CSP
華爾街知名投資人艾斯曼(Steve Eisman)最新警告，本輪人工智慧熱潮如今愈發依賴兩家企業的發展命運：OpenAI與Anthropic。艾斯曼現在也是播客《艾斯曼真實投資法則》主持人，此前曾任紐伯格伯曼高級投資組合經理。這位因全球金融危機前夕押注做空美國房市而聲名大噪的投資人周二(11日)向《CNBC》表示，微軟、亞馬遜、谷歌及甲骨文四家科技巨頭，他們的AI相關營收中約七成均來自上述兩家AI新創公司，OpenAI與Anthropic貢獻的營收佔四家雲端運算業務總收入的比重更達到25%至35%。
美股雷達
根據集邦咨詢 (TrendForce) 上周一 (3 日) 發布 AI 伺服器產業報告，當中將 2026 年全球九大雲端服務供應商(CSP)AI 伺服器出貨量年增率預期從 28% 上修至近 31%，並估計合計資本開支將大幅年增約 90%、突破 8867 億美元，2027 年進一步增至 1.32 兆美元，年增約 49%，絕對金額續創歷史新高。
台股新聞
AI 需求強勁，繼電器廠松川精密 (7788-TW) 在涵蓋數據中心變頻器、伺服器電源與 UPS，高電壓大電流產品從 2025 下半年起開始明顯放量，同時，推升松川在營收高速成長並連創新高，股價 7 日一度漲停並收在 235 元，周漲 24.01%，並站上 所有均線。
台股新聞
電子機能材料廠汎瑋材料 (6967-TW) 今 (7) 日公告 7 月營收為 1.51 億元、月減 7.06％、年增 18.39%，累計今 2026 年 1 至 7 月合併營收為 9.71 億元，年增 26.75％。汎瑋表示，7 月營收再創佳績，主要受惠於科技大廠及雲端服務業者 (CSP) 持續擴大 AI 基礎建設投資，帶動 AI 伺服器、高效能運算 (HPC) 及高速運算平台相關需求保持強勁。
台股新聞
據路透社報載，美國川普政府正起草一項禁令，研擬禁止中國製光收發模組進口美國，以支撐保護 AI 熱潮的關鍵基礎設施，市場預期，除了美系光通訊廠 Coherent (Corp-US) 和 Lumentum(LITE-US) 受惠外，但因美系廠商產能有限，台廠有望承接部分訂單，喜迎非紅商機，投資人後續可觀察業者擴產速度、資本支出投入及客戶認證進度切入。
台股新聞
新唐 (4919-TW) 今(5)日舉辦法說會，總經理楊欣龍表示，雲端服務供應商 (CSP) 持續擴大 AI 基礎建設投資，帶動新唐今年 BMC 業務較去年顯著成長，預期 2027 年增幅將進一步放大，並明顯高於 2026 年，主要動能來自 CSP 客戶市占率提升及產品覆蓋範圍擴大。
台股新聞
信用管制放寬吹響資金回流號角，隨著大型權值股震盪休整，盤面主力正悄然將資金轉向中小型標的。面對解套賣壓與均線攻防，非理性拋售只會錯失行情。鎖定國際 AI 巨頭資本支出與穩健基本面，掌握籌碼換手過渡期的波段攻防，就能精準搶先卡位下一波評價修復潮！〈台積電壓抑指數 資金沒有退場而是轉向〉今日台股加權指數終場收在 43360 點，成交金額約 1.03 兆元，量能持續高於月均量，台積電 (2330-TW) 下跌 2.1%，成為壓抑指數的主要原因，但櫃買指數與中小型股仍維持較強表現，代表資金並沒有全面撤退，而是從大型權值股轉往中小型題材股，如智霖老師節目所說，加權與櫃買指數同步推進至月均線附近，上方解套賣壓開始出籠，短線震盪換手非常合理，證交所放寬處置制度雖然要到 8 月 10 日才正式上路，但處置天數縮短、撮合時間加快，已先改善市場對流動性的預期與交易信心。
美股雷達
根據 TrendForce(集邦科技) 最新記憶體產業研究指出，受 DRAM 供不應求格局將延續至 2027 年、且原廠 HBM4e 驗證進度存在變數影響，自今年第三季起，輝達對次世代 Rubin Ultra 的 HBM 配置已從原先基準設計「HBM4e 12hi」，改為並行評估 HBM4e 8hi、HBM4 12hi、HBM4 8hi 等方案，目前尚未定案。
台股新聞
電源供應廠光寶科 (2301-TW) 今 (31) 日召開法人說明會，總經理邱森彬對下半年營運展望表達樂觀態度，預期核心事業將延續年增與季增的雙重成長動能，下半年表現將優於上半年。在北美市場拓展取得重大突破，成功打入另外兩家大型雲端服務業者供應鏈並開始出貨，帶動今年 AI 相關產品占整體營收比重將順利突破 30%。
台股新聞
