一家抵兩家！三星營益直逼微軟加Google總和 記憶體客戶有長約還要搶貨

三星電子 (005930-KR) 第三季營業利益暴增近 8 倍，規模逼近微軟與 Alphabet 同期總和。隨著人工智慧 (AI) 資料中心持續搶購記憶體，三星表示，尋求多年期供貨合約的客戶已從雲端與伺服器業者，擴大至手機、汽車及網通領域，甚至已有長約的客戶也要求追加供應，凸顯需求依然強勁。

《MarketWatch》週四 (29 日) 報導，三星第三季營收年增 127%，達 195.3 兆韓元；營業利益年增 783%，達 107.4 兆韓元，約合 803 億美元。由於公司三週前已公布初步業績，這次正式財報的焦點落在記憶體供需、長約進展及股東回饋安排。

三星表示，公司成為全球首家單季營業利益突破 100 兆韓元的科技企業。相較之下，微軟 (MSFT-US) 與 Alphabet (GOOGL-US) 最新一季營業利益合計，也僅比三星高出約 8%。

半導體部門占三星整體營收的 75%，其中記憶體業務受惠於價格上漲，以及 HBM4 高頻寬記憶體銷售增加，成為推升業績的重要動力。

面對資料中心客戶積極搶購供應，三星與 SK 海力士 (000660-KR)、美光 (MU-US) 一樣，正透過長期供貨合約，鎖定目前記憶體價格大漲帶來的收益。

三星記憶體事業執行副總裁 Jeajune Kim 表示，公司已與 10 家主要客戶完成長約簽訂，另與約 10 家客戶洽談。對多年期合約感興趣的客戶範圍持續擴大，除了超大規模雲端業者與伺服器製造商，也涵蓋手機、汽車及網通相關客戶。

三星財務長 Sooncheol Park 進一步指出，即使已簽訂長期協議的客戶，也正與公司討論取得額外供應。

根據 FactSet 提供的逐字稿，Park 表示，三星正在檢視中長期產能規劃，但現有產能仍有限，因此正從不同角度評估多種方案，包括調整不同應用領域的產品組合，以滿足需求。

不過，亮眼獲利與強勁需求展望，未能支撐三星當日股價。

由於公司表示，規模介於 90 兆至 110 兆韓元的股東回饋計畫，須待明年才會敲定細節，投資人將焦點轉向回饋安排，三星股價收跌約 4.1%。

摩根士丹利分析師 Shawn Kim 率領的團隊則認為，長期供貨協議提高三星資本支出與自由現金流的能見度，時間可延伸至 2030 年。該團隊也指出，三星晶圓代工業務正朝可持續獲利的方向發展。