財報

12-27基金

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/12/25）野村腳勤觀點：FED 縮減降息幅度，台股不必負面解讀無論聯準會上修通膨預期，到底是不是因為把川普關稅也考慮進去，但對於股市而言，最重要還是要回歸企業獲利成長率，這次聯準會很明顯上修 2024 年 GDP 預測值至 2.5%(原 2.0%)，也上修 2025 年 GDP 預測值至 2.1%(原 2.0%)，同時下調 2024 ~2025 年的失業率至 4.2~4.3% 區間 (原 4.4%)，這些都傳達了美國經濟其實真的頗不錯。

12-24鉅亨新視界

近日美國大型龍頭股勢如破竹，帶動美股屢創新高，然而，在 12 月 19 日 FOMC 會後記者會 Fed 主席鮑爾對未來利率政策發表鷹派言論，強調整體經濟表現強勁，下半年經濟成長快於預期，12 月點陣圖顯示 2025 年還有兩碼降息空間，2026 年降息兩碼，2027 年降息一碼，相較 9 月預估的 2025 年~ 2027 年分別降息四碼、兩碼、不降息，整體降息碼數減少，此次預估顯示 FED 認為美經濟較 9 月預估來的強勁，整體而言，2025 年 FOMC 放緩降息步伐，利率仍偏下行，美股主要指數紛紛跳水。

12-20鉅亨新視界

台股持續多頭格局不變，預期 2025 下半年表現將優於上半年，在台積電技術領先、台灣供應鏈享有 AI 紅利下，指數有望再創歷史新高。野村投信表示，台灣 AI 供應鏈受惠力度更強勁，占有業界領先級的地位，從 AI 晶片半導體需求 COWOS、AI Server、雲端到邊緣 AI 之 AI PC、AI 手機、AI 眼鏡、擴大到智駕車、機器人的 AI 應用，整體 AI 相關科技產業循環處在起漲階段，後續有很大的發展空間，AI 仍是 2025 年度投資關鍵字，台股今明兩年企業獲利預計呈現雙位數成長，市場預期 2025 年台股企業獲利年增率將達到 12%~15%，電子股企業獲利年增率預估高達 24%，使台股後市行情可期，企業在營運面及獲利面雙雙表現亮眼的前提下，將有利股價後市表現，2025 年台股將續強。

12-20美股雷達

IT 服務供應商埃森哲 (Accenture) 周四 (19 日) 美股盤前公布 2025 會計年度第一季 (截至 11/30) 財報，受惠其幫助客戶採用人工智慧 (AI) 工具的服務需求不斷成長，該季營收、獲利雙雙打敗華爾街分析師預期，同時也上調全年財測。

12-19美股雷達

達頓餐廳 (DRI-US) 周四 (19 日) 公布的上季獲利和營收符合分析師的預期，Olive Garden 和 LongHorn Steakhouse 的同店銷售成長優於預期。該公司股價在周四盤前交易上漲 8%。達頓第 2 財季淨利為 2.151 億美元，合每股 1.82 美元，高於去年同期的 2.121 億美元，或每股 1.76 美元。

12-19美股雷達

美光 (Micron) 周四 (19 日) 美股開盤前股價暴跌 15%，延續前一交易日盤後頹勢，先前該公司公布令人失望的財測，表明個人電腦 (PC) 和智慧型手機需求疲軟，給人工智慧 (AI) 相關晶片銷售強勁成長預期蒙上陰影。截稿前，美光 (MU-US) 盤前股價下跌 15.09%，每股暫報 88.22 美元。

12-19鉅亨新視界

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/12/18）野村腳勤觀點：ASIC 的「輝達時刻」美國 IC 設計廠商博通 (Broadcom) Q4 財報令市場驚艷，最大亮點在於 2024 年 AI 營收年增 220%，主要來自於自客製化晶片 (AI ASIC) 的貢獻，加上有外資券商出具報告點名台灣可望受惠的供應鏈，因而帶動台灣相關 ASIC 概念股股價出現一波大漲。

12-19美股雷達

美光科技 (Micron Technology)(MU-US) 周三 (18 日) 盤後公布 2025 財年第一季 (截至 11/28) 財報，表現大致符合預期，但該公司對第二季展望不佳，可能加劇對記憶體市場短期價格動態的擔憂，導致盤後股價進一步探低。

12-18美股雷達

通用磨坊公司 (GIS-US) 周三 (18 日) 公布的上季銷售額和獲利超出預期，原因是該公司努力降低某些產品的價格並改善需求。根據 LSEG 的數據，這家 Cheerios 麥片製造商第 2 季銷售額為 52.4 億美元，超過分析師預期的 51.4 億美元。

