克里米亞公投 或是金銀“爆發”點

　　市場訊息

　　根據路透社周三（3月12日）公布的一項調查結果顯示，經濟學家預期美聯儲將會在2015年3季度開始升息，這主要得益於美國失業率下滑和美國經濟增速將會增強。路透此次對63位經濟學家進行了調查，其中約有三分之二的經濟學家預期美聯儲將會在2015年第二或者第三季度開始升息，14位經濟學家預期升息時間會比上述時間提前，6位經濟學家預期升息時間會推后。2位經濟學家直接表示該時間為2015年某時，該預期的時間中值是第三季度，上次調查的升息時間也為2015年第三季度。

　　Bank of the West首席經濟學家Scott Anderson表示，“美國失業率在2015年下半年將會降至6%之下，這距離完全就業僅僅一步之差。穆迪分析高級經濟學家Ryan Sweet表示，我認為美聯儲官員的承諾（升息門檻）將會被測試，美聯儲的升息時間可能比市場預期要早。

　　美聯儲理事鮑威爾周三表示，在目前情況下，美聯儲撤走量化寬鬆政策時必須“仔細權衡”，因為美聯儲撤走高適應性貨幣政策的速度既不能過早也不能過晚。鮑威爾稱，過早或過晚撤走寬鬆貨幣政策都會有風險，我們的經濟繼續從全球金性的融危機中復甦，但是復甦進狀況並不平衡並且速度非常慢。貨幣政策的任務是在必要時候對經濟進行支撐，並在不滋生通脹和影響金融穩定的情況下及時退出。

　　美聯儲副主席提名人費希爾和美聯儲理事提名人前美國財政部國際事務次長布雷納德周三表示，保持美國金融穩定性非常重要，並且強調了促進美國完全就業也是聯儲的首要目標之一。費希爾表示，目前完成最大化就業和物價穩定的美聯儲雙重使命，需要美聯儲實施連續的擴張性貨幣政策。他認為，目前美國失業率過高，通脹低於目標水準。另外，必須“竭盡所能”避免出現需要極端措施應對金融危機的情況。而金融體系穩定以及雙目標必須是美聯儲政策明確的焦點。布雷納德稱，美聯儲需要闡明政策，以確保政策正常化的進度合適。美聯儲必須支撐脆弱的就業市場復甦、確保通脹預期牢牢受控。

　　美國參議院周三批準美聯儲理事拉斯金將會成為美國財政部的第二高官，拉斯金將會幫助美財政部修訂金融條款。參議院日內通過口頭表決形式批準了該提名。

　　美國財政部長雅各布？？盧周三表示，美國此前未能成功批準國際貨幣基金組織的改革議案，將會影響美國在IMF的影響力。雅各布？？盧稱，一些國家認為美國不支援推進IMF改革，這將削弱美國在IMF的影響力。我們已經聽到一些聲音，他們表示如果美國不推進IMF的改革，他們將會忽略美國。這並不是對美國有利的境地。”美國是唯一一個持有IMF控制票數的國家，這意味著IMF要執行任何重大決策都需要經過美國的批準。

　　受烏克蘭局勢升級影響，七國集團對俄羅斯發出警告，令其停止慫恿克里米亞公投，否則將面臨制裁，歐盟成員國周三已經就對俄羅斯的制裁草案達成一致意見，歐盟外長將於下周一對該草案進一步審議以決定該草案是否正式生效。若俄羅斯方面沒有采取明顯舉動終止烏克蘭的緊張局勢，歐盟外長可能通過該協議，這將是冷戰以來歐盟首次對俄羅斯進行制裁。

　　俄羅斯11日在其網站上發表聲明說，烏克蘭克里米亞自治共和國議會當天通過一項決定，批準關於該共和國和塞瓦斯托波爾市獨立的宣言。俄方認為，克里米亞議會的這一決定“正當合理”。俄羅斯國家杜馬重量級議員維亞切斯拉夫尼科諾夫11日說，國家杜馬將於21日審議一項法律修正案，以更便於俄聯邦接納新成員。

　　美國國債價格周三上漲，指標10年期國債升12/32，收益率報2.72%，周二尾盤報2.766%。在公開市場，美國2年期國債收益率報0.362%；5年期國債收益率報1.579%；指標10年期國債收益率報2.719%；30年期國債收益率報3.661%。

　　美國股市周三漲跌互現，道瓊工業指數收跌11.17點，或0.07%，至16340.08點；標準普爾500指數微升0.57點，或0.03%，至1868.20點；納指收高16.144點，或0.37%，至4323.332點。

　　XAU/USD

　　基本分析：

　　烏克蘭克里米亞將在3月16日舉行從烏克蘭分離出來加入俄羅斯的公投，而近期西方領導人頻發威脅對俄羅斯進行制裁，相信屆時局勢將進入白熱化。美國總統奧巴馬計劃會見烏克蘭總理Arseniy Yatsenyuk，商討局勢。

