《大行報告》美銀美林料中海油(00883.HK)將續遭下調估值 籲換馬
鉅亨網新聞中心
美銀美林表示,就中海油(00883.HK)公布2014年產量目標為4.22億至4.35億桶油當量,低過該行原預期的4.57億桶,及市場下調後預期的4.45億桶。該行重申對中海油「跑輸大市」的投資評錄,目標價13元,估值折讓合理。
美銀美林表示,略為上調中海油2013年每股盈測1.4%,反映集團預期產量增長,資本開支下降。不過,該行下調2014年每股盈測6%,以反映產量增長較低。假設所有的開發項目於2014/15年陸續投產,調高2015年每股盈利2%,惟有下行風險,因其2011至13年的執行紀錄欠佳。
該行預料,2014年的規則日,將深化市場對其估值下調。更差的是,管理層仍堅持2011至15年年均複合增長率達6%至10%的看法,而該目標難以令人信服。中海油到現時仍未能給出任何有關Nexen的可觀指引,籲投資者轉而買入中石油(00857.HK)或中海油服(02883.HK)。(na/w)
阿思達克財經新聞
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