中國

12-03美股雷達

隨著中國樂觀製造業數據提振能源需求前景，交易商為週四即將登場的石油輸出國家組織與盟國 (OPEC+) 會議做好準備，國際油價週一 (2 日) 走勢謹慎，變化不大。能源商品價格1 月交割的美西德州中質原油 (WTI) 下跌 0.1 美元，收每桶 68.10 美元。

12-02大陸房市

在中國陸續推出購買新政策之後，房市格局已有所轉變。陸媒《證券時報》報導認為，11 月中國一線市二手房網簽量持續上升，不僅成交量持續上漲，價格也明顯穩定，一線城市二手住宅價格較上月降幅較 10 月收窄。成交量創新高其中，繼「金十」後，11 月二手房成交再創新高。

12-02A股

中國 A 股市場三大指數周一（2 日）收盤齊揚，隨著存量政策顯效和一攬子增量政策陸續落實，中國 11 月製造業生產經營活動加快擴張，升至 7 月以來最高紀錄。滬指周一收盤漲 1.13% 報 3,363.98 點，深證成指漲 1.36% 報 10,756.55 點，創業板指漲 1.42% 報 2,255.5 點，滬深北三市成交額合計人民幣 1.8256 兆元。

12-02大陸政經

隨著存量政策顯效和一攬子增量政策陸續落實，中國 11 月製造業生產經營活動加快擴張，升至 7 月以來最高紀錄。《財新網》周一（2 日）公布的數據顯示，11 月財新製造業業採購經理人指數（PMI）報 51.5，比 10 月高 1.2 個百分點，連續兩個月落在擴張區間。

12-02外匯

2025 年即將到來，市場迎接川普 2.0 時代，彙整國內外專家預測，2025 年整體市場環境仍將維持高波動性，有三大必知交易主題值得投資人掌握，包括發達經濟體降息循環、總統大選後美國政治格局變化、中國經濟復甦路徑，進而選擇適當的交易策略及工具。

12-02基金

台灣 10 月出口金額由 405.7 億美元升至 413.0 億美元，創歷年同月新高，並連續 3 個月站上 400 億美元大關，年增率由 4.5% 升至 8.4%(如圖一)。其中，AI 伺服器和雲端運算商機持續熱絡，帶動顯示卡、伺服器等資通產品出口強勁；而占比第二大的資通信產品，出口金額由 103.1 億美元升至 115.3 億美元，仍維持在 100 億美元以上強勁拉貨動能，由於去年下半年資通訊進入高速成長，在基期逐漸墊高下，年增率相較上半年有所放緩，從 24.8% 升至 28.0%。

12-02鉅亨新視界

法國奢侈品零售商老佛爺百貨近日宣布，將在未來五年內投資 4 億歐元，用於擴大和翻新門市，其中 1 億歐元用於巴黎門市。採購總監 Arthur Lemoine 接受媒體採訪時表示，收益於巴黎奧運會長尾效應，老佛爺百貨巴黎門市的客流量激增，10 月銷售額較一年前增長 15%。

11-30美股雷達

《MarketWatch》報導，Wedbush 分析師周五 (29 日) 表示，蘋果 (AAPL-US) 的質疑者與看空者因忽視了三大關鍵動力，錯失了這波超過 1 兆美元的股價漲勢。Wedbush 超級看多蘋果的分析師 Dan Ives 在周五的客戶報告中指出，蘋果擁有「無可比擬」的使用者基數，包括超過 20 億的 iOS 設備及 15 億支 iPhone，其中約有 3 億支處於升級換機時機。

11-30美股雷達

《Investing.com》周五 (29 日) 報導，根據美國銀行 (Bank of America) 整理的數據，過去一周，市場目睹了各資產類別的大規模資金流動。股票吸引了 294 億美元，債券 103 億美元，加密貨幣 11 億美元，而黃金 3 億美元；與此同時，現金儲備減少了 29 億美元。

11-29基金

國內 ETF 市場火熱，除台股主題外，美、日股 ETF 也因為行情頻創新高同步吸引投資人目光，成為海外股票 ETF 市場布局焦點。野村投信年終鉅獻，首度重磅推出「野村美日 ETF 傘型基金 (本基金之子基金配息來源可能為收益平準金且無保證收益及配息)」，其中美股投資潛力與人氣長期不墜，全球資金大舉擁向美股，顯見美股投資仍然保持增速。

11-29基金

日股走出失落的 30 年，吸引股神巴菲特等國際資金加碼投資，在新的國際政經格局框架下，國際資金持續流入日本，日本經濟及證券交易市場脫胎換骨，使日股今年來多頭格局延續行情走高，高盛等外資今年來陸續發布看好日股走勢的報告，加上市場反應川普支持降低企業稅收與放寬商業監管等政策，以刺激美國景氣，市場信心增強及日圓趨貶提升日本出口企業的競爭力，有助於日股續航力，根據彭博統計 (~9/30)，日股 ETF 今年來受益人數及規模增長幅度更勝美股 ETF，代表日股投資力道仍持續暢旺，成為海外股票 ETF 市場布局亮點，目前日股的估值仍處於相對低點，日本股市還有很大的上漲空間，現在正是佈局放眼未來的最好時間點。

