算力大緊缺！連舊款H100都被瘋搶，這波AI股回檔是最後上車機會？

亞馬遜(AMZN-US)將在下週四(10/29)公布財報，其AWS部門執行長Matt Garman，日前曾表示至2028年的AI算力已經售鑿，AWS 2026年資本支出約2,200億美元，明年將維持高資本支出，以滿足全球企業的需求，並承諾在未來幾年採購輝達GPU達200萬顆。

Google執行長桑德爾·皮查伊近期接受訪問，對於AI產業的前景與市場需求非常看好，大意如下：『如果現在有客戶尋求2027年的算力服務，將是非常困難。因資料中心從決策到生產存在2到3年的時間差，不足以滿足AI爆炸性的成長需求，因此每家公司都面臨算力短缺的問題。』『目前正是AI技術發展的早期階段，如此規模的建設完全合理，時間足夠下，規劃的算力都能充分被利用。』。

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亞馬遜與Google皆表示目前至未來2年皆算力緊張，且須高額的資本支出來滿足需求。根據追蹤全球40多家供應商的GetDeploying價格趨勢報告指出，截至10月19日當週，所有的雲端GPU租賃價格較去年同期大幅上漲24%，即使是輝達H100租賃價格也年增高達22%，而租賃價格的向上趨勢大致從今年6月份開始。

GPU租賃價格往上的重要原因，因推理AI與助理AI的進展，讓AI算力需求再度大爆發，基礎建設跟不上，所以市場大掃貨，甚至不放過2022年底上市的輝達H100。租賃價格全面暴漲，則驗證亞馬遜與Google執行長的言論正確。

十月份AI股遭到調節賣壓，那斯達克指數與費半指數弱勢，但道瓊指數創下10月份新高，標普500指數守在月線之上，資金從AI轉向流入能源與醫療類股產業，本波的賣壓主要來自避險基金。但那斯達克指數的遠期本益比僅20.9倍，在強勁的基本面支撐下，市場資金終將回流AI產業鏈。

台股也受到本波國際資金調節AI股影響，加權指數回測季線支撐，昨日(10/21)台指期結算前，市場提前拉回，反而有助於結算之後行情，另外，美國11/3中期大選，從歷史數據來看，選後美股至明年Q1上漲機率高，同樣有助於台股表現。『輝達2026年德國柏林GTC大會』登場，投資朋友可留意相關供應鏈，如：先進製程/封裝、散熱與電源架構、AI伺服器組裝、PCB產業鏈、CPO及太空運算等。相關績優股如下，給投資朋友參考。

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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師

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