12-18美股雷達

勃肯公司 (Birkenstock)(BIRK-US) 周三 (18 日) 公布的第 4 季營收超出市場預期，得益於這家德國鞋類製造商的昂貴涼鞋在美國和亞洲的全價銷售強勁。隨著新鮮款式成為消費者的優先選擇，特別是在其最大的美洲市場，勃肯的涼鞋和露趾木底鞋都吸引了首購顧客光臨其商店。

12-18鉅亨新視界

隨著美國總統川普再次當選帶動美元走強，日圓則呈現偏弱走勢，有助推升日股進一步上行。儘管美國聯準會近期降息，日本央行則考量升息的可能性，預期日圓後市將維持中性偏弱，支持日本出口企業的競爭力。野村投信表示，日本股市近年表現亮眼，在美股台股持續高歌猛進的同時，其實日股可以為投資人帶來更多元的資產配置。

12-18鉅亨新視界

全球即將迎接川政 2.0，MAGA (Make American Great Again) 這句選舉承諾讓不少投資人期待美股後市表現，然觀察 2023 與 2024 年 S&P 500 指數漲幅幾乎 2/3 以上都來自美股七巨頭 (MEGA 7)，這讓不少美股投資人猶豫，是否該重押 MEGA 7？抑或有其他更好的美股投資選擇？ 研調報告指出，美國消費者對未來 12 個月股市獲利的樂觀程度達到前所未有的高點，程度甚至超越 2000 年。

12-17美股雷達

聯準會決策倒數計時，美股主指週一 (16 日) 多收紅，科技「七巨頭」中的特斯拉、Google 母公司 Alphabet、亞馬遜、蘋果均創下新高，那斯達克指數喜攀歷史新高，但道瓊卻連續第八個交易日收墨。聯準會領銜超級央行週，市場普遍預期聯準會週三將降息 1 碼，隨後日本、英國、俄羅斯、挪威和瑞典等央行也將做出利率決定。

12-16鉅亨新視界

日本股市多頭走勢是由企業結構性改變所驅動，日本證交所自 2021 年進行改革措施以來，日本企業積極響應，並持續締造獲利佳績，而「聰明的錢」的外資也注意到日股的轉變，包含股神巴菲特在內，2021 年至 2024 年 9 月，共買進了 3.1 兆日圓的股票資產，一改往日的淨流出。

12-13美股雷達

博通 (Broadcom) 周五 (13 日) 早盤股價飆漲逾 21%，推升該公司市值突破 1 兆美元大關。倘若這一勢如破竹的漲勢持續到收盤，將創下博通有史以來最好的交易日。此前該公司公布上季業績表現超預期，顯示強勁的人工智慧 (AI) 收入成長。

12-13鉅亨新視界

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/12/11）野村腳勤觀點：AI 好，但不再是人人都好亞馬遜旗下 AWS 日前展示了最新的數據中心伺服器，這些伺服器搭載其自家開發的 AI 晶片 Trainium2，預計 2025 年上線，想要挑戰輝達的市場主導地位。

12-13美股雷達

博通 (Broadcom)(AVGO-US) 周四 (12 日) 盤後公布 2024 財年第四季 (截至 11/3) 財報，業績表現好壞參半，營收雖略低於預期，但在 AI 營收飆升的推動下，該公司對目前一季的營收預測樂觀，激勵博通股價在盤後交易走高，截至發稿，漲約 7%。

12-12鉅亨新視界

2024 年已近尾聲，投資人已將目光放在 2025 年。野村投信表示，2025 年全球經濟緩步成長，加上美歐主要市場寬鬆貨幣方向不變，基本面與資金面有利風險性資產表現，第一季建議採取股優於債的配置，不過，即將在 1 月 20 日就任美國總統的川普，其政策方向與實施力度仍有高度不確定性，可能將造成市場波動，受惠於政策以及成長趨勢明確的族群具有投資價值，選股重要性高於選市。

12-11美股雷達

梅西百貨 (M-US) 周三 (11 日) 表示，在完成對員工的調查後發現，該員工近 3 年來故意在其會計帳簿上隱瞞約 1.51 億美元的送貨費用，並修改了這些年份的財報。2 月上任的執行長史普林 (Tony Spring) 在聲明中表示，梅西百貨正在「加強現有的控制，並實施額外的變革，以防止這種情況再次發生，並表明我們對公司治理的堅定承諾。

12-11美股雷達

美國網通晶片大廠博通 (AVGO-US) 將於當地時間周四 (12 日) 發表第四財季成績單及 2024 年度獲利報告，分析師看好營收與獲利將有所成長，紛紛調高股票目標價。跟其他許多半導體股票一樣，博通股價自 7 月觸及高點後表現平靜。華爾街分析師預估，博通第四財季營收將年增 51% 至 140.6 億美元，淨利 35.3 億美元，每股獲利 (EPS)0.76 美元，略高於去年同期的 35.2 億美元和每股 0.83 美元。