中國
美股雷達
中國 AI 大型語言模型 DeepSeek 話題還在延燒，阿里雲在大年初一發布「通義千問」旗艦版模型 Qwen2.5-Max，並宣稱在指令模型版本性能測試中，全面超越了目前全球領先的開源 MoE 模型以及最大的開源稠密模型，例如去年 12 月公布的 DeepSeek-V3 模型。
美股雷達
《彭博》週三 (29 日) 報導指出，美國對中國晶片嚴加防堵，AI 晶片龍頭輝達為中國市場設計的特供晶片 H20 恐將遭停售。知情人士強調，隨著川普 2.0 新團隊處理政策優先事項，相關討論還處於非常早期的階段。知情人士指出，官員們正考慮擴大對中國的晶片出口限制，包括將 H20 晶片納入禁售範圍。
美股雷達
據《CNBC》上周五（24 日）報導，微軟 (MSFT-US) 執行長納德拉在瑞士達沃斯世界經濟論壇上表示：「DeepSeek 新模型令人印象深刻，尤其是在如何高效開發開源模型並進行推理運算方面，它的運算效率非常出色。我們應當非常、非常認真地看待中國這些技術的進展。
大陸政經
「12306 四天崩了 3 次，感覺車票比演唱會還要難搶啊！」「提前 10 天高速就堵上了，到底誰在放假啊？」從 1 月 14 日開始，2025 年中國「春運」正式拉開帷幕，為期 40 天。相比 2024 年，今年「春運」提前了 12 天，假期長度也有了微調——不同於往年的元旦放 3 天、春節放 7 天，這次是中國首次執行元旦放 1 天、春節放 8 天制度。
大陸政經
美國股市周一（27 日）大多收跌，科技類股受中國新創公司 DeepSeek 人工智慧（AI）助理衝擊，AI 晶片大廠輝達（Nvidia）(NVDA-US) 股價下殺逾 16%，市值蒸發近 6,000 億美元。引發這場資本市場劇震的是一家僅創立一年多、即便在中國都名不見經傳的小型科技新創公司。
大陸政經
買台新手機過年，成了 2025 年中國春節消費市場的一道風景線。據《第一財經》周一（27 日）報導，中國家用電器商業協會常務副秘書長吳咸建表示，中國國內已有 30 個省份推出手機、平板、智慧手錶等數位產品以舊換新國家補貼實施細則。吳咸建認為，從目前情況來看，政策「始發效應」超過預期，手機數位產品、家電，尤其是生活小電器，成了年貨市場搶手貨。
美股雷達
中國 DeepSeek 撼動華爾街，科技股恐慌蔓延，VIX 指數飆升超 20%，美股主指週一 (27 日) 多慘遭血染，那斯達克指數重挫超 3%。輝達下殺超 16%，台積電 ADR 瀉超 13%。費半指數慘崩逾 9%，創 2020 年 3 月以來最差單日表現。
A股港股
據英媒《經濟學人》報導，美國總統川普曾承諾要帶領美國進入「國家成功新時代」，而人工智慧被認為是實現這一目標的關鍵。然而，中國在人工智慧領域的快速崛起，正對美國構成嚴峻挑戰。儘管美國曾試圖透過限制向中國出口高端晶片，以減緩中國在人工智慧領域的發展速度，但中國並未因此停下腳步。
大陸政經
受春節假日臨近、企業員工集中返鄉等因素影響，中國國家統計局周一 (27 日) 公布，1 月份製造業 PMI 為 49.1%，低於預期的 50.1%，並且為去年 8 月以來最低。另外，1 月份非製造業商務活動指數為 50.2%，比上月下降 2.0 個百分點，仍高於臨界點，非製造業總體繼續保持擴張。
台股新聞
DRAM、NAND 記憶體市場自去年下半年起，除 AI 雲端應用暢旺，其餘整體需求皆不如預期，造成客戶端庫存水位拉高，市場呈現供過於求，價格也回跌，展望今年，由於第一季為傳統淡季，加上產業庫存水位仍高，預計 DRAM、NAND 市場的需求與價格第一季將雙雙下滑，期望第二季起緩步復甦。
大陸政經
