美債

12-28美股雷達

美股主要股指周五 (27 日) 全面跳水，雖然市場參與者熱切期待所謂「聖誕行情」到來但卻事與願違，當紅炸子雞「美股七雄」都一片哀嚎。除獲利了結等技術因素，10 年期美債殖利率徘徊 7 個月最高，加劇美股下行。主要股指自早盤加速下挫，截至盤中跌幅擴大，道瓊工業指數跌逾 500 點或近 1.2%，那斯達克綜合指數跌逾 420 點或近 2.1%，標普 500 指數跌近 1.6%，費城半導體指數跌近 1.6%。

12-27美股雷達

在每周失業救濟金數據好壞參半後，美國公債殖利率周五 (27 日) 早盤小幅走高。美東時間清晨 4:56，10 年期公債殖利率上漲 3.4 個基點至 4.613%，略低於本周稍早的峰值，但重回 5 月以來從未突破過的 4.6% 水平之上。2 年期公債利率微升 0.2 個基點至 4.334%。

12-27基金

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/12/25）野村腳勤觀點：FED 縮減降息幅度，台股不必負面解讀無論聯準會上修通膨預期，到底是不是因為把川普關稅也考慮進去，但對於股市而言，最重要還是要回歸企業獲利成長率，這次聯準會很明顯上修 2024 年 GDP 預測值至 2.5%(原 2.0%)，也上修 2025 年 GDP 預測值至 2.1%(原 2.0%)，同時下調 2024 ~2025 年的失業率至 4.2~4.3% 區間 (原 4.4%)，這些都傳達了美國經濟其實真的頗不錯。

12-27美股雷達

儘管出現所謂的「聖誕行情」但美股主要指數周四 (26 日) 開盤一路走低、美債 10 年期殖利率更在聖誕節假期後的清淡交易中升至 4 月以來新高，不過截至盤中美股主要股指全面轉漲，「聖誕行情」似乎尚未失靈，然而拉升走勢看來欲振乏力。截稿前，道瓊工業指數漲逾 20 點或 0.06%，那斯達克綜合指數漲 0.01%，標普 500 指數漲 0.02%，費城半導體指數漲近 0.4%。

12-26美股雷達

投資人等待失業救濟金申請最新數據，美國公債殖利率周四 (26 日) 早盤上漲。美東時間早上 8:20，10 年期公債殖利率上漲 4.6 個基點至 4.633%；2 年期公債上漲 3.1 個基點至 4.361%。1 個基點等於 0.01 個百分點。

12-25美股雷達

美債殖利率週二 (24 日) 下跌，扭轉早盤漲幅，此前十年期美債殖利率短暫觸及七個月來盤中最高。2 年期美債下跌 1.4 個基點，收在 4.330%。10 年期美債下跌 1 個基點，收 4.584%，此前曾短暫突破 4.600%。30 年期美債下跌 2.2 個基點，收 4.759%。

12-25美股雷達

由於投資人對將現金投資於 10 年或更長時間內到期的美國公債仍持謹慎態度，美國公債在聖誕節假日的短暫交易中承壓。(債券價格走勢與殖利率成反比)長期債券殖利率周二 (24 日) 領漲，進一步加劇主導市場交易的殖利率曲線趨陡的趨勢。基準 10 年期公債殖利率報 4.62%，上漲約 3 個基點，與兩年期公債的利差擴大至 28 個基點，接近 2022 年以來的最高水準。

12-24美股雷達

美國公債殖利率周二 (24 日) 在聖誕節假期前因假期而縮短的交易時段中回落。美東時間凌晨 5:09，10 年期公債殖利率下跌 0.4 個基點至 4.595%；2 年期公債殖利率下跌 0.9 個基點至 4.341%。1 個基點等於 0.01 個百分點。

12-24美股雷達

數據顯示 12 月美國消費者信心回落後，美債殖利率週一 (23 日) 攀漲，10 年期美債殖利率逼近 4.6%。這是假期縮短的一周，債市週二將提早收盤，週三因聖誕節而休市。2 年期公債殖利率上漲 3.4 個基點，收在 4.345%，高於週五的 4.311%。

12-23美股雷達

隨著因假期縮短的本周開始，美國公債殖利率周一 (23 日) 早盤小幅走高。美東時間早上 7:34，10 年期公債殖利率上漲 2.6 個基點至 4.55%；2 年期公債殖利率上漲 1.5 個基點至 4.327%。1 個基點等於 0.01 個百分點；殖利率和價格走勢相反。

