CSP
台股新聞
全球高頻寬記憶體（HBM）領頭羊 SK 海力士（SK Hynix）日前拋出一記重磅消息：計畫在 2030 年（四年後）將記憶體產能擴增至目前的 2 倍！消息一出，不少經歷過傳統半導體景氣循環的市場老手瞬間倒吸一口氣。在過去的循環經驗中，「龍頭廠擴產兩倍」往往意味著產能過剩、價格血洗與景氣崩盤的開始。
台股新聞
光通訊大廠華星光 (4979-TW) 近期因有價證券達公布注意交易標準，今 (28) 日依照主管機關要求公布相關訊息，以利投資人區別瞭解，華星光 6 月獲利為 6,300 萬元、年增 75%，單月 EPS 為 0.44 元。華星光在 6 月營收為 4.55 億元、年增 27.81%，今 (2026) 年上半年累計營收為 24.82 億元、年增達 15.23%。
國際政經
重點解讀：AI 初期，市場關注的是 CSP 願不願意持續增加 AI 投資。現在正處於 AI 基礎建設最積極的階段，但當資本支出的增長速度已連續多季超過現金流的增長速度，觀察重點開始轉向這樣的高強度投資還能維持多久。再往後看，市場關心的，將是這些已投入的算力，何時開始帶來相對應的收入與現金回報。
微軟執行長納德拉最新示警，企業切勿過度依賴單一 AI 廠商，否則可能喪失市場生存能力。這番言論雖看似與微軟重金投資 OpenAI、Anthropic 佈局有所矛盾，卻精準點出當前企業 AI 採購的核心隱患。他在接受《CNN》專訪時表示，企業應搭建獨立的「AI 閘道」，將業務提示詞、核心記憶、程式碼工具與第三方底層模型隔離，並完整留存所有 AI 交互的元數據，以便未來自研或微調專屬模型，避免將核心決策邏輯全盤外包。
美股雷達
微軟、Meta、亞馬遜、蘋果四家上兆美元市值科技巨頭相本周將陸續公布最新一季財報。在 Alphabet 兩週前因上調資本開支至 2050 億美元、自由現金流上市以來首度轉負而盤後重挫的陰影下，市場目光徹底從「獲利增速」轉向「AI 燒錢能否兌現」。
ETF
隨著美股第二季財報季正式展開，市場焦點重新回歸大型科技股基本面。在特斯拉 (TSLA-US)、Alphabet(GOOG-US) 率先公布財報後，微軟 (MSFT-US)、Meta(META-US)、蘋果 (AAPL-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 及輝達 (NVDA-US) 等 AI 指標企業將接力登場。
台股新聞
受限美國老舊電網難以負荷 AI 高耗量，加上傳統電網的併網進度得拖 3 至 7 年不等，為讓 AI 資料中心 (AIDC) 加速上線，亞馬遜、微軟、谷歌、Meta 等科技巨頭，正走向 Bring Your Own Lunch(BYOL) 的自己蓋電廠模式，帶動 AIDC 自帶電商機大增，法人表示，AIDC 中長期發展「猛建樂」，自帶電模式又催生美 AI 用電市場，掀新一輪工業級規模的搶電大戰，有望帶動電力主題 ETF 長線績效俏，建議投資人看好 AI 電力需求，可透過電力 ETF 參與 AIDC 自帶電新商機。
台股新聞
台積電 (2330-TW)(TSM-US) 昨日於法說會釋出兩上調、一加碼，包括上調全年營收年增率至 40%、上調全年資本支出至 600-640 億美元，以及加碼美國投資 1,000 億美元，外資也於法說會後紛紛出具報告並上調目標價，最高為澳系外資的 4,200 元。
台股新聞
TrendForce 今 (9) 日指出，由於部分原廠提早於第二季調漲報價，加上數家美系雲端服務供應商 (CSP) 已簽署數年長約 (LTA)，限制原廠對客戶的漲價空間，因此預估第三季伺服器 DRAM 合約價季增 13-18%，漲幅呈現收斂，若供不應求格局延續，後續仍可能出現原廠競相上修報價的情況。
ETF
全球 AI 浪潮持續狂飆，台灣 AI 相關供應鏈企業成為資金追逐的核心，不僅反映出市場對下半年科技產業展望的強烈信心，也顯現出半導體景氣在通膨疑慮與地緣政治波動中被持續樂觀看待。法人預估今年 2026 年台股整體 EPS 年增率達 56%，有實質接單能力的 AI 權值股後市看好，含 AI 供應鏈成份股的 ETF 也可望吃到 AI 紅利。
台股新聞