　　周三七國集團對俄羅斯發出警告，令其停止慫恿克里米亞公投，否則將面臨制裁，導致烏克蘭緊張局勢升級，推動金價大漲。另外，近期中國經濟增速放緩以及更多企業違約風險也刺激黃金避險買盤增加。

　　歐盟成員國周三已經就對俄羅斯的制裁草案達成一致意見，歐盟外長將於下周一對該草案進一步審議以決定該草案是否正式生效。若俄羅斯方面沒有采取明顯舉動終止烏克蘭的緊張局勢，歐盟外長可能通過該協議，這將是冷戰以來歐盟首次對俄羅斯進行制裁。

　　國外知名資產管理機構Sprott的黃金白銀投資組合經理Charles Oliver認為在幾年內金價會上漲到5000美元/盎司。Oliver認為，在美聯儲大量印鈔的情況下，2013年金價大跌讓他非常吃驚。

　　瑞士投資銀行，倫敦金市做市商瑞銀集團分析師Edel Tully認為，如果烏克蘭局勢不再升級，沒有買家會在當前的價格急著入場。

　　倫敦金市做市場巴克萊資本貴金屬分析師Suki Cooper 評論道，美國2月非農就業數據強於預期，若地緣政治緊張局勢緩解，金價很容易下行修正。

　　信達期貨分析師Lv Jie，表示，“黃金受到地緣政治事件和股市下跌的支撐，但在當前水平，沒有實物買家跟進。投資者繼續關注美國經濟數據以判定市場方向。”

　　麥格理集團分析師Matthew Turner表示，過去10年亞洲經濟蓬勃發展，促進該地區的實物金需求大幅增長，但也正因為如此，任何反應亞洲經濟增速放緩的訊息都會對金價構成打壓。不過，Turner補充道，受近期股市和商品貨幣下跌的影響，料能推動西方的黃金避險買盤，從而對金價構成支撐。

　　黑石集團周三稱，今年2月全球黃金ETP已經累計流入5億美元的資金，結束了此前連續13個月的外流，這表明黃金投資者的情緒正在轉變。

　　受中國及美國經濟增速放緩的提振，2014年國際金價已累計反彈13%，幾乎收復了去年一半的跌幅。不過，金價快步上漲也打壓了全球的實物金和黃金首飾的需求。

　　據上海黃金交易所公布的最新數據顯示，中國作為當今全球頭號黃金消費國，周三該國金價對國際金價折價約3美元/盎司，遠不及此前農歷春節20美元/盎司的溢價水平。

　　加拿大皇家銀行資本市場全球期貨部門副總裁George Gero指出，基金重新進入市場成為買家推動了金價上漲。Gero表示，黃金觸發了止損性買盤。金價大漲，但股市也保持在記錄高位附近。股市和黃金的逆相關性暫時打破。”

　　除了近期烏克蘭危機之外，當前市場也正密切關注3月18-19日召開的美聯儲3月貨幣政策會議。盡管此前多數美國經濟數據因嚴寒天氣而走軟，但市場普遍認為這並不足以美聯儲在此次會議后繼續縮減100億美元的購債規模。市場焦點或已轉向美聯儲3月FOMC會議 黃金或面臨考驗。

　　截至2014年3月11日，全球8大黃金ETFs持倉總量為1321.249噸，與上一交易日相比減少0.01噸。3月12日SPDR黃金ETF持倉減少1.5噸，至811.20噸。

　　3月12日紐約商品交易所（COMEX）2014年4月期黃金報價1367.2美元，上漲21.70美元，漲幅1.61%，成交量為212431，3月11日未平倉合約185446，未平倉合約減少3195。

　　技術分析：

　　現貨黃金日K線圖上，隔夜金價受歐盟制裁俄法案訊息利好上漲，並上行測試短期上升頻道上軌線壓力位1370美元，日內金價下方受10日均線1345美元處支撐，短期金價或持續看漲。多日均線持續齊頭上揚未做變化；MACD指標雙線超買區下方快線或上穿慢線，紅色動能柱出現。

　　XAG/USD

　　基本分析：

　　白銀周三收漲，因七國集團對俄羅斯發出警告，令其停止慫恿克里米亞公投，否則將面臨制裁，導致烏克蘭緊張局勢升級，避險情緒升溫打壓美元日內走軟。

　　iShares白銀ETF3月11日白銀持有量為326，803，953.400盎司，或10，164.74噸，與上一交易日持平。

　　3月12日紐約商品交易所（COMEX）2014年5月期白銀尾盤報價21.32美元，成交量為57689，3月11日未平倉合約86853，未平倉合約減少417。

　　技術分析：

　　白銀日K線圖上，隔夜銀價持續受底部反彈之勢推動上揚，目前盤整於21.50美元下方，受支撐於20.80美元（既黃金分割線38.2%位）上方。短期走勢持續面臨短期下降頻道打壓。10日與25日均線轉下行膠著，50日與100日均線持續小間距平行前滑。MACD指標雙快線零軸線上反彈，或於下行慢線交叉；藍色動能柱放量萎縮。