蘋果新CEO特納斯首份財報將登場！AI策略、iPhone漲價與新品布局成市場焦點

蘋果(AAPL-US) 即將公布新任執行長特納斯（John Ternus）上任後首份季度財報，市場關注焦點不僅在營收與獲利表現，更將聚焦他對產品發布策略、價格調整及人工智慧（AI）布局的看法。在科技業面臨記憶體晶片供應緊張、AI投資成本攀升之際，蘋果相對克制的AI支出策略，能否持續支撐市場對公司的信心，也將成為投資人關注重點。

根據《MarketWatch》報導，蘋果上週五（30日）重新登上全球市值最大企業寶座，凸顯其在科技股近期遭遇賣壓之際，受惠於相對審慎的AI投資策略，股價表現較具韌性。

不過，隨著記憶體晶片短缺推高產品成本，蘋果也面臨智慧型手機與筆電漲價可能影響消費需求的壓力。

DA Davidson分析師Gil Luria指出，蘋果本季面臨多項相互牽動的挑戰。除了必須消化記憶體成本上升的影響，去年iPhone升級需求強勁，也意味著今年財報將面臨更高的比較基期。

不過，蘋果上月推出的首款摺疊手機iPhone Duo，可能為未來銷售帶來新的成長動能，只是該產品上市時間不在即將公布的財報期間內，近期推出過程也並非一帆風順。

特納斯首場財報電話會議 AI與新產品布局成焦點

Luria表示，特納斯過去擔任蘋果硬體工程資深副總裁，因此，蘋果財報電話會議上的許多提問，預料將聚焦於公司未來推出新型態硬體產品的計畫，以及如何在這些產品中導入新的AI功能。

Synovus Trust資深投資組合經理Daniel Morgan指出，市場很可能直接詢問特納斯對AI的策略與願景。

Morningstar分析師William Kerwin則認為，特納斯上任初期應會延續前任執行長庫克（Tim Cook）任內的既有策略，避免出現重大方向轉變。

不過，Kerwin也指出，特納斯過去擔任蘋果硬體工程資深副總裁，具有產品開發背景，加上蘋果近期推出多項新品，預料他將把更多注意力放在硬體產品上。

Zacks Investment Research股票策略師Ethan Feller表示，特納斯上任約兩個月以來，蘋果推出新品的速度似乎有所加快，這可能成為他任內的重要方向。除了iPhone Duo與觸控螢幕MacBook Pro，蘋果近期也推出新款iPad mini、HomePod，並發表居家管理裝置HomeView。

然而，iPhone Duo上市後接連出現問題，包括部分應用程式尚未針對新機最佳化，以及有用戶反映摺疊螢幕購買後不久便出現裂痕。

Feller指出，蘋果過去以產品成熟度接近完善才正式上市聞名，如今在新品推出節奏上似乎出現變化。他預期特納斯不會大幅改變公司方向，但可能加快新品發布速度，為蘋果忠實用戶帶來更多選擇。

AI投資策略與產品漲價考驗市場信心

過去市場曾擔憂蘋果在AI競賽中落後，但Kerwin認為，公司沒有跟進科技業大規模投入AI的支出競賽，反而可能是優勢。

他指出，蘋果選擇將AI整合至既有產品與軟體，而非投入大量資源自行開發底層模型。今年與Google(GOOGL-US) Gemini建立合作關係，也讓蘋果能借助外部平台發展相關能力。對蘋果而言，只要AI功能達到足以維持iPhone生態系競爭力的水準即可。

不過，蘋果產品價格持續上升，也可能成為另一項隱憂。公司近期調漲部分iPhone機型價格100美元；MacBook Air一年前售價為999美元，如今起售價已升至1,299美元。Feller指出，MacBook Neo則提供相對低價的產品選擇。

Morgan表示，投資人也將關注Siri AI的採用進度，以及蘋果未來在運算能力與資本支出方面的需求。隨著AI競賽持續推高產業投資規模，市場希望了解蘋果是否需要進一步增加相關支出。

科技七巨頭獲利成長落後標普500其餘企業

儘管如此，華爾街對大型科技企業規模龐大的AI投資計畫仍抱持疑慮。最新跡象也顯示，這些市值動輒數兆美元、經常左右標普500指數（S&P 500）走勢的科技巨頭，可能已不再像過去那樣成為市場成長的主要動力。

根據FactSet週五公布的報告，包括蘋果、Alphabet、亞馬遜(AMZN-US) 、Meta(META-US) 、微軟(MSFT-US) 、輝達(NVDA-US) ，以及汽車製造商特斯拉(TSLA-US) 在內的「科技七巨頭」第三季的獲利成長率，目前已低於標普500指數其餘493家企業。

七巨頭中已有五家公司公布第三季財報。根據FactSet報告，截至9月30日，市場原先預估這五家企業的獲利成長率為33.6%；但截至目前，已公布財報公司的實際業績，加上尚未公布財報公司的預估數據後，合併獲利成長率已降至22.6%。

目前五家已公布財報的七巨頭企業中，只有兩家的每股盈餘（EPS）高於分析師預期。

相較之下，標普500指數其餘企業的合併獲利成長率，已從9月30日的27.8%升至目前的32.6%。FactSet指出，目前標普500指數成分股中，已有82%的企業公布優於市場預期的每股盈餘。

這項變化顯示，過去長期帶動美股獲利成長的科技巨頭，優勢可能正在縮小。隨著蘋果即將公布特納斯任內首份財報，市場除了檢視公司本身的營運表現，也將藉此觀察大型科技企業在AI投資浪潮下，能否持續維持獲利成長動能。

另外，根據道瓊市場數據，蘋果此次選在週一公布財報，也打破近年慣例。公司上一次在週一發布財報已是2015年，近年多半選在週四公布。

蘋果股價今年以來上漲26.8%，截至上週五約報345美元，略低於近期高點。