通膨回升將是必然？貝萊德建議投資人尋求抗通膨資產避險

美國通膨率回升將是必然？儘管不久前市場還在擔心全球進入通縮，但近期通膨率回升的跡象卻越來越明確。投資管理公司貝萊德(BlackRock)昨天(28日)就加入太平洋投資管理公司(Pimco)的行列，預期隨著油價穩定和勞動市場緊縮，美國實質通膨率將上升，建議投資人購買抗通膨資產如抗通膨債券(TIPS)、黃金等來避險。

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根據《彭博社》報導，美國聯準會(Fed)主席葉倫(Janet Yellen)將在今天的談話發表對美國經濟的看法。太平洋投資管理公司的Mihir Worah今年來便不斷告訴投資人美國通膨率將上升，Fed官員Stanley Fischer和James Bullard這個月也指出物價正在上漲中。美國10年期公債殖利率目前約在1.90%附近徘徊，經濟學家預估美國3月份新增的就業人口將為21萬人。

本周一美國10年期公債和TIPS的殖利率差已經來到1.56%，雖仍低於過去10年的2.08%均值，但和2月11日的1.12%相比已擴大不少，代表市場對於通膨率上升的預期有很大改變。Fed偏好的通膨指標在2月份已經上升到1%，離目標2%的差距越來越近。Fed官員Stanley Fischer本月稍早曾表示，現在美國的通膨率可能已經初步回升了。

聖路易Fed主席James Bullard在3月23日時則說道，「Fed應該考慮在4月升息，來因應勞動市場緊縮和通膨率可能超過2%的預期。」。Mihir Worah本月在太平洋投資管理公司的官網上則指出，他們現在偏好抗通膨公債，市場估計明年美國的通膨率將為1%，但太平洋投資管理公司預估會接近2%。