11-29美股雷達

在中國多家車廠要求供應商降低價格的背景下，美國電動車大廠特斯拉（Tesla）(TSLA-US) 發聲了，特斯拉副總裁陶琳周四（28 日）在微博發文稱，對供應商付款周期已縮至 90 天左右，與供應商夥伴同生共贏。據《每日經濟新聞》報導，陶琳表示，2024 年特斯拉對供應鏈夥伴的付款周期比去年短，現在只需要 90 天左右。

11-29國際政經

針對美國將擴大對華出口管制的傳聞，中國商務部發言人何亞東周四（28 日）在記者會上表示，若美方執意升級管制，中方將採取必要措施。有記者提問，據外媒報導，近日美國商會向會員發送電子郵件稱，拜登政府最快本周就會公布新的對華出口限制，新規可能會將多達 200 家中國晶片公司列入貿易限制名單，禁止大多數美國供應商向這些公司發貨。

11-28歐亞股

歐洲議會近期公布一篇報告，談論歐洲汽車工業當前面臨的危機。報告指出，如今，汽車產業正處於十字路口：綠色轉型、數位化和全球競爭 (特別是中國成為全球領先的汽車出口國)，從根本上改變了競爭環境。這一產業必須迅速調整其商業模式，以減輕與這些顛覆性趨勢相關的風險。

11-28台股新聞

PC 品牌宏碁 (2353-TW) 董事長陳俊聖今（28）日出席微笑龍騰頒獎典禮，提到關於川普上台的變數，表示目前仍有不確定因素，但宏碁會透過「短鏈策略」，維持韌性及彈性，應對未來現況。陳俊聖指出，儘管美國總統大選結果已定，未來 50 天仍存在諸多不確定因素，包括對特定國家、產品課徵關稅的細節尚未明朗，而供應鏈調整並非近期才開始，早在美中貿易戰前，宏碁即針對印度、印尼等大型市場進行布局。

11-28大陸政經

中國國家醫保局周四（28 日）公布 2024 年國家基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄，目錄新增 91 種藥品，目錄內藥品總數增至 3,159 種，平均降價 63%，預計 2025 年將為患者減負超過人民幣（下同）500 億元。中國 2024 年國家醫保藥品目錄共新增 91 種藥品，其中腫瘤用藥 26 個（含 4 個罕見病）、糖尿病等慢性病用藥 15 個（含 2 個罕見病）、罕見病用藥 13 個、抗感染用藥 7 個、中成藥 11 個、精神病用藥 4 個，以及其他領域用藥 21 個。

11-28基金

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/11/27） 野村腳勤觀點：● GB300 系列性能將進一步提升隨著 GB200 出貨越來越近，市場目光開始轉向預計 2025 年 Q3 問世的 GB300，畢竟從規格上來看，GB300 比 GB200 提升了不只一個檔次，包括電源耗能從 1.2kw 提升至 1.4kw、傳輸規格從 400G 提升至 800G、HBM 從 8 層堆疊提升至 12 層堆疊等，相對應的產業例如散熱模組、光通訊、Switch，都會迎來更大量的需求與產值提升，其中散熱的成長趨勢最明確，液冷式散熱將進一步挹注營收獲利，光通訊則還要等 CPO 更加成熟，從 800G 再到 1.6T，預估 2026 年才會慢慢變成主流，其中光通訊模組、化合物半導體的成長性值得期待。

11-28美股雷達

外媒周三 (27 日) 報導，美國拜登政府預計將推出一套全面的出口限制措施，進一步遏制中國發展先進人工智慧 (AI) 的能力。這些新的出口管制措施最快可能於下周一公布，預計將針對中國的半導體生產，包括與其科技巨頭華為相關的企業。其中措施可能包括將約 200 間中國企業新增至美國商務部工業與安全局 (BIS) 的實體清單。

11-28A股

中國電動車大廠比亞迪 (002594-CN) 被爆要求供應商降價 10%，引發熱議。據《藍鯨新聞》周三（27 日）報導，日前一封名為「2025 年比亞迪乘用車降本要求」的郵件截圖在網上流傳。網傳郵件提及，2025 年市場競爭會更加激烈，進入「大決戰」、「淘汰賽」的階段。

11-27A股

中國 A 股市場三大指數周三（27 日）收盤同步大漲，滬指重回 3,300 點，國家統計局當天公布的數據顯示，10 月全國規模以上工業企業利潤總額較一年前降 10%，降幅較 9 月大幅縮小 17.1 個百分點。上證指數周三收盤報 3,309.78 點，大漲 1.53%，深證成指報 10,566.10 點，勁漲 2.25％，創業板指報 2,208.78 點，驟漲 2.73%。