吳嘉隆

11-06雜誌

撰文：吳嘉隆聯準會（Fed）降息之後，金融市場出現了一個相當意外的發展，那就是債券價格反而下跌，殖利率反而走高。從前年下半年到去年一整年，台灣市場上熱賣著美國債券以及他們的 ETF 金融產品，所根據的就是降息展望。投資美國公債真的是送分題嗎？表面上看，一旦降息周期正式展開，債券的殖利率通常會跟著下跌，價格會走高，這樣的邏輯很容易懂，台灣很多閒置資金於是就進場了，甚至還流傳一句話，就是投資美國公債等於是送分題。

10-04雜誌

撰文：吳嘉隆美國聯準會（Fed）在 9 月的利率會議上終於正式展開降息循環，這一點符合市場的預期，但是降息幅度居然一上來就是 2 碼，讓華爾街一時覺得錯愕。通常聯準會官員會透過各種途徑，對市場提供前瞻指引（Forward Guidance)，好讓華爾街對即將來臨的政策變動做好心理準備。

09-05雜誌

撰文：吳嘉隆今年 8 月初美股與台股都發生股災，投資人出現恐慌性拋售，後來的演變果然不出所料，居然是（也正是）V 型反轉，行情不但很快止跌，而且隨後反彈到起跌點，構成了一個危機入市的經典案例。我想就這個案例，提出一個大膽的命題，就是急遽下跌的行情總是會出現 V 型反轉，不管造成下跌的是經濟因素還是非經濟因素，都是如此。

06-05雜誌

撰文：吳嘉隆AI 狂潮下的泡沫經濟學啟示最近台股在歷史新高附近，美國三大指數也在歷史新高附近，其中一個共同的驅動力量，就是 AI 人工智慧族群的崛起。問題來了，由於 AI 族群漲得太兇，有人開始擔心會不會又是網路泡沫的翻版？本文的用意，就是從泡沫經濟學的現象與邏輯，來觀察當前的 AI 熱潮，以及對貨幣政策的啟示。

05-07雜誌

撰文：吳嘉隆天秤兩端 美元金價日圓互影響黃金價格最近頻創歷史新高，目前已推升到前所未見的 2,400 美元上下，成為金融圈的熱門話題。許多投資人心中糾結：究竟要捧著現金追高，還是要將手上已有的黃金拿到銀樓變賣，落袋為安？癥結點在於黃金的行情是否會續漲。

04-11雜誌

撰文：吳嘉隆美國聯準會（Fed）在 3 月的利率會議上，沒有展開升息循環之後的第一次降息，這有符合市場的預期。市場更關注的，當然是聯準會所提供的經濟預測，還有利率路徑的指引，也就是所謂的利率點陣圖。我們關心的，自然是聯準會已經說的，但更關心沒明白說出口的，也就是說，貨幣政策背後的總體經濟思維，才是真正的關鍵。