台股上周大漲 2,208 點，指數收 46,780 點，單周漲幅 4.96%，周 K 也由黑翻紅，即便外資單周累計賣超 1,392 億元，台股仍保持堅毅不墜。股市專家預測，從台灣 5 月外銷訂單持續亮眼觀察，整體基本面並未轉變，本周法說行情登場，由大立光 (3008-TW) 7/9 打頭陣，接著南亞科 (2408-TW) 7/10 登場，下周四 (16 日) 台積電 (2330-TW) 法說登場、加上美股 7 巨頭財報持續公布，台股本周有望維持熱度持續向上攻堅，有望衝向歷史高點 48218.87 點。
美股雷達
根據摩根大通 (下稱小摩) 週三 (1 日) 發布的最新研究報告，近一年來 AI 晶片與記憶體廠商股價大幅跑贏亞馬遜、微軟、谷歌等超大規模雲端服務商，「收益裂痕」已擴大至不可持續程度，未來 AI 行情能否延續，核心變數已從資本開支轉為商業化兌現能力，AI 算力價格與大模型 Token 價格將成為觀察產業鏈利潤分配的關鍵指標。
美股雷達
摩根大通 (下稱小摩) 首席技術策略師 Jason Hunter 週三 (2 日) 出具最新研報指出，美股近期出現與 1999-2000 年網路泡沫破裂前幾個月月高度相似的市場分化現象，AI 硬體供應鏈股價狂飆，但砸重金投入 AI 建設的超大規模雲端業者卻遭市場懲罰，股價明顯承壓，如此背離情形值得高度警惕。
美股雷達
外媒最新報導指出，Meta 正籌劃推出代號「Meta Compute」的雲端基礎設施業務，擬向外部客戶出售 AI 算力存取權限及模型託管服務，對此專家指出，此舉可將閒置算力從「純成本包袱」轉化為創收資產，有望以每年每 GW 100 億至 150 億美元的價格變現過剩算力，化解市場對 Meta 今年高達 1250 億至 1450 億美元資本開支回報率的疑慮，美銀分析師 Justin Post 與 Nitin BansalMeta 出具最新研報指出，Meta 雲端業務擬雙軌並行：一是提供 AI 模型託管服務，如自家 Muse Spark 系列)，按訪問量收費，模式類似 AWS Bedrock；二是直接出租裸 GPU 算力，定位接近 CoreWeave 等新興算力租賃商。
美股雷達
社群媒體巨頭 Meta 正籌劃推出全新雲端基設業務，擬將其 AI 訓練與推理叢集中暫時閒置的「過剩算力」出售變現，並回收部分巨額資本支出，此舉不僅意味著 Meta 將跨界與亞馬遜 AWS、微軟 Azure 及谷歌雲展開正面競爭，更直接衝擊華爾街長期抱持的「AI 算力絕對稀缺」核心信仰。
美股雷達
根據投資銀行傑富瑞 (Jefferies) 最新發布的今年第 2 季調查報告，全球雲端運算支出正迎來新一輪加速增長。受訪的 40 位美國大型企業投資長中，高達 95% 預估 2026 年雲端預算將較上年成長，推升全年雲支出增速估值從 2025 年的 9.6% 上升至 10.1%，扭轉先前市場對增速放緩的預期，反映企業對 AI 驅動雲端基礎設施需求仍深具信心。
國際政經
國際貨幣基金 (IMF) 貨幣與資本市場部主任 Tobias Adrian 周二 (6 月 30 日) 在歐洲央行 (ECB) 葡萄牙辛特拉年度論壇上表示，當前 AI 相關股票估值未必已形成泡沫，真正值得監管當局警惕的是，全球大型科技公司透過中長期債務融資投入 AI 基礎設施，所形成的資產與負債期限錯配 (Maturity Mismatch)，才是未來金融穩定風險的潛在源頭。
歐亞股
AI 伺服器帶動高階電子零組件需求爆發之際，三星集團旗下核心零組件廠三星電機正同步在 MLCC 與下一代半導體封裝材料「玻璃基板」兩大戰場加速卡位。綜合《韓國經濟日報》與《韓國經濟論壇報》等韓媒報導，三星電機近期正與一家美國大型雲端服務供應商就 AI 伺服器用 MLCC 供應合約進入最後談判，合約金額約 5000 億韓元，且同時預計近期與日本住友化學簽署正式協議，雙方各出資共 5000 億韓元成立玻璃基板合資公司，瞄準 2028 年初量產。
美股雷達
美股科技與半導體股週二 (23 日) 遭猛烈拋售，費城半導體指數收跌 7.87%，創 6 月 5 日以來最大單日跌幅，美光科技重挫逾 13%、閃迪跌超 13%、安謀跌逾 10%，應材、科磊、高通跌超 8%，輝達跌 4.15%，台積電 ADR 跌超 6%，專家最新警告，AI 類股估值邏輯正面臨重構影響。
基金
台股今年多頭氣盛，前 5 個月指數大漲超過 15,000 點，吸引全球市場目光。相較於大盤表現，台股基金展現更驚人的創造報酬能力，據「鉅亨買基金」統計，今 (2026) 年以來共有 138 檔台股基金績效超越大盤 54.5% 漲幅，其中更有 37 檔報酬率突破 100%，展現主動投的強大優勢。