蘋果跌近2% 輝達重登全球市值王！AI投資疑慮尚未完全散去

《巴隆週刊》週二 (3 日) 報導，輝達 (NVDA-US) 股價反彈，超越蘋果 (AAPL-US)，重新登上全球市值最高企業寶座。這場龍頭換位，反映市場對人工智慧 (AI) 投資的疑慮暫時緩和，也凸顯蘋果最新營收展望未能支撐其偏高估值。

輝達週二股價升幅超2%，報每股 206.69 美元，市值約 4.98 兆美元；蘋果則下跌約 2%，報每股 331.90 美元，市值約 4.84 兆美元。

上週五在 AI 類股重挫之際，蘋果甫取代輝達成為全球市值龍頭，如今排名迅速逆轉。

輝達被視為 AI 基礎建設熱潮的主要受惠者，相較之下，蘋果對這波 AI 投資循環的直接曝險較低，因此兩家公司近期的消長，也成為觀察市場風險偏好的窗口。

輝達週二上漲並沒有明確的單一催化因素，但市場對科技巨頭龐大 AI 支出的擔憂，可能暫時有所緩解。投資人等待美國期中選舉結果之際，費城半導體指數勁揚 2.63%，那斯達克指數上漲 0.83%，標普 500 指數終結連三日跌勢。

另一項受到關注的消息，是黃仁勳對 Marvell (MRVL-US) 與 Lumentum (LITE-US) 合併案的態度。

《彭博》引述知情人士報導，兩家公司週一宣布交易前，Marvell 執行長墨菲 (Matthew Murphy) 與 Lumentum 執行長赫爾斯頓 (Michael Hurlston) 曾與黃仁勳通話，並獲得他的支持。

Marvell 與 Lumentum 分別布局資料中心連網晶片及光通訊元件。隨著 AI 資料中心規模擴大，高速資料傳輸已成為支撐運算效能的重要環節，市場也擔心供應能力跟不上建置需求。

Marvell Technology (MRVL-US) 週一股價暴跌約 13%，週二小幅回穩 0.33%。Lumentum (LITE-US)則續跌超 0.6%。

分析指出，Marvell 與 Lumentum  供應商整合資源，可能有利於輝達的供應鏈布局。

輝達今年稍早已分別向 Marvell 與 Lumentum 投資 20 億美元，取得可轉換特別股，顯示其對兩家公司技術與產能的重視。

不過，黃仁勳支持合併的消息，仍不足以證明市場對 AI 投資回報的疑慮已經消退。

這次市值排名迅速翻轉，更直接的原因可能在於蘋果自身。蘋果最新一季財報表現穩健，但營收展望未能充分化解投資人對高估值的擔憂，股價因此承壓。

根據 FactSet 調查，蘋果週二的預估本益比約為 36 倍，較過去五年平均高出約 5 倍。

這代表投資人已為其未來獲利支付較高價格，也使市場對科技巨頭後續成長展望提出更高要求；即使當季業績穩健，只要財測未能滿足期待，股價仍可能面臨修正壓力。