12-20美股雷達

投資人等待關鍵通膨指標發布，美國 10 年期公債殖利率周五 (20 日) 幾乎沒有變化。美東時間凌晨 5:14，10 年期公債殖利率在周四突破 4.57% 後下跌 2 個基點至 4.55%。同時，2 年期公債殖利率下跌 3.4 個基點至 4.285%。

12-20債券

美國財政部周四 (19 日) 公佈今年 10 月國際資本流動報告 (TIC)，外國持有美債規模結束連 5 月成長表現，美國前十大「債主」中多達 7 個在當月減持美債，中國持有美債水位更進一步創下 2009 年來新低。根據美國財政部數據，外國持有美債規模從 9 月的 8.673 兆美元降至 8.596 兆美元，日本仍是美國最大海外「債主」，10 月持有美債規模從 9 月的 1.123 兆美元降至 1.103 兆美元，創一年新低且是過去 7 個月以來第六次減持美債。

12-20鉅亨新視界

台股持續多頭格局不變，預期 2025 下半年表現將優於上半年，在台積電技術領先、台灣供應鏈享有 AI 紅利下，指數有望再創歷史新高。野村投信表示，台灣 AI 供應鏈受惠力度更強勁，占有業界領先級的地位，從 AI 晶片半導體需求 COWOS、AI Server、雲端到邊緣 AI 之 AI PC、AI 手機、AI 眼鏡、擴大到智駕車、機器人的 AI 應用，整體 AI 相關科技產業循環處在起漲階段，後續有很大的發展空間，AI 仍是 2025 年度投資關鍵字，台股今明兩年企業獲利預計呈現雙位數成長，市場預期 2025 年台股企業獲利年增率將達到 12%~15%，電子股企業獲利年增率預估高達 24%，使台股後市行情可期，企業在營運面及獲利面雙雙表現亮眼的前提下，將有利股價後市表現，2025 年台股將續強。

12-19美股雷達

在聯準會暗示明年降息幅度可能較小後，10 年期美國公債殖利率周四 (19 日) 攀升。美東時間清晨 4:41，10 年期公債殖利率上漲 3.8 個基點至 4.536%；2 年期公債殖利率大漲 10.7 個基點至 4.348%。殖利率和價格成反比。

12-19鉅亨新視界

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/12/18）野村腳勤觀點：ASIC 的「輝達時刻」美國 IC 設計廠商博通 (Broadcom) Q4 財報令市場驚艷，最大亮點在於 2024 年 AI 營收年增 220%，主要來自於自客製化晶片 (AI ASIC) 的貢獻，加上有外資券商出具報告點名台灣可望受惠的供應鏈，因而帶動台灣相關 ASIC 概念股股價出現一波大漲。

12-18美股雷達

美國公債殖利率周三 (18 日) 變化不大，投資人等待聯準會最新利率決定以及對美國經濟前景和貨幣政策的解析。美東時間凌晨 4:57，10 年期公債殖利率上漲 1.8 個基點至 4.403%。2 年期公債殖利率上漲 1.2 個基點至 4.253%。

12-17美股雷達

投資人關注聯準會下次利率決定之前的經濟數據，美國公債殖利率周二 (17 日) 小幅走高。美東時間凌晨 5:25，10 年期公債殖利率上漲 1.9 個基點至 4.418%。2 年期公債殖利率上漲 2.3 個基點至 4.272%。殖利率和價格走勢相反。

12-16美股雷達

美國公債殖利率周一 (16 日) 幾乎沒有變化，投資人期待本周聯準會今年的最後一次會議。美東時間上午 5:41，10 年期公債殖利率繼上周五 (13 日) 突破 4.4% 後下跌 1.8 個基點至 4.381%。2 年期公債殖利率下降 0.7 個基點至 4.234%。

12-13美股雷達

投資人期待聯準會今年最後一次會議，10 年期公債殖利率周五 (13 日) 基本持平。美東時間上午 5:18，10 年期公債殖利率小漲 0.1 個基點至 4.334%；周四 (12 日) 曾躍升超過 6 個基點，升至 4.3% 上方。2 年期公債殖利率上漲 1.5 個基點至 4.201%。

12-13鉅亨新視界

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/12/11）野村腳勤觀點：AI 好，但不再是人人都好亞馬遜旗下 AWS 日前展示了最新的數據中心伺服器，這些伺服器搭載其自家開發的 AI 晶片 Trainium2，預計 2025 年上線，想要挑戰輝達的市場主導地位。