別再單壓一檔基金 投信建議策略性佈局各類型基金

去年成熟股市大漲至今，表現似乎開始放緩了，面對第二季的投資主軸，德盛安聯提出「收益多一些、成長多一些」，認為無論是保守的債券收益基金、股債兩棲的平衡基金，或者是積極進攻的產業基金，都可以策略性擁有。

德盛安聯投信產品首席陳柏基表示，根據同心圓理論，越核心的配置應該越穩健，選擇風險較小，但仍會穩定成長的商品，如組合債或平衡型基金；而再擴大一點則可以納入投資範圍較廣、或是投資人較熟悉的商品，如亞太區域型基金與台股基金。至於攻擊性較強的產業基金，投資人也可以適性選擇，若願意承擔多一點風險，有機會獲得更高報酬，則集中度高的產業基金，如生技、礦產，和科技基金等，都是不錯的選擇。

但是在景氣擴張的時期該投資什麼？陳柏基指出，翻開1955年以來資料，能源上游探勘生產、能源設備服務、科技與工業機械都是這個階段的常勝軍。這次誕生的新經濟會是以科技、油礦與綠能為核心的產業，此三大產業在投資甜蜜點表現都勝過美股大盤，既然身處百年一遇的投資甜蜜期，並見證產業革命契機的此時，只要找到趨勢，多一些產業，多一些機會，將得到更多。

陳柏基認為，相較於歐洲與日本的緩慢成長，美國則已經進入「多頭甜蜜點」。由其是在百年一遇的金融海嘯後，空前政策力道帶來空前擴張，讓這波多頭從2009年至今5年，比美國百年金融史上25個多頭市場的平均期要長。預估只要聯準會主席葉倫政策把持得宜，私部門慷慨解囊投資，行動通訊、頁岩油氣、綠能環保與生技醫療革命將引領新經濟成長，從經濟爬出谷底到擴張的這個階段，承擔風險能獲取的報酬更高。

不過新興市場議題也不能輕忽，這是繼美國金融風暴、歐債危機後的第三波全球大調整，但新興市場不像過去美歐嚴重，因外匯存底豐厚、雙赤字問題不大，只是要消化過度信貸和資產泡沫及調整成長模式，但不少新興經濟體不願大刀闊斧治理根本問題，第一波危機去年中發生，是否還有第二波尚未可知，整體來看，新興市場仍待調整，但可留意撈底機會，只是必須技術高超、小心布局，爭取選股帶來的超額報酬(Alpha)。

至於較穩健的投資人，陳柏基認為，投資級債、新興市場債在前一輪大跌後有很多被埋沒的標的，如處於擴張期產業的公司債，是高收益債息外的收益選項。此外如果想在多元收益之上多投資其他商品，高股息似與景氣擴張格格不入，多一些隨漲抗跌的可轉債、高成長股票，可讓收益多一些、成長多一些，只要用對方法，就能兼顧收益和成長。