中國自本月 20 日起，手機、平板、智慧手錶（手環）購新補貼政策在全國多地陸續上線，消費者購買手機等產品時，不論是線上平台還是線下實體店，都可以享受支付立減。據《IT 之家》周六（25 日）報導，中國商務部的數據顯示，手機等數位產品購新補貼自 1 月 20 日上路以來，四天內已有 792 萬名消費者申請了 1,078.6 萬件購新補貼。
大陸政經
據央視財經，中國商務部等 8 部門辦公廳周五 (24 日) 發布關於開展汽車流通消費改革試點工作的通知：為貫徹落實中央經濟工作會議部署，加力擴圍實施消費品以舊換新，進一步釋放汽車消費潛力，按照《商務部等 14 部門關於印製「推動消費品以舊換新行動方案》的通知》相關要求，2025 年至 2027 年將進行汽車流通消費改革試點工作。
美股雷達
投資人消化新一批財報，以及美國總統川普對中國關稅採取更溫和立場的暗示，美股週五 (24 日) 震盪走低，三大指數均連續第二週走升。美元創下 2023 年 11 月以來最大單週跌幅。川普在瑞士達沃斯世界經濟論壇 (WEF) 峰會上要求聯準會降息、呼籲沙烏地阿拉伯和 OPEC 成員國降低油價，還承諾給在美投資外國企業減稅，激發了投資人對其政策的樂觀情緒，並提振美股。
美股雷達
美國總統川普要求聯準會立即降息的第二天，市場開始將注意力轉向下週的聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議，美債殖利率週五 (24 日) 下滑，對政策敏感的 2 年期美債殖利率創 1 月 16 日以來最低。2 年期美債殖利率下跌 1.3 個基點至 4.271%，連續第二個交易日走低。
國際政經
中國外交部周五（24 日）表示，中共中央政治局委員、外交部長王毅應約同美國國務卿盧比歐通話，王毅表示，大國要有大國的樣子，應當承擔應盡國際責任。王毅表示，中國國家主席習近平上周五同美國總統川普通話，中美關係發展迎來新的重要節點。習近平全面闡述了中國的對美政策，川普總統予以積極回應，表示期待同習近平保持良好關係，強調美中合作可以解決世界上很多問題。
美股雷達
荷蘭半導體設備巨擘艾司摩爾 (ASML)(ASML-US) 去年第三季度財報未達預期後，股價大幅下跌，並引發市場對其未來財測的關注。儘管該公司在半導體製程設備領域處於領先地位，但目前面臨來自主要客戶支出計畫不確定性、全球市場需求疲軟及地緣政治風險等多重挑戰。
基金
2025 年股市開局震盪，截至 1 月 15 日，台灣加權指數收在 22,514.57 點，較去年底 2024 年 12 月 31 日的 23,035.1 點下跌 2.26%。隨著 CES 展的興奮情緒退卻，高位震盪的盤勢讓投資人一時失去方向。
美股雷達
蘋果 (AAPL-US) 股票近期因多次評級下調及中國銷售表現惡化而下滑，但 Wedbush 周三 (22 日) 表示，市場對蘋果股價的疲軟反應過度，尤其是在該公司即將公布 12 月一季財報之前。蘋果股價在過去一個月下跌了 12%，近期數據顯示其在中國手機市場的市占率進一步下滑，導致本周兩度評級被下調。
大陸政經
中國國務院新聞辦公室周四（23 日）上午 9 時舉行記者會，證券監督管理委員會主席吳清說明了大力推動中長期資金入市、促進資本市場高品質發展有關情況，以下是重點摘要。今年起每年新增保費的 30% 用於投資 A 股吳清說，將抓緊推動第二批保險資金長期股票投資試點落地，規模不低於人民幣（下同）1,000 億元。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/1/22）野村腳勤觀點：人型機器人題材值得關注隨著開發中國家人口老化、薪資高漲，人型機器人的趨勢非常明確，像是特斯拉 Optimus、輝達 Figure 01/02 都已逐步投入產線生產訓練，造價 5-6 萬美元也更具競爭力。