《大行報告》瑞信降五礦資源(01208.HK)目標價至1.6元 維持「中性」評級

瑞信指出，五礦資源(01208.HK)2013年之純利按年跌51%至1.03億美元，遠勝於市場預期，但仍低於該行預期17%，主要因債務水平較高，導致財務成本高於預期。

該行指出，公司2013年之銅產量按年升23%、鋅產量按年跌4%，均符合該行預期，而成本也是符合指引。但Kinsevere銅礦的每單位成本，高於該行預期。

該行認為，Dugald River項目的潛在變數影響了公司的估值，維持其「中性」評級，目標價由2.1元下調至1.6元。另外就公司關閉Century礦及Dugald River項目延遲投產的影響，將其2015及2016年的鋅產量預期下調33%及62%，2014及2015年盈利預期則下調2%及45%，分別至5,100萬美元及6,000萬美元。(bi/u)

阿思達克財經新聞

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