《大行報告》渣打削西部水泥(02233.HK)目標價至0.94元 評級「與大市同步」

渣打將西部水泥(02233.HK)之2013及2014年之華西水泥業務盈利預期下調35%及45%，以反映較預期低之水泥價格及更高的財務成本。目標價由1.4元下調至0.94元，反映2014年預測EV/EBITDA 5.5倍，維持「與大市同步」評級。該行指其2013年每股盈利預期低於市場預期之14%，料市場對公司的預期，會有進一步下調的壓力。

該行指出，陝西煤業將在2014年第一季在渭南新增兩條熟料生產線，預期會對3月及4月的價格造成影響。該行認為，3月至4月的季節性因素，過往均是水泥股的催化劑，但新產能的出現，可能會減弱季節性利好作用，也令該行對2014年價格能否回升只有少許信心。(bi/a)

阿思達克財經新聞

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