Fed 10月決策出現兩張反對票！按兵不動難消通膨疑慮 債市押注12月升息機率逾9成

美國聯準會(Fed)周三(28日)如預期按兵不動，但有兩名官員投下反對票，主張應該升息1碼(25個基點)，債券交易員目前預測Fed下一場12月決策會議上的升息機率超過90%。

Fed公布決策後，美國公債下跌，對央行政策走向較敏感的2年期公債殖利率一度上升5個基點至4.78%。債券交易員目前押注，Fed 12月會議升息1碼的機率超過90%，市場定價反映的預期升息幅度約為23個基點。

Quilter Cheviot固定收益研究主管Richard Carter說：「Fed不可能一直按兵不動。」他認為，在能源相關通膨帶來壓力的情況下，Fed「很可能別無選擇，只能在聖誕節前後升息」。

Fed周三將聯邦資金利率目標區間維持在3.75%至4%。Fed 9月才啟動三年來首度升息，而在10月會議召開前，包括紐約聯準銀行總裁威廉斯(John Williams)、副主席傑佛遜(Philip Jefferson)及理事克里斯華勒(Christopher Waller)等數名官員的談話，就已使交易員降低本月升息的押注。

約莫同一時期，先前推升美國公債殖利率至數十年高點的拋售潮開始停歇，原因是人工智慧(AI)交易熱潮引發市場不安，促使投資人轉向避險資產。

高盛資產管理公司固定收益與流動性解決方案全球主管暨投資長Kay Haigh認為，近期數據顯示通膨加速，代表相關風險依然存在，「我們預期Fed將在12月恢復升息。若能源價格再度上漲，或經濟數據持續強勁，明年可能進一步緊縮貨幣政策。」

交易員正進一步加碼押注，預期接下來到2027年年中以前，共將升息三次。

然而，10月按兵不動並非全數委員通過的決議。聯邦公開市場委員會(FOMC)在聲明中表示，通膨仍居高不下，經濟活動正以「強勁步調」擴張，國內支出則展現「韌性」，Fed理事庫克(Lisa Cook)與克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克(Beth Hammack)反對維持利率不變，兩人都主張升息1碼。

South Street Securities Holdings宏觀策略主管Gregory Faranello說：「未來通膨壓力仍然存在，市場焦點依舊在官方設定的2%通膨目標。」