PMI
一手情報
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/08/05）野村腳勤觀點：處置制度迎來優化，提升效率但不改投資紀律7 月台股經歷罕見的去槓桿風暴，也引發市場對現行處置制度的廣泛討論。證交所將自 8 月 10 日起調整相關規定，包括將一般處置期間由 10 個營業日縮短至 5 個營業日，並將撮合頻率加快至約每 2 分鐘一次。
美國 7 月服務業持續擴張，新訂單與商業活動加速成長，顯示第三季初國內需求仍具韌性。不過，投入成本大幅上升、就業指標重新陷入萎縮，也讓市場看到經濟成長與通膨壓力並存的訊號，支持 Fed 在勞動市場尚未明顯惡化之際，繼續將政策重心放在通膨。美國 7 月服務業持續擴張，新訂單與商業活動加速成長，顯示第三季初國內需求仍具韌性。
台股新聞
信用管制放寬吹響資金回流號角，隨著大型權值股震盪休整，盤面主力正悄然將資金轉向中小型標的。面對解套賣壓與均線攻防，非理性拋售只會錯失行情。鎖定國際 AI 巨頭資本支出與穩健基本面，掌握籌碼換手過渡期的波段攻防，就能精準搶先卡位下一波評價修復潮！〈台積電壓抑指數 資金沒有退場而是轉向〉今日台股加權指數終場收在 43360 點，成交金額約 1.03 兆元，量能持續高於月均量，台積電 (2330-TW) 下跌 2.1%，成為壓抑指數的主要原因，但櫃買指數與中小型股仍維持較強表現，代表資金並沒有全面撤退，而是從大型權值股轉往中小型題材股，如智霖老師節目所說，加權與櫃買指數同步推進至月均線附近，上方解套賣壓開始出籠，短線震盪換手非常合理，證交所放寬處置制度雖然要到 8 月 10 日才正式上路，但處置天數縮短、撮合時間加快，已先改善市場對流動性的預期與交易信心。
美股雷達
美國 7 月製造業活動以逾 4 年來最快速度擴張，訂單、產出與就業同步升溫，反映人工智慧 (AI)、半導體與國防需求持續支撐工廠景氣。不過，另一項製造業調查卻顯示成長停滯，加上中東戰事、關稅與供應鏈延誤推升成本，凸顯美國製造業復甦呈現高度分歧。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/07/29）野村腳勤觀點：兩項市場雜音，不宜過度解讀近期市場雜音主要來自兩方面：一是 NVIDIA 可能為 OpenAI 提供融資支持，引發市場對循環融資與信用風險的疑慮；二是中國在 AI 模型及國產 DUV 設備方面取得進展，市場擔心全球 AI 供應鏈競爭加劇。
大陸政經
最新數據顯示，中國製造業活動意外出現五個月來首次萎縮，進一步凸顯經濟成長動能正在減弱的跡象。中國國家統計局周五（31 日）表示，7 月官方製造業採購經理人指數（PMI）為 49.2，低於 6 月的 50.3，而經濟學家的預估中值為 50.1。
一手情報
今年以來全球金融市場在聯準會持續關注通膨，以及人工智慧算力基礎建設持續擴張的雙重浪潮下，國際資金正加速重新配置亞洲資產。野村資產管理指出，今年以來日本股市表現展現出極具韌性的結構性轉變，日經指數與東證一部指數在企業盈餘成長與外資持續流入的推動下，頻頻刷新歷史紀錄。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/07/15）野村腳勤觀點：戰事震盪反而創造布局機會市場目前最擔心的，仍是美伊戰事推升油價，進而讓通膨再度升溫、迫使 Fed 轉向升息。不過，綜觀近期油價的反應，其實遠較年初美伊戰事初期溫和，當時 WTI 一度來到 110 至 115 美元，這一波高點僅約 80 美元，顯示原油供應並未如市場原先擔心般大幅惡化。
基金
隨著 2026 年全球能源轉型與地緣政治重組帶來的通膨隱憂，全球金融市場正密切關注兩大核心議題：一是聯準會面對膠著通膨的利率路徑，二是半導體關鍵製程的升級迭代。在此多變的總體經濟環境下，全球 AI 資本支出強勁不墜，成為支撐多頭實質獲利的關鍵引擎。
一手情報
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/07/22）野村腳勤觀點：籌碼最壞時刻漸過，企業獲利支撐台股反彈台股經歷 7/17 和 7/20 兩日震盪後，大盤融資餘額明顯下降，融資維持率（不含 ETF）亦降至約 140% 左右，顯示市場終於出現較大規模的融資斷頭與槓桿資金退場，籌碼壓力獲得初步釋放。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/07/08）野村腳勤觀點：從 Meta 算力出租看 AI 破局關鍵從 Meta 4 月公布的 Q1 財報來看，公司將全年資本支出（CapEx）目標從 1,350 億上修至 1,450 億美元，展現其在 AI 軍備競賽中持續競爭的決心；另一方面，Meta 目前是四大 CSP 中唯一沒有算力出租業務的企業（微軟 Azure、亞馬遜 AWS、谷歌 Google Cloud），隨著 AI 基礎建設指數級擴張，提升投資報酬率（ROI）與產能利用率（UTR）也成為無法避免的課題。
