中國
國際政經
據《衛報》周三 (3 日) 報導，歐盟產業政策執行委員 Stéphane Séjourné 表示，歐盟正在考慮以法律強制產業降低自中國的採購比例，以避免未來遭到敵對行為衝擊。他的談話出現在歐盟執委會 (European Commission) 公布一項規模 30 億歐元的新策略之際，目的是在全球供應鏈爭奪加劇、北京從晶片到稀土等關鍵原物料皆被指「武器化」背景下，降低對中國的依賴。
據中國官媒新華社報導，中國國家主席習近平周五 (5 日) 與法國總統馬克宏（Emmanuel Macron）在四川省成都市都江堰舉行友好交流。這是馬克宏為期三天訪華行程的尾聲，兩國領導人承諾將在國際議題上深化合作。較特別的是，習近平罕見地陪同貴賓前往首都北京以外的城市，此舉被視為對官方禮賓規定的偏離。
一手情報
聯準會降息預期峰迴路轉，自 4 月關稅政策宣布以來，債市超過半年以上的上下劇烈震盪，且 11 月下旬起在聯準會官員陸續暗示降息的可能性後，12 月降息機率從不到五成迅速突破 80%，但股市仍因市場擔憂估值過高而處於震盪整理，相較之下債券更能受惠降息利多，隨著降息趨勢確立，全球布局的複合型債券基金是因應股市波動的首選之一。
基金
全球億萬富豪的財富水位在 2025 年創下歷史新高，總額達到 15.8 兆美元，增幅達 13%，人數增至 2,919 人，亞太區富豪人數的增幅居冠，且 8 成來自創業。據瑞銀最新發佈的《瑞銀億萬富豪報告》指出，新世代億萬富豪的崛起與亞洲地區的強勁增長，正成為重塑全球財富版圖的關鍵力量。
基金
美非農就業數字超乎市場預期，但旋又出現 FED 官員釋出降息訊號，市場預期聯準會至 2026 年仍具降息空間，美債殖利率可能再度下行。野村投信指出，相對於美債的波動劇烈，穩定度不再，債券投資人是否需要另尋優質債券標的？根據歷史統計，近兩次美債殖利率大幅下滑期間，澳洲公債報酬率表現優於中長天期美國公債，遠高於短天期美國公債，顯示其防禦特性與收益潛力。
美股雷達
加拿大人工智慧新創公司 Cohere 執行長 Aidan Gomez 週四 (4 日) 表示，美國與加拿大在全球 AI 競賽中握有「令人難以置信的優勢」，尤其在商業化規模與全球合作夥伴關係方面的領導地位，使兩國相較中國更具競爭力。Gomez 於紐約 Reuters NEXT 大會接受專訪時指出，中國近年推出多款高效能 AI 模型，縮小與全球頂尖封閉式大型語言模型（如 OpenAI 產品）的差距，但仍不足以撼動北美在商業化上的主導性，因為 AI 競賽真正的決勝點並非「誰先做出技術」，而是「誰能將其大規模商業化」。
國際政經
中國領導人周四（4 日）在北京人民大會堂同法國總統馬克宏舉行會談，並在會後共同會見中外記者，中法兩國當天簽署核能、農食、教育、生態環境等領域多項合作文件。據《歐洲時報》報導，中國領導人在記者會上指出，雙方一致認為，中法同為獨立自主大國，面對當前變亂交織的國際形勢，應當高舉多邊主義旗幟，堅持平等對話、開放合作，推動平等有序的世界多極化、普惠包容的經濟全球化。
《瘋狂動物城 2》（Zootopia 2，台灣稱動物方城市 2）自 11 月 26 日上映以來票房火爆，登頂中國影史進口動畫電影票房榜首。燈塔專業版實時數據顯示，截至 12 月 4 日（周四）14 時 50 分，《瘋狂動物城 2》票房突破人民幣（下同）22 億元。
據《央視》報導，應中國國家主席習近平邀請，法國總統馬克宏於 12 月 3 日至 5 日對中國進行國是訪問。馬克宏結束北京訪問行程後，在 12 月 4 日晚乘機抵達成都。成都是西部地區重要的中心城市，國家歷史文化名城，國際性綜合交通樞紐城市。1981 年成都與法國蒙彼利埃市結為友好城市，是中法間第一對友城。
港股
《彭博》周四 (4 日) 援引知情人士消息報導，中國人工智慧 (AI) 晶片設計商寒武紀科技 (Cambricon Technologies Corp.)(688256-CN) 正大幅擴產，目標在 2026 年把產量提高逾 3 倍，以搶占華為在國內的市占，同時填補輝達 (NVDA-US) 被迫退出後留下的空缺。
