積極布局迎二月(201402)

投資建議

市場不跌反漲有道理，二月看漲邏輯未變，關鍵在設定。超配有遠大前景且今年有突破的行業如電動車、石墨烯、北斗等，超配當前景氣度高的行業如LED，階段關注兩會熱點和軍工股的投資機會，繼續持有穩健增長板塊如特高壓、動物疫苗等。

要點

市場不跌反漲有道理:上周五A股低開高走，題材股全面活躍，創業板指再創歷史新高。節日期間海外市場一度重挫引發投資者擔憂，實際上海外受沖擊是因了些臨時性因素，尚不構成系統性風險，而國內市場與海外市場的關聯度小，並且承載了更多的經濟轉型期望。

海外一度受沖擊諸多原因:（1）中美兩國疲弱的經濟數據（2）美聯儲新主席履新，繼續削減QE。（3）部分新興市場貨幣受沖擊。（4）美國SEC的禁令重挫中概股。而我們現在看到的，一度下挫的海外市場已經企穩，另外經濟數據表現出時好時壞的特征，從外股市場尤其是歐美股市的走勢來看，節日期間的做空也有財報兌現后的影子。

二月行情邏輯未變，關鍵在設定:看多市場的邏輯，新股發行暫告段落、“兩會”預期催生市場新題材、年報季報披露迎來估值切換等。設定方面建議，（1）把握電動車、石墨烯、北斗等有遠大發展前景且今年有突破的行業。（2）把握LED這種當前景氣度高的行業。（3）階段關注兩會熱點和軍工的投資機會。（4）持有穩健增長板塊如特高壓、動物疫苗。

本周還需關注資金凈回籠狀況:節前資金價格有所回落，或許和滿足節日資金需求有關係，而節后首日銀行間資金價格又突然跳漲，本周的資金凈回籠狀況值得關注，根據統計公開市場凈回籠規模達到4500億元。

（長城證券）