庫藏股協議，使合格投資者能夠在持有區塊鏈代幣的同時獲得收益。MONY提供每日分紅再投資，投資者可通過Morgan Money 平台使用現金或穩定幣進行申購和贖回。該基金的代幣化提高了透明度，實現了點對點轉賬，並有望在區塊鏈生態系統中更廣泛地使用抵押品。

MONY 的推出反映了行業正日益轉向在公共網路上進行資產代幣化。隨著對代幣化資產的需求不斷增長，代幣化貨幣市場基金既能滿足投資者的需求，又能引入區塊鏈技術帶來的全新功能。

摩根大通資產管理全球流動性主管約翰·多諾霍指出：藉助MONY ，代幣化可以從根本上改變交易的速度和效率，為傳統產品增添新的功能。這標誌着未來資產交易方式邁出了重要一步。

2.2026年5月：第二隻基金 JLTXX 瞄準穩定幣儲備需求

2026年5月13日，摩根大通進一步擴大代幣化產品線，推出第二隻基於以太坊的代幣化貨幣市場基金——JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund（JLTXX）。

JLTXX 是在美國註冊的政府貨幣市場基金，旨在根據《GENIUS 法案》以支持穩定幣發行者的方式進行投資。合格投資者可以通過摩根資產管理旗下的開放式流動性管理交易和分析平台 Morgan Money® 認購 JLTXX，並在其區塊鏈地址接收代幣餘額。JLTXX 推出時，摩根資產管理投資 1 億美元，Anchorage Digital 也參與投資。

JLTXX 僅投資於美國公債和以美國公債和/或現金全額抵押的隔夜庫藏股協議，使投資者有機會在區塊鏈上持有代幣的同時獲得收益。該基金提供每日股息再投資，投資者可通過摩根大通金融平台使用現金或穩定幣（通過第三方供應商）進行申購和贖回。

摩根大通表示，JLTXX 進一步鞏固了摩根大通致力於利用區塊鏈技術實現傳統產品現代化的承諾。JLTXX成為繼MONY之後，第二隻使用Kinexys多鏈代幣化基礎設施的基金產品，兩者共同構成了覆蓋私募基金與註冊基金兩種結構的鏈上流動性產品矩陣。

從2025年底推出MONY，到2026年推出JLTXX，再到如今將JPM Coin擴展至以太坊，摩根大通的布局愈發清晰：先將傳統貨幣市場基金搬到公鏈，再將機構現金管理工具代幣化，最終進一步推動銀行存款本身進入公共區塊鏈網路。

三、還有哪些傳統金融巨頭正跑步進場

1. 滙豐

2026年4月13日，滙豐銀行宣布將其代幣化存款服務擴展至美國市場。此前，該服務已在英國、中國香港、新加坡和盧森堡推出。通過TDS，符合條件的企業客戶可以在不同市場之間進行全天候資金轉移，將傳統銀行存款與區塊鏈技術相結合，提升跨境資金調撥和企業流動性管理效率。

據滙豐介紹，TDS融合了傳統銀行存款的熟悉性和信任度，以及基於區塊鏈的支付通道的速度、透明度和自動化優勢。通過TDS，符合條件的客戶可以全天候（24/7）在國內和跨境範圍內，從資金中心即時通過鏈上轉賬至子公司，從而改善流動性管理和促進全球貿易。

TDS旨在與客戶現有的資金管理和支付基礎設施無縫集成，並符合當地監管框架，體現了滙豐銀行致力於在嚴格的治理和合規標準下提供創新服務的承諾。該服務目前在香港、新加坡、盧森堡和英國均可使用，並支持多種貨幣，包括歐元、英鎊、港元、新加坡元和美元。

2026年6月，滙豐又宣布在阿聯酋推出該服務，進一步擴大其全球覆蓋範圍。

2. 花旗

2026年9月2日，花旗宣布：已成功在Swift基於區塊鏈的賬本上處理了實時交易，這標誌着其為機構客戶提供全天候、跨幣種、可互操作支付解決方案的戰略邁出了重要一步。作為首家進行實時原生賬本交易的美國銀行，花旗銀行與阿布扎比第一銀行（FAB）和華僑銀行（OCBC）合作開展了這項全球性計劃。