全球高頻寬記憶體（HBM）領頭羊 SK 海力士（SK Hynix）日前拋出一記重磅消息：計畫在 2030 年（四年後）將記憶體產能擴增至目前的 2 倍！消息一出，不少經歷過傳統半導體景氣循環的市場老手瞬間倒吸一口氣。在過去的循環經驗中，「龍頭廠擴產兩倍」往往意味著產能過剩、價格血洗與景氣崩盤的開始。
台股新聞
光通訊大廠華星光 (4979-TW) 近期因有價證券達公布注意交易標準，今 (28) 日依照主管機關要求公布相關訊息，以利投資人區別瞭解，華星光 6 月獲利為 6,300 萬元、年增 75%，單月 EPS 為 0.44 元。華星光在 6 月營收為 4.55 億元、年增 27.81%，今 (2026) 年上半年累計營收為 24.82 億元、年增達 15.23%。
國際政經
重點解讀：AI 初期，市場關注的是 CSP 願不願意持續增加 AI 投資。現在正處於 AI 基礎建設最積極的階段，但當資本支出的增長速度已連續多季超過現金流的增長速度，觀察重點開始轉向這樣的高強度投資還能維持多久。再往後看，市場關心的，將是這些已投入的算力，何時開始帶來相對應的收入與現金回報。
歐亞股
隨著 AI 基礎設施投資持續放大 HBM、伺服器 DRAM 與企業級 NAND 快閃記憶體需求，全球記憶體產業正站在一輪由 AI 驅動的「超級週期」高峰入口，而本週登場的日韓三大記憶體製造商財報被市場視為檢驗這輪行情成色的關鍵試金石。明起一連三天，SK 海力士 (7 月 29 日)、三星電子(7 月 30 日)、日本鎧俠(7 月 31 日) 將分別公布最新季度成績單，料將繳近乎誇張的數字。
科技
微軟執行長納德拉最新示警，企業切勿過度依賴單一 AI 廠商，否則可能喪失市場生存能力。這番言論雖看似與微軟重金投資 OpenAI、Anthropic 佈局有所矛盾，卻精準點出當前企業 AI 採購的核心隱患。他在接受《CNN》專訪時表示，企業應搭建獨立的「AI 閘道」，將業務提示詞、核心記憶、程式碼工具與第三方底層模型隔離，並完整留存所有 AI 交互的元數據，以便未來自研或微調專屬模型，避免將核心決策邏輯全盤外包。
美股雷達
微軟、Meta、亞馬遜、蘋果四家上兆美元市值科技巨頭相本周將陸續公布最新一季財報。在 Alphabet 兩週前因上調資本開支至 2050 億美元、自由現金流上市以來首度轉負而盤後重挫的陰影下，市場目光徹底從「獲利增速」轉向「AI 燒錢能否兌現」。
ETF
隨著美股第二季財報季正式展開，市場焦點重新回歸大型科技股基本面。在特斯拉 (TSLA-US)、Alphabet(GOOG-US) 率先公布財報後，微軟 (MSFT-US)、Meta(META-US)、蘋果 (AAPL-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 及輝達 (NVDA-US) 等 AI 指標企業將接力登場。
台股新聞
受限美國老舊電網難以負荷 AI 高耗量，加上傳統電網的併網進度得拖 3 至 7 年不等，為讓 AI 資料中心 (AIDC) 加速上線，亞馬遜、微軟、谷歌、Meta 等科技巨頭，正走向 Bring Your Own Lunch(BYOL) 的自己蓋電廠模式，帶動 AIDC 自帶電商機大增，法人表示，AIDC 中長期發展「猛建樂」，自帶電模式又催生美 AI 用電市場，掀新一輪工業級規模的搶電大戰，有望帶動電力主題 ETF 長線績效俏，建議投資人看好 AI 電力需求，可透過電力 ETF 參與 AIDC 自帶電新商機。
台股新聞
台積電 (2330-TW)(TSM-US) 昨日於法說會釋出兩上調、一加碼，包括上調全年營收年增率至 40%、上調全年資本支出至 600-640 億美元，以及加碼美國投資 1,000 億美元，外資也於法說會後紛紛出具報告並上調目標價，最高為澳系外資的 4,200 元。
台股新聞
TrendForce 今 (9) 日指出，由於部分原廠提早於第二季調漲報價，加上數家美系雲端服務供應商 (CSP) 已簽署數年長約 (LTA)，限制原廠對客戶的漲價空間，因此預估第三季伺服器 DRAM 合約價季增 13-18%，漲幅呈現收斂，若供不應求格局延續，後續仍可能出現原廠競相上修報價的情況。
ETF
全球 AI 浪潮持續狂飆，台灣 AI 相關供應鏈企業成為資金追逐的核心，不僅反映出市場對下半年科技產業展望的強烈信心，也顯現出半導體景氣在通膨疑慮與地緣政治波動中被持續樂觀看待。法人預估今年 2026 年台股整體 EPS 年增率達 56%，有實質接單能力的 AI 權值股後市看好，含 AI 供應鏈成份股的 ETF 也可望吃到 AI 紅利。