基金
台股在 AI 浪潮帶動下屢創新高，不過隨著指數來到高檔，未來市場波動恐將明顯放大。野村投信表示，現階段 AI 超級循環仍處於基礎建設初期，台股長線趨勢未變，投資人可聚焦 AI 基本面、供應鏈瓶頸與產業輪動機會，並善用主動式台股 ETF，透過多元配置、分批布局與定期定額，參與台股長多行情，同時降低短線震盪對投資組合的影響。
A股
中國 A 股三大指數今 (3) 日齊步反彈，上證指數(SSEC) 終止連 2 日走跌頹勢，本周收漲 0.41%，因最新公布的中國採購經理人指數持續維持在擴張區間，支撐了市場情緒，進一步顯示中國內需正隨著近期製造業數據攀高而持續增強。滬指今日收高 0.37% 至 4043.64 點，深證成指 (SZI) 收紅 0.64% 至 15597.51 點，創業板指收紅 0.07% 至 4019.93 點，滬深兩市成交額為人民幣 3 兆 1824.53 億元，較前一交易日減少 2094 億元。
台灣政經
中華經濟研究院今 (1) 日發布最新數據，在內需加外溢帶動高雙指數擴張下，2026 年 6 月台灣製造業採購經理人指數（PMI）微幅回跌 0.7 個百分點至 60.7%，寫下 PMI 連 9 紅佳績；而未經季節調整的非製造業經理人指數（NMI）則續揚 1.7 個百分點至 59.9%，創下 54 個月以來新高。
A股
中國 A 股三大指數 30 日（周二）收盤走高，最新數據顯示，中國製造業活動在 6 月重返擴張區間，疊加服務業穩步擴張，經濟整體景氣延續改善勢頭。上證綜指 30 日收盤漲 0.5%，報 4,094.4 點；深證成指漲 2.48%，報 16,205.56 點；創業板指數漲 2.99%，報 4,342.71 點。
大陸政經
最新數據顯示，中國製造業活動在 6 月重返擴張區間，疊加服務業穩步擴張，經濟整體景氣延續改善勢頭。據《華爾街見聞》報導，中國國家統計局 30 日（周二）公布的數據顯示，6 月製造業採購經理指數（PMI）升至 50.3%，較上月上升 0.3 個百分點，重返榮枯線以上。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/06/24）野村腳勤觀點：聚焦規格升級與技術護城河，避開景氣循環雜音台股在 AI 浪潮帶動下呈現百花齊放格局，這是台灣的優勢，但也導致市場資金分散缺乏一致方向性。若從長期配置角度思考，投資主軸仍應明確聚焦於「具備規格升級 (spec up) 產業與技術護城河的 AI 權值股」，包含先進製程、先進封裝、測試、CCL、ABF 與 PCB 等關鍵環節。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/06/17）野村腳勤觀點：如何看待「太空 AI 帝國」?近日 SpaceX 正式 IPO 掛牌，首日股價大漲近 20%，市值更一舉突破 2 兆美元大關，馬斯克成功描繪出「太空 AI 帝國」的宏偉藍圖並吸引無數散戶資金的青睞，然而當我們把目光從太空拉回地球，仔細剖析 SpaceX 的 IPO 公開說明書會發現，在公司預估高達 28.5 兆美元的未來潛在市場規模（TAM）中，太空 Space 佔 3700 億美元、衛星連線 佔 1.6 兆美元，而 AI 卻佔了高達 26.5 兆美元，顯然在其太空概念的背後，「AI」依舊才是核心戰場。
美股雷達
美國 6 月企業活動擴張速度加快，在製造業需求強勁回升帶動下，綜合採購經理人指數 (PMI) 創下五個月來新高。不過，企業因擔憂供應鏈中斷及成本上漲而提前囤貨，也推升製造業景氣表現，與此同時工廠就業卻跌至六年來低點，反映企業對成本壓力與未來需求前景仍抱持謹慎態度。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/06/10）野村腳勤觀點：AI 先進封裝的現實與想像近期產業雜音頻傳，其中最有趣的莫過於「EMIB(嵌入式多晶片互連橋接技術) 有望在未來五年取代 CoWoS」。從技術層面而言，EMIB 確實具備更低成本與更佳量產效率的潛力，然而產業競爭從來不是看理論，實務上 CoWoS 不僅技術成熟，更對應完整的供應鏈體系與清晰且持續推進的擴產藍圖，對於大型客戶 (如 Google 等雲端業者) 來說，即便 EMIB 技術量產了，以 CoWoS 為核心、部分採用 EMIB 才是更符合供應穩定的現實考量。