螺紋鋼或再有調整震盪 總體偏空態勢

期貨：螺紋鋼1405周二調整下探，最低3408，最高3447，收至3410（-41）跌1.19%。主力持倉凈空擴至2萬余手，空頭實增3.4萬余手（永安瑞奇增3萬余手），多頭實增2萬余手（多小幅增多），總增倉7.7萬余手，成交量增大。開盤遭遇空頭直接大幅增倉打壓，低開迅速下行，多頭小幅增減調倉、部分主動離場，延續空頭打壓走勢，或再有調整震盪，整體走勢延續總體偏空狀態，務必順勢操作。

現貨：沙鋼1月下旬建材出廠價：螺紋鋼平盤，高線下調50，盤螺下調50。目前粗鋼日均產量略有下降，社會庫存延續小幅回升，下游工地普遍收尾停工，采購需求大幅減少，商家逐步開始放假，出貨減少。唐山鋼坯2860下調，成交少量；鐵礦石、焦炭下調、延續弱勢；螺紋鋼20mmHRB400上海3310、北京3200弱穩，成交縮量。目前主流建材、板材價格持穩偏弱，成交逐步減少，市場維持悲觀情緒，主流鋼廠維持偏低出廠價，對市場有一定負面作用。當前環保考核政策對市場短期有一定支撐作用，對目前產量影響有限。

宏觀因素：多地兩會密集點題自貿區，12個地方自貿區獲國務院批復，目前進入多部委聯合調研階段。IMF周二上調今年全球經濟增長預期，理由是美歐日經濟走強。但IMF也表示通縮和金融業風險仍可能破壞全球經濟的完全復甦。IMF將中國經濟增速預期上調0.3個百分點，至7.5%。美股周二延續震盪，道指跌0.27%，美元指數回落，美原油上漲，有色金屬震盪微漲，金銀下跌，預計國內金屬工業品偏強震盪。

簡要規則：或再有調整震盪，延續整體偏空態勢，順勢操作；螺紋鋼1405波段操作上持空（50%左右），以有效站穩3420空單止盈，下破3400部分空單減倉，關注3390-3410區域資金流，3430線下持空為主。不確定性因素較多，故有問題可以咨詢北京中期鋼鐵研究部136-7209-7663。短期操作上持空，有效站上3410止盈平倉，下破3400部分空單減倉，3410線下持空為主。

規則分析：目前螺紋鋼期貨走勢延續總體偏空狀態，短期跳空下破，走勢極弱，且仍有一定調整空間，關注資金流向，順勢操作。目前多數省份“兩會”中均下調了經濟增長目標，同時產鋼大省未來的鋼鐵產業結構調整迫在眉睫。而對於房產稅立法及后期擴容問題重在在心理預期上偏向於短期利空，而實質實施或需要較長時間的探索，年前影響重點將回歸於現貨庫存、供需層面以及冬儲量上，短期需求較弱及明年負面預期壓制目前盤面，資金炒作行情。近期節能減排、淘汰落后產能政策對市場影響有限。我部門會重點關注目前影響因素、盤中走勢及多空持倉變化以研判近期走勢規則，給予及時研究評判，因規則敘述有限，盤中行情多變，如有后期看法及相應問題多電話交流。

提示：匯豐PMI的初值或將於22日-23日左右公布。