9月28日，花旗再次宣布：已在日本與阿聯酋推出企業級代幣化存款服務"Citi Token Services"。日本客戶可向美國、英國、新加坡等已開通地區帳戶近乎即時劃轉資金；日本支持美元，跨境劃轉7×24小時全年無休，可減少對銀行截止時間、假期與時差的依賴。代幣化存款以銀行存款為支撐，在花旗管理的許可鏈上處理，無需新開帳戶或加密錢包。覆蓋市場增至7個：美國、愛爾蘭、中國香港、新加坡、英國、日本、阿聯酋。

花旗的行動說明，傳統銀行探索區塊鏈的重點正在從單一機構內部的資金轉移，逐步延伸至不同銀行之間的互聯互通。

3.Visa

2025年12月16日，Visa宣布在美國推出USDC結算服務，允許符合條件的發卡機構和收單機構使用Circle發行的美元穩定幣USDC結算與Visa之間的資金義務。Visa當時披露，其穩定幣結算試點的年化交易量已超過35億美元，Cross River Bank和Lead Bank是首批參與的美國銀行機構。

2026年9月，Visa與英國勞埃德銀行集團（Lloyds Banking Group）完成穩定幣跨境結算試點。在為期七天的測試中，勞埃德通過穩定幣向Visa結算了75萬美元的付款義務，資金在一小時內到賬，包括周末時段。

4.Swift

2025年9月29日，Swift宣布與全球30多家金融機構合作，開發基於區塊鏈的共享賬本，首個應用場景是支持全天候跨境支付。該賬本旨在記錄、排序和驗證金融機構之間的交易承諾，並通過智能合約執行相關規則。

2026年3月30日，Swift宣布共享賬本完成設計階段，進入最小可行產品（MVP）實施階段。該系統採用兼容以太坊虛擬機（EVM）的架構，基於Hyperledger Besu構建，旨在連接不同銀行發行的代幣化存款，併兼容現有金融基礎設施。SWIFT負責營運賬本，協調交易工作流程、驗證資金承諾並協調銀行間交易。各銀行營運各自的系統，並通過實時全額結算系統（RTGS）、代理銀行關係或其他參與者之間約定的機制，對密鑰、資產、資金和結算擁有完全的控制權。 

2026年7月9日，Swift進一步宣布，其區塊鏈賬本已準備好投入初步使用，來自六大洲的17家銀行正準備開展代幣化存款跨境支付的真實交易試點。該系統旨在幫助參與銀行實現全天候資金轉移，同時保留現有結算體系中的合規、信用風險和控制機制。Swift表示，其現有支付網路約75%的支付可在10分鐘內到達收款銀行，很多交易甚至只需幾秒鐘。

Swift首席商務官Thierry Chilosi表示： 「憑藉我們全新的賬本功能，我們將傳統金融的信任和穩定性延伸至數位貨幣的前沿領域。它使代幣化價值能夠以現代商業所期望的速度和靈活性跨境流動，同時保持全球金融所需的高水平彈性、安全性和合規性。來自銀行的大力支持表明了這種方法的實用價值——它將有助於在全球範圍內擴大效益，同時為可編程貨幣和代理商務等領域的未來創新奠定基礎。」

5.Paypal

2023年8月，PayPal推出美元穩定幣PYUSD，由Paxos負責發行和儲備管理，並由美元存款、短期美國公債及類似現金等價物支持，支持按1:1比例兌換美元。用戶可以在符合條件的PayPal帳戶中持有和轉移PYUSD，也可以使用其進行支付。

此後，PayPal進一步將PYUSD從一種數字資產轉化為支付工具。2026年3月17日，PayPal宣布將PYUSD的服務範圍擴展至全球70個市場，使更多消費者和商戶能夠通過PayPal帳戶使用該穩定幣。

6.Stripe

2025年2月4日，Stripe宣布完成對穩定幣基礎設施公司Bridge的收購。Bridge為企業提供穩定幣發行、管理及資金轉移相關基礎設施。Stripe表示，此次收購旨在幫助更多企業利用穩定幣開展業務，並將數字美元融入全球支付體系。

2026年，Stripe進一步推出Stripe穩定幣金庫，支持企業使用穩定幣相關的資金管理服務；同時推出穩定幣支付，使企業能夠將穩定幣作為支付方式接入其支付體系。

來源：金色財經

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