中國股市三大指數周四（4 日）收盤漲跌互見，滬指盤中窄幅震盪，深證成指、創業板指較為強勢。滬指周四收盤跌 0.06% 報 3,875.79 點，深證成指漲 0.4% 報 13,006.72 點，創業板指漲 1.01% 報 3,067.48 點，滬深北三市成交額合計人民幣 1.5617 兆元。
荷蘭經濟事務大臣卡雷曼斯 (Vincent Karremans) 宣布取消原定於 12 月的訪中計畫，他對外宣稱的理由是日程安排衝突。這一取消被視為解決安世半導體 (Nexperia) 爭議所面臨困難的最新例證。卡雷曼斯原計畫訪問中國，目的是就恢復晶片供應和所謂安全問題進行進一步磋商。
國際政經
中國國家主席習近平周四（4 日）在北京人民大會堂同法國總統馬克宏舉行會談，表示「脫鉤斷鏈」意味著自我封閉，保護主義不能解決世界產業結構調整的問題，反而會惡化國際貿易環境。據《央視》報導，馬克宏抵達時，禮兵列隊致敬。兩國元首登上檢閱台，軍樂團奏中法兩國國歌，天安門廣場鳴放禮炮 21 響。
隨著中美貿易摩擦加劇與供應鏈風險分散的需求，愈來愈多企業正將生產基地從中國轉移至東南亞，這一趨勢使得東協地區成為「中國 + N」策略的核心。據報導，中國對東協的外向直接投資年增率達 13%，遠超全球平均，製造業佔海外轉移企業的約 4 成。其中，泰國工業園區巨頭安美德 (Amata Corporation) 正積極響應這一市場需求，首次進入寮國，目標鎖定這股從中國轉出的龐大浪潮。
一手情報
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/12/3）野村腳勤觀點：AI 百花齊放，精準布局才是致勝關鍵AI 是未來三年台股最核心的超級趨勢，但在目前行情高檔震盪、估值偏高的環境下，投資人必須從產業趨勢、AI 晶片 Roadmap 與個股競爭力三個面向進行精準篩選。
國際政經
隨著中國企業加速出海，越來越多中資公司已不滿足於只將產品與服務帶向海外市場，也在嘗試在當地社會中建立更深層次的連接。滴滴正是在這一背景下，開啟了在拉美的數位銀行探索之路。據《中國網》周三（3 日）報導，目前已有超過 2,500 萬拉美人使用滴滴的數位銀行服務，很多人是第一次擁有金融賬戶或信用卡。
阿里巴巴 (BABA-US) 共同創辦人兼董事長蔡崇信日前在香港大學陸佑堂發表演講，深入探討了中國在人工智慧（AI）領域的獨特優勢及開源模型的未來。他指出，中國的 AI 競爭力並不在於單一的大語言模型，而在於整個生態系統的滲透率。中國 AI 的真正優勢蔡崇信開場即提出一個反直覺的觀點：美國定義的 AI 競賽規則是錯誤的。
國際政經
今天（4 日）凌晨，中國東航 (600115-CN) MU745 航班從上海浦東國際機場起飛，經奧克蘭最終將到達阿根廷布宜諾斯艾利斯。這條橫跨東西半球與南北半球、航程約 2 萬公里的航線，刷新了全球最長單程航線的紀錄，並將中國至南美的航程縮短四小時以上。
國際政經
法國總統馬克宏及夫人布麗吉特周三（3 日）乘專機抵達北京首都機場，開啟三天訪華之行，這是馬克宏擔任國家元首以來第四次訪中，中國外交部長王毅、中國駐法大使鄧勵、法國駐華大使白玉堂到機場接機。據《歐洲時報》報導，馬克宏率龐大法國企業代表團同行，這些企業包括從事水處理的威立雅（Veolia）、法國電力集團（EDF）、空中巴士（Airbus）、蘇伊士集團（Suez）、達能（Danone）等農食企業；還有人頭馬君度（Rémy Cointreau）等葡萄酒和烈酒品牌，以及地中海俱樂部（Club Med）等旅遊和奢侈品集團。
美股雷達
輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳周三 (3 日) 表示，假如美國放寬對中出口管制，他不確定中國是否會接受 H200 晶片。近期川普政府官員討論了是否允許輝達 H200 晶片出口中國，對此黃仁勳在美國國會山莊面對記者時透露，確實和川普討論過出口管制，但拒絕多談具體內容。